האיחוד האירופאי חותך את תחזית הצמיחה ל-2019

הבעיות באירופה ממשיכות להחריף. האיחוד האירופאי פרסם הבוקר את תחזית הצמיחה לגוש האירו לשנת 2019, לפיהם צפויה להמשך ההאטה בפעילות הכלכלית. בולטת במיוחד כלכלת איטליה, לה חתכו בבריסל את התחזיות לרמת שפל שלא נראתה ב-5 השנים האחרונות.

על פי נתוני התחזיות המעודכנות של האיחוד האירופאי, ההחלטות של הממשל האיטלקי  בנוגע לנהלים פיסקליים, הן שיוצרות אי ודאות ומעלות את שיעורי ההלוואות. כתוצאה מכך, חתך האיחוד האירופאי את תחזית הצמיחה של איטליה לרמה של 0.2% וזאת לעומת תחזית קודמת של 1.2% - התחזית הנמוכה ביותר מאז 2014.

הנתונים החלשים, ביחד עם הורדת התמיכה של ה-ECB בשוקי האג"ח החל מיום שישי האחרון, מביאים כעת לזינוק חד בתשואות על אגרות החוב של המדינה: התשואה ל-10 שנים מזנקת לרמה של 2.95%, כאשר רק בשישי האחרון עמדה התשואה על 2.6% בלבד. התשואה לשנתיים מזנקת לרמה של 0.56%. נציין כי עליית התשואות הנוכחית צפויה להפעיל כעת לחץ כבד על סקטור הבנקאות באיחוד האירופאי (לכתבה המלאה).

הרכישות של ה-ECB בשוק האג"ח: הירידה בתמיכה מביאה לזינוק חד בתשואות

• על בד: קו ייצור חדש; צופה ממנו הכנסות של 140 מיליון שקל בשנה
• עדיקה עדיין מזגזגת - רבעון חלש אחרי רבעון טוב

עוד נציין כי הצמיחה הנמוכה בשנה הקרובה צפויה לגרום לגירעון האיטלקי לעלות הרבה מעל הצפי המוקדם. נזכיר כי איטליה הסכימה לאחר וויכוחים רבים עם רשויות האיחוד האירופאי על גירעון שנתי של 2.04%, אך גירעון זה חושב לפי קצב צמיחה של 1.6% במהלך השנה הקרובה, רחוק מאוד מהתחזית הנוכחית.

במקביל לסוגיה האיטלקית, באיחוד האירופאי חתכו הבוקר את תחזית הצמיחה של גרמניה לשנת 2019 לרמה של 1.1% לעומת התחזית הקודמת שדיברה על 1.8% ואת תחזית הצמיחה של צרפת ל-2019 לרמה של 1.3%, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 1.6%. עם זאת, באיחוד האירופי אופטימיים לגבי שנת 2020 והותירו את התחזיות יחסית זהות, כאשר תחזית הצמיחה של גרמניה לשנת 2020 נותרה על 1.7% ותחזית הצמיחה של צרפת לשנת 2020 עודכנה ל1.6% לעומת 1.5% בתחזית הקודמת.

הנתונים הבוקר מגיעים לאחר רצף של נתוני מאקרו חלשים במיוחד שפורסמו בחודש האחרון, ובין היתר על נתו ההזמנות החדשות ממפעלים שירד בחודש נובמבר ב-1%, בחישוב שנתי ורשם את הירידה החדה ביותר ב-6 השנים האחרונות. כמוכן,  מדד מנהלי הרכש ירד בחודש דצמבר לרמה של 51.1 נק' בלבד, הרמה הנמוכה ביותר ב-4 השנים האחרונות, כאשר הקריאה בצרפת ובאיטליה נמצאות מתחת לרף ה-50 נק', דבר שמצביע על צפי להתקררות כלכלית נוספת בחודשים הקרובים.

• סוף למלחמת הסחר? טראמפ חושף: סין פנתה להידברות על הסכם הסחר
• וול סטריט ואירופה בחופש, אסיה סגרה בעליות קלות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

נציין כי גם התחזית הנוכחית של האיחוד נראית אופטימית במיוחד לנוכח ההתרחשויות האחרונות בשווקים. כפי שציינו בחודשים האחרונים (לכתבה המלאה), שוק הכסף באירופה ממשיך להצביע כי אירופה צפויה להיכנס  למיתון לקראת ספטמבר הקרוב.

שוק הכסף מול התמ"ג האירופאי: צפי לכניסה למיתון בשנה הקרובה ללא תוכנית רכישות חדשה