"הדולר ימשיך להיחלש לעומת השקל"

"הכוחות ארוכי הטווח התומכים בתיסוף השקל צפויים להתחזק בהדרגה", כך מעריכים באגף הכלכלה בחטיבת שוקי הון של לאומי, בראשות ד"ר גיל בפמן. בלאומי מעריכים כי האצה בצמצום פער הריביות בין ארה"ב לישראל בהשוואה לתוואי שהיה ידוע לפני הישיבה האחרונה של הפד, תורם לעלייה בציפיות השוק להתחזקות השקל.

שער החליפין הנומינאלי האפקטיבי של השקל מול סל המטבעות המשיך להתחזק גם ברבעון השני של 2019, כשרשם ייסוף של כ-1.5%, זאת לאחר ייסוף של כ-3.5% במהלך הרבעון הראשון של השנה. כלומר, במהלך המחצית הראשונה של 2019 שער החליפין התחזק (ייסוף) בכ-5%, זאת לאחר פיחות (היחלשות) של כ-2.8% של השקל מול הסל במהלך שנת 2018. 

בחינה של התפתחות שער החליפין במהלך הרבעון השני של השנה מצביעה על שינוי במגמה. מתחילת הרבעון ועד למחצית השנייה של חודש מאי (20/5/19 – נקודת שיא העוצמה של השקל מול הסל) השקל התחזק מול סל המטבעות בכ-2.8%, אולם מאז ועד סוף הרבעון השקל נחלש בכ-1.2% מול הסל.

מקור: לאומי, חטיבת שוקי הון

• הצמיחה בביקוש גדולה מהרחבת ההיצע: מחיר הנפט ימשיך לעלות
• "מחיר הנפט צפוי להיות תנודתי נוכח האירועים הביטחוניים במזרח התיכון"

בנק ישראל חזר להתערב בשוק המט"ח בחודש מאי, בנק ישראל התערב בשוק המט"ח לראשונה מאז ינואר 2019 ורכש מט"ח בהיקף של 50 מיליון דולר. "ייתכן כי השינוי בהתפתחות שער החליפין הינו, לפחות באופן חלקי, תוצאה של המסר העולה מחידוש ההתערבות של בנק ישראל בשוק המט"ח במטרה למתן את התחזקות השקל", מציינים בלאומי.

בהמשך השנה צופים בבנק כי הכוחות, ארוכי הטווח, התומכים בתיסוף השקל ייתחזקו בהדרגה, כאשר לאחרונה, נראה שכוחות אלו התחזקו בעקבות האיתות הברור מכיוון הבנק הפדרלי של ארה"ב (FED) למהלך של שתי הפחתות ריבית.

הורדת הריבית בארה"ב תעניק רוח גבית לשקל "אנו מעריכים, על בסיס המידע הקיים כעת, שהפחתות אלו יתרחשו, האחת (0.25%) ברביע השלישי של 2019, והשנייה ברביע הראשון של 2020. מהלך זה, שמשמעותו האצה בצמצום של פער הריבית ארה"ב-ישראל בהשוואה לתוואי שהיה ידוע לפני הישיבה של חודש יוני, תורם להערכתנו לעלייה מסוימת בציפיות השוק להתחזקות השקל", מציינים בלאומי.

• בצל הירידות בשווקים: הדולר מזנק ב-1.9% - 3.79 שקל
• לונג על השקל - ניתוח המגמות במט"ח בשנתיים האחרונות, ומה יהיה בהמשך?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"השקל ישמור על עוצמתו גם בשנים הבאות" "מעבר לנושא פער הריבית, ישנם כוחות ריאליים שפועלים להתחזקות השקל, ובכללם: המשך תנועות ההון הישירות הנכנסות לישראל; אפשרות של הכללת ישראל במדד WGBI; ועודף יציב ומתמשך בחשבון השוטף של מאזן התשלומים, אשר בין הגורמים שצפויים לתמוך בו בחודשים הבאים, יש לציין בעיקר את תחילת הפקת הגז ממאגר "לוויתן" והבשלת תכניות הנוכחיות להרחבת כושר הייצור של אינטל. במבט קדימה, אנו מעריכים כי השקל ישמור על עוצמתו גם בשנים הבאות", סיכמו בלאומי.