מיטב-דש מפחית את ההמלצה למניית כיל: זה מחיר היעד החדש
כיל המניה היחידה במדד המעו"ף שנמצאת בטריטוריה השלילית מתחילת השנה היא של כילמקבוצת חברה לישראל -0.14% . המניה אמנם ירדה בשיעור קל של פחות מ-1% ובכל זאת המומנטום שלילי - אמיר אדר, אנליסט בכיר במיטב דש ברוקראז', משנה היום את ההמלצה מ"קניה" ל"תשואת יתר" ומפחית את מחיר היעד מ-9.2 דולר ל-8.5 דולר.
אמיר אדר: "שוק האשלג נכנס לתקופה של 'אחרי החגים', החתימה עם הסינים מתניעה מחדש את המערכות, כאשר להערכתנו החוזה עם ההודים ייחתם אף הוא בקרוב וגם הביקושים בברזיל צפויים להתחדש. היצרניות יצליחו לתמוך ברמות המחירים הנוכחיות, אשר נוחות יחסית הן באירופה (חולשת האירו) והן בברזיל (הקלה המסוימת שהתאפשרה לנוכח הירידה החדה במחירי ההובלה)".
חברת כיל עוסקת בהפקת אשלג, כימיקלים, פוספטים ודשנים. המניה דואלית: נסחרת בבורסה בת"א והחל משנה שעברה גם בבורסה הראשית בניו-יורק תחת הסימול ICL במחיר של 7.2 דולר למניה - המשקף לחברה שווי של 9.1 מיליארד דולר.
מיטב-דש: "המודל שלנו אינו מביא לידי ביטוי גם מחצית מהפוטנציאל ליצירת ערך הטמון בתוכניות ההנהלה לשנים הקרובות. לא בהיבט של הגידול הכמותי בתחום האשלג וכן לא בהיבט יעדי ההתייעלות. שתי סיבות עיקריות לכך, הראשונה - החשש שלנו לקראת הגידול בהיצע האשלג בשנים הקרובות מקשה עלינו לראות כיצד תוכל החברה להגדיל משמעותית את היקף מכירותיה (בנטרול אתיופיה כמובן). הסיבה השנייה - החברה לא מצליחה לצאת כבר זמן רב ממצב ה'שנת מעבר' בו היא נמצאת".
- לקראת זיכיון 2030: חלקה של המדינה ברווח מים המלח יגיע ל-50%
- איי סי אל בתוצאות מעורבות: "ההידרדרות במחירים הייתה מהירה מהצפוי אבל כעת יש התייצבות"
חברת כיל סיימה את שנת 2014 עם הכנסות של 6.1 מיליארד דולר ובשורה התחתונה נרשם רווח נקי של 466 מיליון דולר.
אמיר אדר: "מאז החלה כיל במהלך ההתייעלות כמעט בכל רבעון ישנה השפעה "חד פעמית", להערכתנו הימשכות המצב בו החברה לא מסיימת את "תקופת הרעשים" שלה יוצרת מצב בו לכיל גיבנת תמידית כזו או אחרת מול מתחרותיה. מספיק שנביט על אירועי השנה האחרונה בלבד: ששינסקי, שדה בריר, הרישום בחו"ל, השביתות במפעלים השונים, מהלכי התייעלות המביאים להפחתות/הפרשות. על כן למרות הפוטנציאל הגבוה אנו מפחיתים את המלצתנו לתשואת יתר כאשר אנו תקווה כי רצף זה יסתיים בקרוב שכן אלו מאפילים על כל זרז להצפת ערך".
העדכון בכיל מוביל לעדכון המודל בחברה לישראל כאשר המלצתנו נותרת "קניה" והמודל הסחיר משקף אפסייד של 25%.
- 13.אנליסט נחמד אבל... 14/04/2015 09:44הגב לתגובה זומעניין לראות את הביצועים..
