MSCI מספקת חדשות טובות לסינים, אבל השוק לא זז - בפסגות מסבירים
סין לאחר 4 שנות בדיקה ולא מעט דחיות: חברת המדדים הבינלאומית MSCI הודיעה הלילה כי החל מיוני של השנה הבאה היא תחל לשלב בהדרגה מניות סיניות מסוג A במדד השווקים המתעוררים שלה. מדובר ב-222 מניות סיניות, ולפי הערכות בגולדמן זקס, אלו צפויות לרכז ביקושים של 210 מיליארד דולר על פני 5 שנים.
צריך לציין כי החלטת MSCI בעבר כבר טלטלה את השוק הסיני, אך מדד שנחאי 1.15% נסחר כעת ללא שינוי מהותי.
ידידיה אפק, אנליסט המדדים של פסגות, מסביר בשיחה עם Bizportal: "ההחלטה היתה יחסית צפויה אחרי שבשנים האחרונות MSCI דחו את הסינים בכל פעם מחדש. עם זאת, גם אם שילוב המניות יקרה ברגע זה - הרי שההשפעה על השוק, מבחינת הביקושים של הזרים, יחסית אינה גבוהה כפי שהיינו חושבים. MSCI מכניסה את המניות הסיניות בשיעור של 5% בלבד ממשקלן המלא בחודש מאי 2018 לכל המוקדם, מה שיביא להזרמה של 16.5 מיליארד דולר למניות אלו. חברת המדדים למעשה בוחנת את השוק כדי לראות אם אין בעיות לא צפויות. שווי השוק הסיני הוא משהו סביב 7 טריליון דולר כולו, ולכן על פני 5 שנים מדובר בטיפה בים".
"בתחילת 2015 היו ספקולציות שהכניסה של הזרים לשוק תביא לביקושים אדירים והזרים התנפלו על השוק, שנחשב זול יחסית. אבל זה לא קרה והסינים התפכחו קצת כך שהבועה הזו התפוצצה. יכול להיות שעכשיו הם זהירים לגבי הביקושים הצפויים של הזרים. מאחר ומדובר בהחלטה מהותית של שילוב שוק גדול לאחד המדדים הגדולים שיש, אז MSCI רוצים להיות הכי שקופים ולשדר זאת לשווקים כמה שיותר זמן מראש. הכניסה בעוד שנה תהיה למדדים המרכזיים אבל MSCI מנהלת לא מעט כסף בקרנות השקעה לא סחירות, ושם השינויים עשויים להיכנס לתוקף כבר בקרוב. אי אפשר לצפות כמה כסף ייכנס משם אך בכל אופן מדובר במסגרת הביקושים הצפויים שהוערכו (210 מיליארד ד')".
- סין נגד טראמפ - "נילחם עד הסוף"; אז למה השווקים עולים?
- טראמפ עומד לנצח במלחמת הסחר והאם יש הזדמנות ב-7 המופלאות?
"כאשר ישראל יצאה ממדד השווקים המתעוררים ועברה לשווקים המפותחים באמת זה קרה ביום אחד, זו לא היתה הפתעה, אבל השפעה על השוק היתה מפתיעה כי אנשים לא ידעו להעריך זאת כמו שצריך. במקרה של סין, תיתכן השפעה חיובית לאורך זמן. בסופו של דבר ככל שהמניות הסיניות יתבססו במדדים העיקריים, כך מנהלי השקעות אקטיביים יעשו את ההתאמות (לא להחזיר את המניות מתחת למשקלן במדד) ותהיה להן השפעה חיובית. בסופו של דבר מדובר על חדשות טובות אבל לא מדובר בהזדמנות 'קנייה'".
