פסגות על סקטור הגז בבורסה בת"א: "אופטימיות זהירה" - מי המניה המועדפת?

בית ההשקעות פסגות מחדש את הסיקור למניות הגז בהמלצה חיובית אך שמרנית בדגש לשונאי סיכון. ההמלצה למניות השותפויות כולן היא ב'תשואת יתר' כאשר דלק קידוחים היא המניה המועדפת מבין קבוצת דלק. 

האנליסט נעם פינקו ממחלקת ה-Sell-Side של פסגות קבע למניית {אבנר יהש} מחיר יעד של 2.84 שקל - אפסייד של 9% על מחיר השוק. למניית ניו-מד אנרג יהש -1.11% ניו-מד אנרג 1,155 -1.11% בסיס:1,168 פתיחה:1,148 גבוה:1,169 נמוך:1,148 תמורה:8,974,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נקבע מחיר יעד של 16.4 שקל - אפסייד של 20% על מחיק השוק. מניית ר רציו יהש -0.32% רציו יהש 347.9 -0.32% בסיס:349 פתיחה:349 גבוה:353 נמוך:345.2 תמורה:3,507,167 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם מחיר יעד של 0.34 שקלים - אפסייד של 13 על מחיר השוק. ו דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם מחיר יעד של 1,070 - המהווה אפסייד של 11% על מחרי השוק.

לפי פסגות: "מתווה הגז צפוי ככל הנראה לעבור בקרוב וכעת המסחר במניות הגז יעבור מהתמקדות ברגולציה להתמקדות בביזנס עצמו וגם םה יש לא מעט אתגרים. הסרת החסם הרגולטורי הינה הכרחית אך העבודה הקשה רק מתחילה כאשר האתגר הראשון הוא חתימה על חוזים בסביבת מחירים בעייתית. המודלים שלנו מניחים כי חוזים ייחתמו ולייותן יפותח ותמר יורחב".

עם זאת, בפסגות מציינים כי רמת המחירים הנמוכה יחסית ועישור היוון גבוה של 12% בלוויתן - פוגעים בשווי המאגר. "עמידה ביעדים שהוצבו, בהם חתימת חוזים, השגת מימון ופיתוח - יובילו בהדרגה להורדת שיעור ההיוון וליצירת ערך נאה במניות", כותב פינקו.

בפסגות מציינים את האתגר העומד בפני לוויתן והוא חתימה על חוזי עוגן על מנת להתחיל לפתח את המאגר. חוזה העוגן העיקרי הינו מול BG בעלת מתקן הנזלה מושבת בחוף המצרי.

בנוגע למחיר הגז בעולם ועל השפעתו על הסכמים עתידיים כותבים בפסגות כי "ייתכן והבעיה המרכזית במו"מ (מול החברות) הינה התרסקות מחירי הגז הנוזלי בעולם. מחיר הספוט כבר ירד מתחת ל--8 דולרים על רקע התרסקות מחירי הנפט ועודף היצע. נדגיש כי חוזי המכירה של BG ו-UFG ללקוחות הם לא חוזי ספוט אלא חוזים ארוכי טווח שנחתמו לפני זמן רב והמחיר שנגזר מהם, שלא פורסם, גבוה ממחיר הספוט. יעברו מספר שנים עד שהגז יזרום למתקני ההנזלה ולא ניתן לדעת מה יהיו מחירי הגז הנוזלי ונפט בעתיד".

לגבי היוזמה ליצירת HUB איזורי (צינור משותף) יחד עם קפריסין וייתכן גם עם מצרים מגדירים בפסגות כרעיון יפה אך "ייקח זמן רב לממשו".