הפד' הותיר כצפוי את הריבית ללא שינוי - המניות הגיבו בנפילה

הפד' כצפוי הותיר היום את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.25%-0.5% אבל המשקיעים כמובן מתמקדים בהודעה המצורפת - ושם הם לא מצאו התייחסות ראויה לעניין ההחרפה במצב הכלכלי בשווקים (כלומר איתות שהפד' יפעל במידה וההחרפה תימשך או תחמיר) ומדדי המניות חטפו מכה חזקה מטה. מה הפד חושב על השווקים ושאלת הריבית? על פי ההצהרה של הבנק, הבנק המרכזי אמנם מבין שהצמיחה הכלכלית האטה והוא בוחן באופן הדוק את התנודתיות בשווקים, אך סירב לנדב פרטים נוספים על כך ורמז בתוך כך כי לא שינה את דעתו על המתווה העתידי של העלאת הריבית להמשך השנה. לפי גרף הנקודות של הפד' מעדכון הריבית בקודם, ניתן להבין שנציגי הפד' מכוונים ל-3-4 העלאות ריבית השנה.  נציין כי לקראת ההודעה על הריבית, המדדים בוול סטריט נסחרו במגמה מעורבת עם נטייה לעליות. עם פרסום ההודעה, הממדים שינו כיוון חד מטה ועתה וול סטריט נסחרת בירידות של עד 1.3%. הנאסד"ק מוביל את הירידות. אחרי התנודתיות החדה שאפיינה את השווקים לאחרונה, המשקיעים ציפו להתייחסות ממוקדת יותר של הפד' על המתחולל בוול סטריט מתחילת השנה ובכלל. מאחר שלא קיבלו אותה, שלחו את המדדים לירידות.

מי שיבקש בכל זאת למצוא נחמה בתצהירי הפד' יכול להתנחם בכך שהפד' משתמש בלשון "רכה" יותר כאשר הוא מתאר את הצמיחה בארה"ב ואת רמת המחירים במדינה. טענה זו רומזת כי הפד' לא ימהר עם העלאות ריבית נוספות השנה.

לטענת הבנק בעוד לאחרונה הצמיחה בארה"ב הייתה נמוכה, שוק העבודה ממשיך להשתפר והוא מאמין כי האינפלציה גם היא תשתפר במדינה בעתיד הקרוב. לדבריו "האינפלציה נמוכה בעיקר בעקבות הירידה במחירי האנרגיה, אך בעתיד המחירים יגיעו לעלייה שנתית של 2%, כאשר ההשפעות הזמניות על המחירים יסתיימו". נזכיר כי בדצמבר האחרון, הפד' העלה את הריבית לראשונה מזה כמעט עשור. מאז השווקים לא רוו נחת בוודאי מתחילת השנה. פתיחת שנת 2016 בשווקים הפתיחה הגרועה אי פעם כאשר המדדים העיקריים בוול סטריט צנחו ביותר מ-10% בתוך שבועיים של מסחר בלבד.