מחפשים מציאות? 3 מניות בת"א שקיבלו בימים האחרונים המלצות חמות מאוד

עונת הדו"חות בת"א מביאה איתה שלל עדכוני המלצה למניות השונות מצד האנליסטים המסקרים של החברות. הנה 3 מניות שקיבלו המלצות חמות בימים האחרונים.

1. פסגות הוציאו אתמול התייחסות למניית אלקטרה -1.51%  תחת הכותרת "הצמיחה החזקה של החברה לא מתומחרת במניה". האנליסט נועם פינקו כותב בהמלצה כי "אלקטרה נמצאת במומנטום חיובי הכולל צמיחה מרשימה. זו צפויה להימשך בכלל המגזרים שכן יש לזכור כי לאחר השלמת הפרויקטים החברה היא זו שנותנת שירות למערכות התפעול ושם היא מרוויחה יותר ובעתיד תייצר גם ערך מפעילות הזכיינות . צבר ההזמנות הגבוה שווה ערך להכנסות של 8 רבעונים לפחות."

עוד כותב פינקו כי "מניית החברה נתנה תשואת חסר ביחס לשוק, ייתכן בשל החשש מרוסיה, אך להערכתנו הפרויקט הזה דווקא עשוי להציף ערך בעתיד הלא רחוק. אנו סבורים כי החברה מתומחרת בחסר, כאשר השוק לא מעריך מספיק את צמיחת החברה ואת יכולת קבלת הזמנות חדשות בשוק הישראלי. אנו מעלים את מחיר היעד מ-543 ל-595 שקלים בזכות הצמיחה ומעלים המלצתנו לקניה. נכון להיום, מדובר באפסייד של 24%.

2. נמשיך עם ההמלצה של מיטב-דש על מניית מישורים -1.95% , המלצה תחת הכותרת - "לפעמים חלומות מתגשמים". האנליסט רז מור השיק את הסיקור למניה בשבוע שעבר (יום ב') וכותב כך: "השקעה במישורים מאפשרת חשיפה מגוונת לנדל"ן מניב בישראל, ארה"ב וקנדה וכן חשיפה לפעילות מלונאית ותפעולית וייזום בקנדה. עיקר האתגר בהערכת שוויה של מישורים כרוך בהערכת שוויה של חברת הבת סקייליין. סקייליין נסחרת כיום בדיסקאונט של כ-25% לעומת שווי ההון העצמי שלה והדבר משורשר לשוויה של מישורים. הסיבות לכך הן להערכתנו שילוב של הנפקה מאתגרת וקושי להעריך את הנכסים היזמיים של החברה. "

עוד כותב מור כי "מישורים היא חברה היודעת לנצל הזדמנויות ויכולת התאמה מהירה למצבי שוק משתנים ואנו מעריכים כי היא תדע להציף את הערך החבוי בחברה ומעבר לכך. עיקר הפוטנציאל הוא אחזקותיה של סקייליין בקרקעות לכ-5,770 יח"ד אשר רשומות במאזן בשווי ממוצע של כ-69 אלף שקל ליח"ד (כ-21.7 אלף דולר קנדי). כדי להציף ערך החברה צריכה להראות התקדמות בתחום היזום ולמכור בקצבים מהירים יותר תוך הצפת ערך. אנו מעריכים כי בטווח הקצר והבינוני תציג החברה את יכולת הצפת הערך מהקרקעות הללו. עפ"י הערכת השווי שוויה המוערך של מניית מישורים הוא כ-8.36 שקל למניה (לעומת 9.36 שקל לפי ההון העצמי המאזני), גבוה בכ-40% ממחיר המניה בשוק (5.95 שקל ולכן אנו משיקים את הסיקור בהמלצת תשואת יתר. מאז פרסום ההמלצה המניה טיפסה ואתמול סגרה במחיר של 6.5 שקלים (אפסייד של 28.6%). 

• סיטיגרופ מעלה דירוג לנובה: נותנת אפסייד של 20%
• המניה שצפויה לעלות ב-45% תוך שנה

3. נסיים עם ההתייחסות של IBI למניית סאמיט 0.75% שיצאה אתמול (יום ג') תחת הכותרת "מוצר נדיר בסביבת ריבית אפסית". האנליסט שי עזר כותב כך: "סאמיט מסכמת שנה מוצלחת כאשר האירועים המרכזיים הם – הנפקת סאמיט גרמניה והשלמת רכישת פורטפוליו וולנטיין. בנוסף החברה סגרה את הסוואפים לקיבוע הריבית שלה והמשמעות היא הוזלה משמעותי של הוצאות המימון וגידול  משמעותי ב-FFO  שיבוא לידי ביטוי ברבעונים הבאים. למרות שהמנייה עלתה ב-30% במהלך השנה האחרונה היא עדיין זולה יותר משמעותית ממתחרותיה בגרמניה."

עוד כותב עזר כי "המרווח הגבוה בין תשואת הנכסים הממוצעת שלה (8%) לבין עלות החוב ( 3.6%) בשילוב עם תמחור נוח מאפשר לחברה לספק למשקיעים תשואת FFO  דו ספרתית, מוצר מאוד נדיר ומבוקש בסביבת הריביות האפסיות ואף השליליות בארץ ובעולם".  עזר עדיין לא נקב במחיר יעד חדש למניה. מניית סאמיט סגרה אתמול במחיר של 15.2 שקלים אחרי שטיפסה ב-17% מתחילת השנה.

בטבלה - 10 המניות החזקות השנה בת"א-100. תכ"מ = תמורה כספית ממוצעת