"התנאים בשוק המימון צפויים להיות נוחים יותר ברבעון הקרוב"

העוקבים של ביזפורטל בחודשים האחרונים בוודאי יודעים כבר כי לממשל האמריקני יש "נשק" עוצמתי במיוחד לקראת  - קופה בהיקף של קרוב ל-1.7 טריליון דולר. בסופ"ש האחרון התייחסו לראשונה הכלכלנים בחטיבת המחקר בנק אוף אמריקה לסוגיה ואם צריך לשפוט לפי התחזית שלהם - למשקיעים בוול סטריט אין יותר מידי ממה לחשוש בחודשים הקרובים. 

להערכת הבנק, למרות הסטייה מהתחזית של האוצר האמריקני בחודש האחרון, קופת האוצר צפויה לרדת ברבעון הקרוב לרמה של בערך 1.2 טריליון דולר, כלומר ירידה של קצת יותר מ-450 מיליארד דולר. בבנק אוף אמריקה מציינים כי הסיבה העיקרית לסטייה של הממשל האמריקני מהתוכניות המקוריות הייתה ההתארכות של תוכנית ההלוואות לעסקים קטנים (PPP - כאשר חלק מההלוואות עשויות להפוך למענקים). 

אם התחזית של בנק אוף אמריקה אכן נכונה - וול סטריט צפויה לקבל רוח גבית מהזרמות של 270 מיליארד דולר מהממשל האמריקני ומהפד' במהלך 3 החודשים הקרובים - 150 מיליארד דולר  בכל חודש מהממשל האמריקני, ועוד 120 מיליארד דולר שהפד' קונה - מדובר בכרית ביטחון מאוד גדולה לשווקים בחודשים הקרובים (כאשר נזכיר כי ל-2 התוכנית יש את אותו אפקט על המערכת הבנקאית). 

בתוך כך, חלק מהרוח הגבית מהממשל האמריקני מורגשת כבר החודש, כאשר צפי הגיוסים של ארה"ב נמוך בהרבה ביחס לחודשים הקרובים. הממשל האמריקני מגייס החודש כ-165 מיליארד דולר בלבד, לעומת גיוסים של 685 מיליארד דולר בחודש יוני וגיוסים של 689 מיליארד דולר בחודש מאי. מדובר בהקלה משמעותית עבור הסקטור הפרטי בארה"ב. 

בבנק אוף אמריקה מצפים כי הממשל האמריקני יגייס כ-250-300 מיליארד דולר בלבד במהלך הרבעון ה-3. חשוב להדגיש כי התחזית לוקחת כבר בחשבון תוכנית תמריצים פיזקלית בהיקף של עד 1.5 טריליון דולר - שתוצג לכל המאוחר בחודש הבא. כלומר, בבנק לא צופים שתוכנית תמריצים פסקלית חדשה תגרום לזעזוע בשוקי המימון. 

התחזית של בנק אוף אמריקה לקופת האוצר והגיוסים בחודשים הקרובים

המסקנה של בנק אוף אמריקה היא די ברורה: התנאים בשוקי המימון בעולם צפויים להיות מקלים יותר ברבעון ה-3. עבור המשקיעים מדובר בתקופה שהיא סוג של חלום. הריצה שאנחנו רואים בתקופה האחרונה במניות כמו טסלה/וויקס/אמזון וכו' - עשויה להיות קדימון בלבד לחודשים הקרובים.