רשות ני"ע: קרנות הנאמנות ידרשו לבחון השקעה באג"ח של חברות זרות

רשות ניירות הערך תנחה את קרנות הנאמנות להתחיל לבחון אג"ח של חברות זרות לפי דירוג בינלאומי, ולהפסיק לבחון אותן לפי דירוג מקומי. זאת, בעקבות הגידול בהנפקות וברישום למסחר של אג"ח על ידי חברות זרות ללא זיקה לישראל.

הבוקר, פרסמה הרשות טיוטת הוראה אשר מנחה את קרנות הנאמנות לבחון את מדיניות ההשקעות שלהן באג"ח של חברות זרות ללא זיקה לישראל. כיום אג"ח של חברות זרות נבחנות לפי דירוג מקומי – רשות ניירות ערך תנחה להתחיל אותן לפי דירוג בינלאומי. התאמת הדירוג נועדה להתאים את הרכב נכסי הקרנות לסיכון הפוטנציאלי של אג"ח שהנפיקו חברות ללא זיקה לישראל, בהתבסס על סולם הדירוג הגלובלי, כמקובל בהשקעה באג"ח הנסחרות בחו"ל.

החברות הזרות מדורגות על ידי חברות הדירוג הישראליות על פי סולם מקומי ולא על פי סולם גלובלי. כלומר, הדירוג משקף את הערכת סיכון האשראי של חייב ביחס לכל החייבים בישראל בלבד. אותן אגרות חוב ללא זיקה לישראל מדורגות בדירוג מקומי וזאת על אף מאפייניהן הגלובאליים והסיכונים הנלווים לפעילותן. החלק הארי של חברות אלה התאגד באיי הבתולה הבריטיים, (חברות ה- BVI  ) ואילו פעילותן מתמקדת בארה"ב.

יו"ר רשות ניירות ערך, ענת גואטה: "תמחור הסיכון בשוק ההון הוא תנאי בסיסי לקבלת החלטות השקעה. הרשות מפעילה את הכלים שעומדים לרשותה ואחד מהם הוא ההוראה לקרנות נאמנות הקובעת כי יהיה עליהן להתייחס לדירוג הגלובאלי של חברות זרות ולהביא בחשבון את רמת הסיכון הפוטנציאלית של אגרות חוב שמנפיקות החברות האמורות, בבואן לקבוע את הרכב הנכסים שלהן.

אני מצפה שהפעילים בשוק ההון, לרבות נושאי המשרה וחברי הדירקטוריון, יפעלו בהתאם לאחריותם ולחובתם החוקית כלפי ציבור המשקיעים. באופן טבעי, הפעלת אכיפה מעבר לים מורכבת ביחס לאכיפה בישראל, ועדיין בכל מקום שנמצא לנכון, נפעיל את זרוע האכיפה של הרשות".