פתיחת מחצית חיובית בקרנות ההשתלמות. מי מובילה?

קרנות ההשתלמות הגדולות במסלול כללי רשמו בחודש יולי תשואה ממוצעת של 1.18%, כך עולה מבדיקת Bizportal. מתחילת השנה רשמו הקרנות תשואה ממוצעת של 2.01%. יולי הוא החודש החיובי ביותר מאז ינואר האחרון. 

הגופים שרשמו את התשואות הגבוהות ביותר בחודש החולף הם כלל, פסגות ומנורה מבטחים עם תשואה של 1.38%, 1.37% ו-1.32% בהתאמה. קרן ההשתלמות של מנורה מסכמת את יולי עם תשואה חיובית לאחר חודשיים רצופים עם תשואה שלילית של 0.02% ו-0.22% בחודשים מאי ויוני 2018 בהתאמה.

תמיר פרדר, סמנכ"ל השקעות בפסגות מסביר כי "התשואה הגבוהה ביולי נבעה בראש ובראשונה מביצועי תיק המניות שלנו, הן בישראל והן בחו"ל. למרות השוק התנודתי, פסגות בולט בזכות ניהול השקעות וסיכונים אחראי. בישראל, הניב התיק תשואה גבוהה כתוצאה מבחירת מניות נכונה. ניתן לציין במיוחד את האחזקות הגדולות שלנו בכיל, בז"ן ובחברה לישראל, ואת משקל היתר שלנו בסקטור הפיננסים (בנקים וחברות ביטוח) שהניבו לנו תשואות נאות".

"בחו"ל, בנוסף למשקל יתר קל בשוק האמריקאי, תרם לתשואה גם משקל יתר במספר שווקים נוספים כמו גרמניה, ברזיל והודו. בנוסף הגדלנו חשיפה לסקטור הפיננסים שהניב תשואה גבוהה בשל המשך מגמת העלייה בריביות ובתשואות האג"ח. כמו כן נהנו ממשקל יתר בסקטור הבריאות אליו נחשפנו גם דרך מניות של  מספר חברות ספציפיות בארה"ב ובאירופה".

"תיק האג"ח שלנו מאופיין במח"מ בינוני-קצר והטייה לצמודי המדד, מה שאפשר לנו ליהנות מהעלייה בציפיות האינפלציה. התיק הקונצרני שלנו מרוכז באג"חים של חברות חזקות ותזרימיות, עובדות אלו גרמו גם לתיק האג"ח לרשום תשואות גבוהות בחודשים האחרונים".

"במבט קדימה, למרות החששות בשווקים מהמתיחות בנושא הסחר בין ארה"ב לסין, אנחנו נשארים חיוביים על האפיק המנייתי. זאת לאור הגידול ברווחי החברות והתמחור הנוח יחסית, כשמכפילי הרווח העתידיים יורדים. לכן אנחנו ממשיכים לשמור על חשיפה כוללת של כ- 35% לאפיק המנייתי, תוך ניצול העליות האחרונות למימוש רווחים".

הלמן אלדובי שהובילה את הטבלה בחודש יוני האחרון, פותחת את המחצית השנייה של 2018 עם תשואה של 1.14%. תשואה דומה נרשמה גם בקרן ההשתלמות של מיטב דש שמאז תחילת השנה רשמה תשואה של כמעט 2%.

אחרי חודשיים חיוביים במאי ויוני 2018 עבור קרן ההשתלמות של אנליסט, בחודש יולי היא נופלת לתחתית הטבלה ורושמת תשואה של 0.89% בלבד, אם כי בהסתכלות על 3 השנים האחרונות אנליסט רשמה תשואה של 14.25% - מבין הגבוהות בתקופה זו. מאנליסט נמסר כי "בהסתכלות על יצירת הערך רבת השנים לחוסכים אנו ממובילי השוק בשלוש ובחמש שנים. השוק בישראל סובל מתשואת חסר בעת האחרונה, אנו מעריכים שהדברים יתיישרו בהמשך".

קרנות ההשתלמות של אלטשולר שחם שמובילות את הטבלה ב-12 החודשים האחרונים עם תשואה של 6.56%, רשמו בחודש יולי תשואה יחסית נמוכה של 1.1%.