ירידת המחירים נמשכת: מדד המחירים לצרכן ירד בפברואר 0.3%

האינפלציה בישראל ממשיכה לרדת. מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר ירד זה החודש הרביעי ברציפות בסך של 0.3%. בשנה האחרונה המדד ירד 0.2%. נזכיר שבחודש ינואר המדד ירד 0.5% וכך היה גם הצפי החודש - כלומר מתחילת השנה המדד ירד 0.8%. 

מחירי הדיור עלו בפברואר 0.6% ובשנה האחרונה המדד עלה 7.8%. המדד ללא דיור ירד ב-1% מתחילת השנה ו-1.2% בשנה האחרונה. 

ירידות בולטות נרשמו בסקטור הירקות הטריים שמחירם ירד בשיעור של 7.8% החודש. מחיר ההלבשה וההנעלה ירד 3.9%. בתחום התחבורה והתקשורת נרשמה הוזלה של 1%. עליות נרשמו בסקטור הפירות הטריים בשיעור של 9.1%.

תנודתיות חדה המשיכה לאפיין את מחירי הירקות הטריים: הכרב ירד ב-19%, העגבניות ב-25.4% והסלק ב-14.4%. 

תגובות למדד

גיא יהודה, כלכלן בכיר במערך המחקר ואסטרטגיה בפסגות: המדד לחודש פברואר ירד אמנם ב-0.3% אך בפחות מהציפיות המוקדמות ולמרות שהאינפלציה עדיין בטריטוריה שלילית היא מגיעה באופן בולט מצד ההיצע בעוד צד הביקוש ממשיך להיראות טוב. לראיה, הצמיחה ברבעון הרביעי עודכנה משמעותית כלפי מעלה (מ-3.3% ל-3.9%) תוך כדי גידול של 7.8% בצריכה הפרטית.

לאור זאת ולאור הערכתנו כי בארה"ב ימשיכו במתווה העלאות הריבית אנו מצפים כי בבנק ישראל יותירו את הריבית על כנה לפחות עד סוף השנה וימנעו מלנקוט בפעולות מרחיבות נוספות. העלאת הריבית בישראל לא תתרחש להערכתנו לפני שהאינפלציה תתקרב יותר לגבולו התחתון של יעד המחירים מה שצפוי לקרות בתחילת 2017.

חן הרצוג, הכלכלן הראשי של BDO Consulting Group: "המדד השלילי מהווה תזכורת נוספת לכך שישראל נמצאת בסביבה כלכלית מדאיגה של אינפלציה שלילית וצמיחה לנפש אפסית. סביבה כלכלית זו, יחד עם ירידה של 3.2% בהשקעות בענפי המשק בשנה האחרונה, מעידים על כך שהמשק הישראלי נמצא בתוואי של כניסה למיתון.

אנו סבורים שהממשלה חייבת לגבש צעדי חירום לעידוד השקעות במשק וחזרה לתוואי של צמיחה. ללא צעדי חרום, אנו מעריכים שהצמיחה לנפש בישראל לשנת 2016 תהיה כ- 0.5% בלבד. המשמעות היא שהמשק הישראלי נמצא על סף מיתון, עם שיעור צמיחה נמוך משמעותית מהצמיחה לנפש באירופה שצפויה להיות כ-1.5%."

אילן ארצי, מנהל ההשקעות הראשי של הלמן-אלדובי: "למרות המדד הנמוך ולמרות הורדת הריבית באירופה השבוע אנו ממשיכים להאמין כי בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית בתקופה הקרובה לאור החשש מהאצת עליית מחירי הנדל"ן ולאור העבודה שאין בעיית אשראי במשק, לא לחברות ולא ללקוחות הפרטיים. צריך לזכור שברקע עדיין צפויות עוד העלאות ריבית בארה"ב.

 להערכתנו בנק ישראל יוריד את הריבית, או ינקוט בצעדים מוניטריים נוספים, רק במידה ונראה תיסוף משמעותי בשער השקל או במידה והמשק יכנס להאטה חמורה. שני תרחישים אלו כרגע רחוקים מהמציאות הכלכלית הקיימת ובנק ישראל מבין כנראה שהנזק מהורדת ריבית נוספת עלול להיות גדול מהתועלת."