- 12.כיל 13/04/2015 20:51הגב לתגובה זובעולם יש ביקושים השאלה אם מה שקורה בסיכסוכים הפנימיים בין ההנהלה לוועד העובדים שמשביתים את היצור והוצאת הסחורות החוצה ולעשות עיקובים בסיפוק של סחורה ולא לעמוד ביעדים סיכון גדול הנהלה מהסתת לא נכון סיכון גבוה
- dw 14/04/2015 12:24הגב לתגובה זובמסגרת עיסקה אפשר לחייב את פוטאש להמשיך להעסיק את כולם. זה גרושים בשבילה (להבדיל מכיל). פוטאש גם מוכנה לשלם על המניה הרבה הרבה יותר ממה שמיטב מדמיינים (זוכר את מיילן ופריגו?). כסף זה לא בעיה. רק תאשר. יאיר לא הסכים אבל עכשיו אין יאיר. השאלה מה דעתו של כחלון.
- 11.כיל 13/04/2015 18:40הגב לתגובה זותמיכה חזקה לאור השינויים בחברה להתייעלות ועסקאות באפריקה
- 10.תתקן בחזרה את הירידה שלה בנסדק מעל 7 ד (ל"ת)כיל 13/04/2015 18:36הגב לתגובה זו
- 9.תתקן בחזרה את הירידה שלה בנסדק מעל 7 ד (ל"ת)כיל 13/04/2015 18:34הגב לתגובה זו
- 8.בדרך ל3200לכחמים תיקנו זה הזמן (ל"ת)כיל 13/04/2015 18:33הגב לתגובה זו
- 7.כיל 13/04/2015 18:32הגב לתגובה זוכיל לא תרד מתחת ל7 ד זה שער תמיכה לבדוק שוב בדרך ל3200 או 8ד 8.5 ד
- 6.בדרך ל3200לכחמים תיקנו זה הזמן (ל"ת)כיל 13/04/2015 18:11הגב לתגובה זו
- 5.dw 13/04/2015 17:02הגב לתגובה זואיפה הפיסקה של "אין יאיר"? כולנו ראינו אתמול מה זה אומר הצעת רכש לנייר מעוף כבד (פריגו), וכיל, בדיוק כמו פריגו, זה נייר מעוף שעומד על המדף. אתה מוכן למכור את כיל לפוטאש ב 8.5$ למניה? פחחח, כמובן שלא. פוטאש מוכנה לשלם לך כפול כסף, רק תאשר לה, כסף זה לא בעיה אצל פוטאש, ועכשיו אין יאיר. הנעלם הגדול זה מה דעתו של כחלון על העיסקה. לביבי ככל הנראה אין בעיה עם זה. אם כחלון מאשר אז פוטאש קונה את כיל אתמול, ובפרמיה ענקית על מחיר השוק. רק תאשר לה לקנות.
- 4.מנהלי כיל מנווטים את הספינה לים סוער (ל"ת)במקום לחוף מבטחים 13/04/2015 15:40הגב לתגובה זו
- 3.כיל שווה 20% יותר (ל"ת)ובכל זאת 13/04/2015 15:09הגב לתגובה זו
- dw 13/04/2015 17:05הגב לתגובה זוכסף זה לא בעיה אצל פוטאש. רק תאשר. יאיר לא הסכים אבל עכשיו אין יאיר. אם כחלון מאשר אז המחיר יהיה גבוה בהרבה. השאלה הגדולה זה אם הוא מאשר.
- 2.חחח מורידים המלצה יום לפני האקס לדיבידנד (ל"ת)מוסקו 13/04/2015 14:21הגב לתגובה זו
- 1.לפיד 13/04/2015 13:51הגב לתגובה זושלנו תמשיך באותה שיטה להרוס הכל
- dw 13/04/2015 17:12הגב לתגובה זוהשאלה הגדולה היא מה דעתו של כחלון על העיסקה. לביבי כנראה אין בעיה איתה. אם כחלון מאשר אז פוטאש כבר היתה מוכנה לשלם כפול מהיום. לא 8.5$ ולא נעליים. לא כל שנה, ואפילו לא כל עשור, שמים על המדף סחורה יפה כמו כיל. ראינו כולנו אתמול מה קורה לנייר מעוף כבד שמקבל הצעת רכש... (פריגו) ופוטאש תהיה לא פחות נדיבה ממילן. רק תאמר לה כן. השאלה הגדולה היא אם כחלון מוכן לשים אותה על המדף.
