דו"חות פרטנר: הנה מה שהאנליסטים אומרים על מניית חברת התקשורת

חברת התקשורת, פרטנר, דיווחה הבוקר על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה והציגה שיפור במרבית הפרמטרים בהשוואה לרבעון הקודם. הנה מה שהאנליסטים חושבים על דו"חות החברה.

לירן לובלין, אנליסט תקשורת אי.בי.אי בית השקעות: "הדו"ח היה מעל לצפי והושפע מעונתיות שתרמה לעליה בהכנסה למשתמש ומשיעורי רווחיות מרשימים במכירת ציוד הקצה. הדו"ח הציג מספר מגמות חיוביות כגון המשך צמיחה במספר מנויי פוסט פייד, עליה בהכנסה למשתמש וצמיחה במגזר הקווי. היקפי ההשקעות בפריסת הסיבים ימשיכו להכביד על התזרים של החברה גם בהמשך השנה אך להערכתנו התועלות של רשת עצמאית ישפיעו לחיוב על החברה גם בהיבט ההכנסות וגם בצמצום הוצאות שהולכות ותופחות בגין השימוש בתשתיות בזק לצרכי הטלוויזיה. אנו שומרים על המלצת תשואת יתר למניה ומעלים את מחיר היעד ל 21 שקל למניה".

גיל דטנר, אנליסט קמעונאות ותקשורת בלאומי שוקי הון: פרטנר דיווחה על תוצאות לרבעון בהתאם לצפיץ היו כמה נקודות חיוביות בדוחות, כולל ירידה בשיעור הנטישה בסלולר, תוך עלייה מתמשכת במנויי פוסט פייד, 118 אלף מנויי טלוויזיה והגעה ל-250 אלף בתי אב עם רשת הסיבים. עם זאת, התמונה התזרימית בוודאי לא חיובית – בתשעת החודשים הראשונים של השנה החברה יצרה תזרים חופשי לאחר הוצאות מימון של 92 מיליון שקל, בהשוואה לתזרים של 451 מיליון שקל בתקופה המקבילה. זאת כאשר החברה נדרשת להשקיע סכומים גדולים בתשתית הקווית כאשר היא עדיין לא הגיעה להבנות עם סלקום על שיתוף בפרויקט. מה לגבי עליית מחירים בשוק הסלולר? נראה שמוקדם עדיין לדעת האם זה יתפוס. סך הכל מספרים בצפי עם התפתחויות חיוביות. כנראה שבטווח הקרוב השוק ימשיך להתמקד במגמת מחירי הסלולר".

הכנסותיה של פרטנר ברבעון השלישי הסתכמו בכ-822 מיליון שקל, ירידה של כ-4 מיליון שקל בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר (ARPU) ירדה לכ-60 שקל בהשוואה לכ-64 ברבעון המקביל ב-2017. עם זאת, בהסתכלות על הרבעון הקודם, החברה דווקא רושמת עלייה של כ-34% בהכנסות ושיפור בהכנסה הממוצעת למנוי סלולר, שעמדה ברבעון הקודם על 57 שקל. כמו כן, שיעור הנטישה בסלולר ירד לכ-8%, בהשוואה לכ-8.9% ברבעון המקביל אשתקד.

בנוסף, פרטנר דיווחה על 118 אלף מנויי TV כשהיא מוסיפה ברבעון 23 אלף משקי בית לפרטנר TV. בשורה התחתונה מסכמת את הרבעון עם ירידה חדה של כ-52% ברווח הנקי שהסתכם בכ-26 מיליון שקל בהשוואה לכ-54 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, אך רשמה עלייה נאה מרווח נקי של כ-2 מיליון שקל ברבעון הקודם.