שינוי הכיוון במשק ממשיך: מדד המחירים לצרכן עלה 0.6% בחודש אפריל

מדד המחירים לצרכן שפורסם בשעה 14:00 הציג עליית מחירים באפריל של 0.6%. ב-12 החודשים האחרונים המדד עדיין מציג ירידה של 0.5%. הצפי לשינוי המחירים החודשי בטרם הפרסום היה נמוך מעט יותר ועמד על עליית מחירים של 0.5%.

זוהי העלייה החדה ביותר מאז יוני 2013 (כמעט שנתיים), אז עלה המדד ב-0.8%. יותר מכך, העלייה במדד מייצבת את שינוי המגמה בכלכלת ישראל ומציגה חזרה לתוואי עליות המחירים במשק. 

עליית המחירים החודשית מגיעה לאחר שבחודש מארס, המדד המחירים עלה 0.3%, זאת לאחר שבחודשי ינואר ופברואר המדד ירד כ-1.6% במצטבר. באופן כולל, המדד ירד ב-0.7% (גם המדד ללא דיור ירד באופן דומה) מתחילת השנה.

עליות המחירים העיקריות בחודש אפריל נרשמו בתחום הירקות והפירות שעלו ב-7.8%, הלבשה והנעלה עלו ב-5.2%, ואף תחום התרבות והבידור שעלה ב-1.5%.

בלמ"ס מציינים כי המדד ללא הדיור עלה ב-0.9%, המדד ללא אנרגיה עלה ב-0.7% והמדד ללא פירות וירקות עלה ב-0.4%. 

לעדכון המדד החודש קיימת משמעות כאשר בסוף החודש הוועדה המוניטרית בבנק ישראל תתכנס לקבוע את שיעור הריבית לחודש יוני. הבנק המרכזי על פי החוק אמור לדאוג לשמור על עלייה ממותנת בת 3% מדי שנה במשק. בתוך כך שימר הוא את הריבית כמעט אפסית (0.1%) במשק בחודש אפריל בכדי לתמוך במחירים. עתה עם שינוי המגמה בשוק, הנגידה פלוג תצטרך להחליט בהתאם למשתנים הכלכליים על גובה הריבית וזאת כאשר בארה"ב הצפי הוא לעליית ריבית כבר בחודש ספטמבר.

• פאוול מזהיר - האינפלציה עלולה לעלות, הצמיחה תרד; הירידות מתחזקות
• מדד המחירים במרץ עלה ב-0.5% - מעל הציפיות

בבית ההשקעות הלמן-אלדובי מציינים כי: המדד עלה מעבר לציפיות, דבר היאפשר הפוגה לבנק ישראל לבחון בנחת את הצעדים הבאים הנדרשים בתחום הריבית. יחד עם זאת, להערכתנו, הדחייה בהורדת הריבית מבנק ישראל יכולה ליצור המשך התחזקות השקל וצפויה להגביר את רכישות המט"ח על ידי בנק ישראל. גם מדד מאי צפוי להיות חיובי בהשפעת עליית מחירי הנפט, מה שככל הנראה יוביל לשיפור ועליה בסביבת האינפלציה לרמה חיובית של כ- 1.0%.

בלידר שוקי הון הגיבו למדד אפריל כך: "מדד חודש אפריל הפתיע מעט כלפי מעלה (חזינו 0.5%) אך בעיקר בגלל סעיפים עונתיים כגון פירות וירקות (7.8%) , הלבשה (5.2%) נסיעות לחו״ל (3.8%) iהבראה ונופש (13.2%). חשוב לזכור לאופיים של סעיפים עונתיים שעליות מחירים חדות מביאות בסופו של דבר לירידות מחירים. דווקא סעיף הדיור , סעיף חשוב ביותר אשר תרם את מרבית האינפלציה בשנה שעברה, הפתיע למטה עם ירידה של 0.1%. בכל מקרה מדד גבוה במעט מההערכות המוקדמות תומך ביציבות בריבית ב-25.5"

בבית ההשקעות יצירות איילת ניר הכלכלנית הראשית הגיבה כך: מדד חודש אפריל שעלה ב- 0.6% תומך בהערכות לפיהן האינפלציה במשק הישראלי הגיעה לתחתית כבר בפברואר-מרץ, ומכאן היא צפויה לטפס כלפי מעלה ולהכנס אל תוך טווח יעד יציבות המחירים, בפברואר 2016. מדד חודש אפריל, אפוא, אינו תומך בהפחתת ריבית נוספת במשק.

• הבנקים מרוויחים, הלקוחות פחות: מה הריבית שהבנקים מציעים לכם בפיקדונות?
• נכסים ובניין חתמה על הסכם שכירות עם אמזון במנהטן
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

עם זאת, חולשה ניכרת בנתוני סחר החוץ בחודשים האחרונים בשילוב עם לחץ על שער השקל והצפי להתמתנות בהיקף הסחר העולמי, עשויים להוביל את בנק ישראל להפחית את הריבית במשק, מתוך דאגה פן התמתנות קצב הצמיחה והתחזקות השקל יפגעו באותה התאוששות במדד המחירים לצרכן מרמתו השלילית. להתפתחות שער החליפין ב-10 הימים הקרובים, אם כך, תהיה חשיבות מכרעת בקביעת הריבית בסוף החודש.