מכים את השוק: המשקיעים עוזבים את המניות ומעבירים את הכסף לכאן

בזמן שבו המדדים המובילים בוול סטריט מתקשים לייצר ערך, המשקיעים מחפשים אלטרנטיבות להכות את השוק. אז לאן הסוחרים מעבירים כעת את הכסף? ובכן, אין כיוון אחד ברור אבל ניתן לציין כמה סקטורים ספציפיים אשר רשמו תשואות עודפות ביחס ל-S&P500 ומושכים כעת את מירב תשומת הלב של הסוחרים הגדולים.

קצת היסטוריה של הזמן האחרון. בשבוע שעבר 4.4 מיליארד דולר נמשכו מתעודת הסל אשר עוקבת אחרי ה-S&P500 ה-SPY. עוד 773 מיליון דולר עזבו את ה-QQQ אשר עוקבת אחרי הנאסד"ק ו-748 מיליון דולר עזבו את ה-IWM, אשר עוקבת אחרי ה-RUSSELL2000. ביחס לשלושת התעודות האחרות ה-IWM רשמה את הירידות המשמעותיות ביותר מתחילת השנה הנוכחית 3.4%. ולאחרונה דובר על גידול ניכר בהיקף השורטים על ה-RUSSELL.

אז לאן הכספים עברו? לסקטורים דפינסיביים יותר. תעודת הסל אשר עוקבת אחרי סקטור האנרגיה (XLE) נהנתה מהזרמה של 679 מיליון דולרים בעוד ש-482 מיליון דולר עברו לסקטור התשתיות (XLU) ולסקטור הבנייה (IYR). סקטור נוסף אשר הסנטימנט לגביו היה חיובי היה השווקים המתעוררים, אליו הוזרמו 434 מיליון דולר (EEM).

סקטור האנרגיה הוא נקודה מעניינת. עלייה של 5% בחודש אפריל הציבה אותו בראש רשימת המנצחים של החודש. מה שמפתיע יותר בעליות הללו הוא שהחברות בסקטור צפויות להיות בתחתית הרשימה בעונת הדוחות הנוכחית כאשר האנליטסים מצפים לירידה חדה ברווחיות. התחזית המעודכנת של האנליסטים מדברת על ירידה של 8.9% ברווחים כאשר השמות הגדולים ידווחו השבוע יום חמישי אקסון מובייל (סימול: XOM) ושברון (סימול: CVX) ביום שישי.

מעניין לציין כי האנליסטים מהעולם רואים את הפוטנציאל כעת בשווקים המתעוררים והם אופטימיים לגבי ההמשך. מתחילת השנה הנוכחית ה-EEM אומנם איבד 0.1% אך עלה ב-10% בשלושת החדשים האחרונים. ג'ינה סנצ'ז, מייסדת Chantico Globa מתייחסת לאמור וטוענת כי ה-EEM הוא המקום הנכון להיות בו.

"השווקים המתעוררים סבלו מאוד בתחילת השנה הנוכחית עקב אוקריאנה והחששות מהאטה בצמיחה" אמרה סנצ'ז. למרות שנושא אוקראינה טרם הסתיים, סנצ'ז מציינת כי השווקים פחות מודאגים. "התנודתיות אשר ליוותה את השווקים הללו מתחילת השנה יצרה הזדמנות קניה מצויינת".

זינוק אשר נרשם לאחרונה במחיר של אגרות החוב הצמודות בארה"ב יכול לסמן את הכיוון של השווקים הללו. "אם נתחיל לראות שהציפיות לאינפלציה עולות, יהיה בכך סימן חיובי מאוד לשווקים המתעוררים" אמרה סנצ'ז "ולכן אני חושבת שאם אחד מעוניין להשקיע בשווקים אלו שקלול של נושא האינפלציה יהיה נכון".

לעומת סנצ'ז הצד הטכני נראה פחות מבטיח. ריצארד רוס, האסטרטג הטכני של YAHOOFINANACE מציין "למרות שאנחנו רואים התחזקות מסויימת בשווקים המתעוררים אני בספק אם המגמה תמשך. אני גם ספקן לגבי ההתחזקות האחרונה".