כמו סכין: אידיבי פיתוח נפלה ב-23% מהשיא - חמש סיבות לחשש המשקיעים

משהו לא טוב עובר על {אידיבי פתוח}. מאז השיא אותו רשמה בחודש אוגוסט האחרון איבדה המניה כ-23% מערכה והשווי של החברה התכווץ לרמה הנמוכה ממיליארד שקל.

לא מעט חדשות שליליות עוברות על קונצרן אידיבי שבשליטת אנשי העסקים אדווארו אלשטיין ומוטי בן משה. הסיפור המרכזי מתייחס להחזקה של החברה בכלל . בעלי השליטה בחברה לא קיבלו היתר שליטה בחברת הביטוח בעקבות היעדר . בתוך מספר חודשים יועברו המניות המוחזקות על ידי אידיבי פיתוח לידי אשר יפעל למכירתן.

משמעות ההודעה מבחינת החברה הינה שלילית. אם בעבר דובר על האפשרות למכור נתח מן החברה למשקיעים ואף לגבות פרמית שליטה - כעת עלולה אידיבי פיתוח לאבד את פרמיית השליטה. מעבר לכך, גם המניות שיימכרו - עלולות ללחוץ מטה את חברת הביטוח הנחשבת לאחד משני הנכסים המהותיים בפורטפוליו (יחד עם דסק"ש).

סיבה שנייה שמעיבה על החברה קשורה בהנפקה של אדמה בבורסת ניו יורק. אמנם, תהליך ההנפקה מתקדם אך לאור חוסר הוודאות בשווקים כלל לא בטוח מתי יושלם התהליך ולפי איזה שווי (אם בכלל) תונפק חברת האגרוכימיה בבורסת ניו יורק.

מחאת הצרכנים לא מסייעת לשופרסל
שתי חברות נוספות בפורטפוליו של אידיבי פיתוח סובלות מלחץ שלילי גם כן בפעילותן. הראשונה הינה שופרסל -0.32% שופרסל 3,449 -0.32% בסיס:3,460 פתיחה:3,432 גבוה:3,468 נמוך:3,313 תמורה:33,210,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: אשר מתמודדת בתנאי שוק לא פשוטים ואף אימצה תוכנית התייעלות. גם מחאת הצרכנים אשר הולכת ומתגבשת (מחאת המילקי) בוודאי שלא תורמת לחברת הקמעונאות הגדולה בישראל.

החברה הנוספת הינה סלקום -3.02% סלקום 1,860 -3.02% בסיס:1,918 פתיחה:1,874 גבוה:1,917 נמוך:1,800 תמורה:5,644,590 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: אשר נמצאת בשוק התקשורת ועושה את צעדיה הראשונים בתחום שידורי הטלוויזיה. מהלך זה מצריך השקעות לא קטנות ועלול לייצר תחרות בתחום מול החברות האחרות הפועלות בתחום. לחץ מחירים לצד תחרות - זה נתון שלא יתרום לרווחיות של החברה בטווח הקצר.

לצד כל אלו, ישנה הסיבה החמישית שאמנם לא קשורה ישירות לביצועים הפונדמנטליים של החברה - אך היא זאת שלוחצת את המניה. נכון להיום תשואת האג"ח של הקבוצה עומדות סביב 8.7% (צמוד מדד). מדובר בתשואה אשר אינה מאפשרת גיוס כספים לטובת מיחזור חוב ומצביע על כך שהמשקיעים מתמחרים מצב בעייתי בחברה.

לעת עתה, בעלי השליטה החדשים בקונצרן עמדו בהתחייבויות שלהם והזרימו לקבוצה את הסכומים להם התחייבו. בשנה הקרובה הם יידרשו להזרים עוד כ-500 מיליון שקל ואף לפרסם למניות החברה שייסחרו (בפרמיה משמעותית). עם זאת, לעת עתה, נראה שהמשקיעים מעדיפים להתרחק מהחברה.