האטה? מדד המחירים לצרכן ירד 0.6% בחודש ינואר, ירידה חדה מהצפוי

מדד המחירים לחודש ינואר ירד ב-0.6%, ירידה חדה יותר מהתחזיות המוקדמות, כך דיווחה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה היום (ו'). הירידה באה לאחר עלייה של 0.1% בחודש דצמבר.

מהלמ"ס מדווחים כי ירידות בולטות נרשמו בסעיפי ההלבשה וההנעלה שירדו ב-7.7%, הפירות הטריים (ב-1.3%), שירותי דיור בבעלות הדיירים (ב-0.9%) והמזון (ב-0.8%). עליות מחירים נרשמו במיוחד בסעיפי הירקות הטריים שעלו ב-3.9%, הנסיעה בתחבורה הציבורית (ב-3.4%) והסיגריות (ב-1.5%).

כלכלני בנק לאומי העריכו טרם הפרסום כי מדד ינואר יראה ירידה של 0.2% במחירים. האינפלציה הצפויה לפי המרווח בין האפיק הצמוד לשקלי בשוק האג"ח עומדת על 1.45% בשנה הקרובה.

המדד ללא ירקות ופירות ירד ב-0.7% והגיע לרמה של 101.5 נקודות. המדד ללא דיור והמדד ללא אנרגיה, ירדו אף הם, ב-0.6% והגיעו ל-101.2 נקודות ו- 101.8 נקודות, בהתאמה.

מדד הדיור, שאינו חלק ממדד המחירים לצרכן, הראה עלייה של 1.5% מנובמבר 2013 לדצמבר 2013, אך ברבעון הרביעי נרשמה ירידת מחירים של 1.1% בהשוואה לרבעון השלישי של השנה.

תגובות למדד

אילן ארצי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות הלמן אלדובי, אמר בתגובה למדד ינואר כי "המדד מעיד שאין בעיה של בישראל, ומאפשר הורדת נוספת, אבל לא בטוח שהורדה נוספת תתרום לשער החליפין או הצמיחה.
בהסתכלות קדימה אנחנו מעריכים כי המדד הבא (מדד פברואר) יהיה נמוך גם הוא וצפוי לרדת בכ- 0.2%, זאת בשל ירידה צפויה במחירי הדלקים וכן המשך ירידה במחירי ההלבשה וההנעלה בעקבות החורף הקצר. עליית מחיר הנפט בשבועות האחרונים עשויה להערכתנו להשפיע על מדד מרץ אך עוד מוקדם לדעת. כמו כן, אנחנו מאמינים כי ציפיות האינפלציה ימשיכו לרדת גם בחודשים הקרובים, וסביבת האינפלציה בשנה הקרובה תמשיך להיות נמוכה ותסתכם בפחות מ- 1.5%".

שמואל בן אריה, מנהל מחקר שוק מקומי בפיוניר תכנון פיננסי, אמר כי " של חודש ינואר מצביע על מה שכולנו ידענו - המשק לא נמצא במקום בריא. המדד מצביע על ירידה בביקושים של הצרכן הישראלי ועל המשך ההאטה הכלכלית. למרות שהמדד הושפע מירידה עונתית במחירי ההלבשה, עדיין כשאנו רואים ירידה חדה בכל הפרמטרים הצרכניים ואפילו בדיור, זה מעיד על כך שהצרכן הישראלי מחשב כל הוצאה הכי קטנה. אם עד עכשיו הורגלנו שהגורם המרכזי שפוגע בצמיחה הינו שער השקל-דולר שמקשה על היצואנים, ייתכן ונתחיל לראות שגם האטה בצריכה הפרטית תנגוס בצמיחה של המשק הישראלי. לאור זאת, חייב להתעורר ולהתאים את עצמו למצב הקיים בארץ ובעולם ולחתוך את הריבית אפילו ב- 0.5%. לטעמי בנק ישראל ימשיך להתעלם מהנעשה במשק ולא יעשה דבר מתוך תקווה שהזמן יעשה את שלו".

יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון הגיבו לירידה במדד ינואר וכתבו כי "מדד חודש ינואר הפתיע באופן חד כלפי מטה וירד ב- 0.6% לעומת התחזית שלנו של 0.3%-. מדובר במדד אשר מצביע על סביבת אינפלציה נמוכה ביותר. שמונה מתוך עשרת הסעיפים הראשיים היו שליליים. אינפלציית הליבה (המדד ללא סעיפי האנרגיה ומזון) ירד לקצב שנתי של 0.7% בלבד מ- 1.3% בחודש דצמבר. מדובר בסביבת אינפלציה נמוכה מיעד בנק ישראל אשר מעידה על חולשה בביקושים המקומיים".

"יחד עם זאת, למרות שבעבר אנחנו נתנו 40% הסתברות להורדת ריבית, נדמה שקיימת שתי סיבות להימנע מהורדת ריבית כעת. ראשית, סקר מחירי הדירות לרכישה עלה ב- 1.5% בסקר האחרון ו- 8% ב- 12 החודשים האחרונים. כזכור, קרן המטבע מתריעה מפני בועת נדל"ן. שנית, נתוני סחר חוץ בישראל מצביעים על שיפור בכלכלה הישראלית עם עלייה גם ביצוא וגם בכל מרכיבי היבוא. כל עוד הפד ממשיך ב- tapering , לא סביר לצפות להורדת ריבית בישראל".

אורי גרינפלד, מנהל מחלקת המאקרו בפסגות, הגיב אף הוא לפרסום המדד ואמר: "ההפתעה במדד המחירים של חודש ינואר נבעה בעיקר מסעיף שירותי הדיור בבעלות שירד ב-0.9% וממחירי המזון שירדו ב-0.8%. מהירידה במחירי המזון שמתאימה לירידה שנרשמה בשנה האחרונה במחירים הסיטונאיים של המזון ניתן ללמוד על סימנים לביקושים נמוכים אשר מקשים על היצרנים לשמור על המחירים הגבוהים. מנגד, מהירידה במחירי הדיור לא ניתן ללמוד דבר ובטח שלא להסיק על שינוי מגמה בשוק הדיור. מדד שירותי דיור בבעלות מורכב מחוזי שכירות חדשים ומתחדשים בלבד ובשנים האחרונות ראינו כי המדד נוטה להיות תנודתי מאוד בחודשי החורף. בנוסף, מחירי הדירות המשיכו גם החודש לעלות ועלו בשיעור של 1.5% כך שלמרות הירידה החדה במחירי השכירות כנראה מדובר על סטייה חדה מהמגמה".