האם לרוץ לקנות את מניית טבע? האנליסט סטיבן טפר מספק תשובה חד משמעית

יום גדול לטבע 0% - ענקית הגנריקה הישראלית חתמה היום על הסכם לרכישת החטיבה הגנרית של אלרגן תמורת 40.5 מיליארד דולר בעסקה הגדולה ביותר לחברה ישראלית אי פעם תוך שהיא משאירה את מיילן מאחור. בינתיים, מניית טבע מזנקת אבל בשעה האחרונה נסחרת בעצבנות גדולה. מוקדם יותר כבר רשמה המניה עליות של כמעט 15%, אך כעת המניה מתמתנת לעליות של 6% בלבד. לאן מכאן? סטיבן טפר, אנליסט הפארמה של מגדל שוקי הון, מתייחס בראיון ל-BizportalTV לעסקת טבע-אלרגן ולמחיר המניה.

לדבריו של טפר, "הרכישה של אלרגן היא מעולה לטבע, מדובר בעסקה אסטרטגית שממסמרת את טבע כענקית הגנריקה בעולם. מדובר ברכישה שהיא זולה יותר, הרכישה של מיילן לא היתה מסתיימת במחיר עליו דובר כך שהיינו מגיעים לעלות עסקה של 55 מיליארד דולר. ברגע שהעסקה יותר זולה היא יכולה לממן את העסקה בהרבה פחות מניות של טבע וידלל את בעלי המניות רק ב-10%, ומצד שני  החוב הוא בריבית זולה ולכן זה הזמן לעשות רכישה כזו. אני עדיין רואה אפסייד למניה, בראייה ארוכת טווח ובהערכה גסה מחיר היעד יגיע ליותר מ-80 דולרים למניה. היה מהלך גאוני של מנכ"ל טבע. היה משא ומתן שקט עם אלרגן. ויגודמן חשף את ערוותה של מיילן כאשר המשקיעים יודעים כעת שלבעלי המניות אין סיי.

עוד אומר טפר כי "אני לא שותף לגמרי לתיאוריה שההצעה של מיילן לרכוש את פריגו באה רק על מנת לחסום את טבע. בכל אופן כיום יהיה לה יותר קשה לממש את זה. המשקיעים נחשפו למשטר התאגידי של מיילן וזה יקשה מאד להגיע לעמק השווה עם פריגו. צריך לזכור שחלק גדול מהעסקה עם פריגו מסובב על מניות מיילן - שמחירן זול יותר כעת, ויהיה לה קשה לה להשלים את המהלך עם פריגו".

• אלרגן נכנסת להשקעה אסטרטגית בקולפלנט בתמורה לעד 100 מיליון דולר
• AbbVie הגישה הצעה לרכישת אלרגן תמורת כ-63 מילארד דולר

להתייחסות של אנליסטים נוספים - לחץ כאן