בנק ישראל מודה: "הריבית הנמוכה ממריצה משקי בית להוסיף לרכוש דירות"

ב-12 החודשים שהסתיימו בחודשים אוקטובר-נובמבר, עלו מחירי הדירות בישראל ב-8%, כך עולה מדו"ח עבור המחצית השנייה של 2013. לפי הבנק, היחס בין מחיר ממוצע של דירה לשכר הממוצע למשרת שכיר, יחס המבטא את יוקר מחירי הדיור, הוסיף לעלות במהלך התקופה.

לפי בנק ישראל, בטווח הארוך, הסיבה העיקרית לעלייה במחירי הדירות לפי היא קצב גידול האוכלוסייה – "ההערכה היא כי בסיכומן של שלוש השנים האחרונות עלה מספרן של התחלות הבנייה על הגידול במספר משקי הבית. אך כי חולף זמן מרגע שמתחילים לבנות דירה ועד שהיא מוכנה לאכלוס, יש בנתון זה כדי למתן את ההשפעה של המחסור בדירות על מחירי הדירות, מחסור שנוצר בעקבות היקפי הבנייה הנמוכים בעשור הקודם."

מספר התחלות הבנייה מוסיף לגדול
מהנתונים עולה כי מספרן של התחלות הבנייה הוסיף לגדול השנה ועלה מכ-42 אלף יחידות דיור ב-2012 ל-44 אלף ב-2013 (לפי נתוני אוקטובר נובמבר). עם העלייה שחלה בשנים האחרונות בהתחלות הבנייה הוסיף לעלות גם היקפו של גמר הבנייה, והשנה נשלמה בנייתן של 42 אלף יחידות דיור.

בשנים 2011-2012 נכנסו לתוקף צעדי מדיניות שנועדו להקטין את הביקוש לדירות להשקעה, מדובר בצעדים בתחום המיסוי והאשראי – כדוגמת ההחלטה ששיעור המשכנתא במימון לדירה להשקעה לא יעלה על 50% מהמחיר – ונראה כי הם הפחיתו את היקף פעילותם של המשקיעים. אולם, בבנק ישראל מציינים שהמדיניות המוניטרית בעולם נותרה מרחיבה מאוד, עלויות המימון נותרו נמוכות והן ממריצות את משקי הבית להוסיף לרכוש דירות.

"היקף המשכנתאות הגבוה מהווה סיכון"
הוועדה המוניטרית של בנק ישראל אמרה בשולי הדו"ח כי "במהלך התקופה הנסקרת מחירי הדירות המשיכו להאמיר בקצב גבוה עקב הריביות הנמוכות על משכנתאות, וכן מפני שהיצע הדירות מגיב באיטיות לביקושים בשל האיטיות בשיווק הקרקעות ובמתן ההיתרים לבנייה . היקף המשכנתאות הגבוה מהווה גורם סיכון עבור הלווים וכפועל יוצא מכך – עבור המערכת הבנקאית. "

"על מנת להפחית את הסיכון הגלום במשכנתאות החדשות, המפקח על הבנקים פרסם באוגוסט הגבלות על מתן הלוואות לדיור; אלה נכנסו לתוקף בספטמבר (ובאו לביטוי מלא בנובמבר), והן חלות על שיעור ההחזר מן ההכנסה, על חלק ההלוואה שניתן בריבית משתנה ועל התקופה הסופית לפירעון ההלוואה. צעדים אלה מפחיתים את הסיכון המקרו-יציבותי, וכמו כן הם ממתנים את התמסורת בין הריבית המוניטרית לביקוש למשכנתאות וכך מאפשרים גמישות רבה יותר בהחלטות על גובה הריבית, כדוגמת ההחלטה להוריד את הריבית לחודש אוקטובר."