כלכלני סיטי מזהירים מפני 'oilmageddon' - לולאת חנק לשווקים

בעוד הכלכלנים ברחבי העולם מנסים להעריך האם הטלטלה בשווקים היא תיקון או משבר, כלכלני בנק ההשקעות סיטי מסבירים כי השווקים והכלכלה העולמית תקועים ב'לופ' שלילי שחוזר על עצמו ועלול להביא להמשך הידרדרות הנפט, מיתון וכניסה רצינית לטריטוריה דובית של שוק המניות. המצב מתואר על ידי סיטי כ'לולואה שלילית' שמתודלקת על ידי דולר חזק, מחירי הסחורות הנמוכים, היקף סחר נמוך וירידה בצמיחת השווקים המתעוררים.

להערכת סיטי, ארבעת האלמנטים הללו קשורים יחדיו ומקשים על הבנקים המרכזיים להילחם בהאטה. אם הלולאה תימשך, כלכלני סיטי מזהירים כי העולם עלול להידרדר למיתון משמעותי. למעשה בסיטי המציאו ביטוי חדש למצב - 'oilmageddon' (מלשון ארמגדון - מושג באמונה הנוצרית שמציין מלחמה נוראה שתתחולל ביום הדין).

"סביר להניח כי שנה נוספת של התחזקות הדולר והמשך הלחץ על הנפט והסחורות צפויים להמשיך לתדלק את הלולאה השלילית בשווקים", כתב האנליסט ג'ונתן סטאב. "רווחי החברות ושוקי המניות צפויים להמשיך לסבל מחולשה בתרחיש של 'oilmageddon'".

בעוד הצמיחה העולמית הסתכמה ב-3.1% בשנת 2015, קרן המטבע העולמית צופה כי הצמיחה ב-2016 תאיץ ל-3.4% ולשנת 2017 צמיחה של 3.6%.

רק בסוף השבוע האחרון הבורסות בוול סטריט רשמו עוד יום של טלטלה כאשר מדד נאסד"ק נפל ביותר מ-3% בצל דו"ח התעסוקה שאכזב בתוספת המשרות אך הציג את נתון האבטלה הנמוך מאז 2008 - מה שהעלה את הסבירות להעלאת ריבית מצד הפד' (עלייה ל-50% לעומת 30% בקרב הסוחרים).

• האנליסטים שעדיין פסימיים לגבי סולאראדג' אחרי הפיטורים
• סיטי בנק: למרות הקשיים בתקציב, לא צפויה הורדת דירוג נוספת

במהלך 18 החודשים האחרונים מחיר הנפט פשוט קרס ב-70% למחיר של 31 דולר לחבית, וזאת לאחר שנגע בשפל של 12 שנה בסוף ינואר השנה, והדולר התחזק 20% מול סל המטבעות הזרים באותה תקופה. הירידה במחיר הנפט דחפה מעט את המדינות המייבאות, כמו סין והודו, אך מהצד השני המצב הביא את הכלכלה הגדולה באפריקה, ניגריה, לבקש חילוץ של 3.5 מיליארד דולר מהבנק העולמי. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)

אם לא די בכך, חברות האנרגיה רשמו בשבוע שעבר צניחה חדה ברווחים, אם זו חברת BP עם ירידה של 91% ברווחי הרבעון הרביעי, אקסון עם ירידה של 44% בשורה התחתונה, וענקית האנרגיה השוויצית 'רויאל דאץ' של' שציינה בשבוע שעבר שפל של 13 בשורת ההכנסות. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)

לפי כלכלני סיטי התנודה החריפה של הנפט הביאה אמנם להאטת הסחר העולמי אך המצב עשוי להשתפר ב-2016. "מחיר הנפט ככל הנראה מצא תחתית. לפנינו יציבות בשוק המט"ח והסחורות. אף אחד לא מעוניין בקיבוע הלולאה השלילית בשווקים. ההגיון והרציונל בסופו של דבר ישרורו בשווקים".

בסיטי מצפים כי יצרניות הנפט יפעלו לקיצוץ עלויות ולהפחתת תפוקה - מה שיביא את מחיר הנפט ליציבות. נזכיר כי בשבוע שעבר רוסיה מיסמסה את השמועות לפיהן היא פועלת יחד עם סעודיה להפחתת צד ההיצע על ידי הורדת תפוקת הנפט ב-5%.

נציין כי סיטיגרופ, אחד הבנקים הגדולים בארה"ב, הגיע עת משבר הסאבפריים ב-2008 לחדלות פרעון וזכה לתמיכת הממשל בארה"ב על מנת להשתקם. סיטיגרופ חשוף לשווקים המתעוררים אך חלק משמעותי מפעילות הבנק היא בארה"ב.