פז נפט: הרווח הנקי עלה בזכות רישום הכנסות מהפרשי שער על מלאי

חברת פז אנרגיה +0.14% פז אנרגיה 44,000 +0.14% בסיס:43,940 פתיחה:43,940 גבוה:44,000 נמוך:43,110 תמורה:2,245,937 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  העוסקת באספקת מוצרי נפט ודלק, בהפעלת בתי הזיקוק באשדוד, ושולטת ב"פזגז", דיווחה היום (ד') על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2019, עם עלייה של 2.8% בהכנסות, עלייה של 12% ברווח הנקי וירידה של 28% ברווח הנקי המתואם. מניית החברה איבדה כ-6.4% מתחילת השנה ונסחרת במכפיל 12.7 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

הכנסות פז ברבעון הראשון הסתכמו בכ-3.14 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.8% לעומת הכנסות של כ-3.05 מיליארד שקל ברבעון המקביל.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-85 מיליון שקל, עלייה של 11.8% לעומת רווח נקי של כ-76 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הנקי המתואם של החברה לרבעון הראשון הסתכם בכ-68 מיליון שקל, ירידה של כ-27.6% לעומת רווח מתואם של כ-94 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח הגולמי של פז נפט ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-396 מיליון שקל, אשר היוו כ-12.6% מההכנסות, ירידה של כ-6.4% לעומת כ-423 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-13.9% מההכנסות. הירידה ברווח הגולמי מיוחסת בעיקר למגזר הזיקוק, בעיקר כתוצאה מירידת מרווחי הזיקוק בין הרבעונים, בעיקר במרווחי הבנזין, וכן כתוצאה מרישום הוצאות בגין הגנות מלאי שנרשמו במהלך הרבעון. 

שיפור קל ברמה התפעולית
הוצאות המכירה ושיווק של פז ירדו בכ-1 מיליון שקל ברבעון הראשון והסתכמו בכ-231 מיליון שקל (כ-7.4% מההכנסות), לעומת כ-232 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-7.6% מההכנסות.

מנגד, נרשמה ירידה של כ-4 מיליון שקל בהוצאות ההנהלה וכלליות אשר הסתכמו בכ-39 מיליון שקל ברבעון הראשון והיוו כ-1.2% מההכנסות, לעומת הוצאות ההנהלה וכלליות ברבעון המקביל אשר הסתכמו בכ-43 מיליון שקל והיוו כ-1.4% מההכנסות. 

עם זאת, הירידה ברווח הגולמי כאמור, העמידה את הרווח התפעולי של פז על כ-128 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2019, על שולי רווחיות תפעולית של כ-4.1%, ירידה של כ-12.9% לעומת הרווח התפעולי של כ-147 מיליון שקל, על שולי רווחיות תפעולית של כ-4.8% ברבעון המקביל אשתקד. 

הוצאות המימון (נטו) של פז נפט ברבעון הראשון של 2019 הסתכמו בכ-16 מיליון שקל, ירידה של כ-66% לעומת הוצאות מימון של כ-47 מיליון שקל ברבעון המקביל, הפרש של כ-31 מיליון שקל. הירידה בהוצאות המימון מיוחסת בעיקר להכנסות הפרשי שער על מלאי שנרשמו בתקופת הדוח לעומת הוצאות הפרשי שער שנרשמו בתקופה המקבילה אשתקד, אשר קוזזו חלקית מרישום הכנסות דבידנד משופרסל פיננסים ברבעון המקביל אשתקד ומרישום הוצאות מימון בגין התחייבות בגין חכירה בעקבות יישום IFRS16. 

מנגד, יישום IFRS16 הוביל להגדלת ה-EBITDA בכ-12.7%, כאשר בנטרול השפעת תקן החשבונאות נרשמה ירידה. 

מקור: מצגת למשקיעים פז נפט

מרווחי הבנזין בשפל של 8 שנים
יונה פוגל, מנכ"ל פז: "הפגיעה ברווח המתואם נובעת מהפסד תפעולי של בית הזיקוק על רקע מרווחי זיקוק נמוכים הנובעים משפל של 8 שנים במרווחי הבנזין. מגזר הקמעונאות והמסחר שמר על רווחיות על אף הורדת מרווח השיווק ועלייה בהוצאות הפרסום של החברה, זאת בעיקר הודות לחיסכון בהוצאות תפעוליות אחרות של הקבוצה כחלק מתוכנית התייעלות כוללת של החברה. אנו ממשיכים לגדול בכמות הדלקים הנמכרים בתחנות ועלייה רצופה בכמות העסקאות המתבצעות בחנויות ה-YELLOW. כמו כן אפליקציית YELLOW זוכה להצלחה ונמשך גידול במספר משתמשיה, דבר המגדיל את נאמנות הלקוחות ומאפשר שיווק ושירות מבוסס נתונים בפרסונליזציה. מגזר התעשיות מציג עלייה ברווח זאת הודות להתייעלות בהוצאות ושיפור מכירות בפז שמנים ופזקר והמשך גידול בפעילות של שירותי ונכסי תעופה".

"במקביל, פרויקט הקמת מתקן ה-cat-cooler בבית הזיקוק מתקדם והשלמת בנייתו צפויה עד סוף שנת 2019. מתקן זה, ישפר את תמהיל התזקיקים של בית הזיקוק, ויאפשר למקסם את פוטנציאל הרווח מהשיפור הצפוי במרווחי הסולר כתוצאה משינוי תקן המזוט הימי ב-1/1/2020. בנוסף, כחלק מהשלמת התוכנית האסטרטגית ארוכת הטווח של החברה ומתוך כוונה להרחיב את פעילות החברה לפעילויות שאינן קשורות בדלקי תחבורה אנו בוחנים השקעות מהותיות בפרויקטים שצפויים להביא תרומה מהותית לאורך זמן. אנו פועלים ליישום תוכנית הקמת תחנת כח חדשה בבית הזיקוק ובמקביל משתתפים במכרז תחנת הכח אלון תבור שיתקיים בימים הקרובים. כמו כן, אנו נערכים להצגת מגזר הנדל"ן בנפרד מפעילות הקמעונאות והדבר יבוצע במהלך השנה", סיכם פוגל.