הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
תומר וינגרטן סנטינל וואן
צילום: באדיבות החברה
דוחות

סנטינל וואן בתוצאות מצוינות, אז למה המניה נופלת?

החברה מדווחת על הכנסות של 56 מיליון דולר, לעומת צפי ל-49.57 מיליון דולר. ההפסד המתואם עמד על 15 סנט למניה, טוב מהצפי להפסד של 18 סנט למניה. החברה גם מעלה תחזיות לרבעון ולשנה כולה. אבל המניה כבר זינקה היום ב-13% במסחר וכעת מתממשת ב-6% באפטר
נתנאל אריאל | (7)
נושאים בכתבה אוטומציה סנטינל וואן

התוצאות של חברת  סנטינל וואן  כנראה היו מגולמים במחיר המניה - שטיפסה היום המהלך יום המסחר ב-13.4%. לאחר פרסום הדוחות המניה צללה לרגע באפטר מרקט ב-18% וכעת היא יורדת ב-6%. סנטינל הונפקה לפני חצי שנה בלבד לפי שווי שהחל ועלה לפני ההנפקה והגיע ל-10 מיליארד בהנפקה ומאז היא כבר הגיעה לשווי העולה על 20 מיליארד דולר לפני שהתממשה עד לשווי של 12 מיליארד דולר (לפני פתיחת המסחר היום - מחיר של 46 דולר). אחרי העלייה היום היא בשווי של 13.3 מיליארד דולר, וכנראה שהשוק מפנים שכדי להצדיק את השווי הזה הצמיחה צריכה להיות הרבה יותר משמעותית. במילים אחרות - החברה טובה, אבל המחיר בשמיים וכדי להצדיק אותו צריך שיעור צמיחה יותר גבוה.  

החברה מדווחת ברבעון הנוכחי על הכנסות של 56 מיליון דולר, לעומת צפי ל-49.57 מיליון דולר. ההפסד המתואם עמד על 15 סנט למניה, טוב מהצפי להפסד של 18 סנט למניה.

החברה גם מעלה תחזיות לרבעון הבא וצופה הכנסות של 60-61 מיליון דולר ברבעון הבא והכנסות של 199-200 מיליון דולר בשנה כולה, גבוה מהצפי המוקדם שלה להכנסות שבין 49-50 מיליון דולר, ובשנה כולה בין 188-190 מיליון דולר, ברווחיות שנעה בין 58-60%, כעת החברה צופה רווחיות של 6%-62% בשנה הבאה. 

יצוין כי האנליסטים צופים לה ברבעון הבא הכנסות של 56.52 מיליון דולר והפסד מתואם למניה של 19 סנט. בשנה כולם הם צופים הכנסות של 189.4 מיליון דולר והפסד מתואם של 82 סנט למניה.

הכנסות החוזרות השנתיות (ARR) עלו ב-131% ל-237 מיליון דולר, לעומת 181 מיליון דולר אשתקד. על פי החברה, מספר הלקוחות הכולל גדל ב-75% ליותר מ-6,000 לקוחות, כאשר הלקוחות החוזרים (ARR) עם מעל 100 אלף דולר עלו ל-416 בסך הכל. הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP עמד ברבעון על 67%, לעומת 58% בתקופה המקבילה אשתקד.

החברה רשמה הפסד תפעולי של 38.7 מיליון דולר, לעומת 25.1 מיליון דולר אשתקד. לחברה יש כעת מזומנים בהיקף של 1.7 מיליארד דולר, - רובם ככולם, 1.4 מיליארד דולר מההנפקה.

>>> המומחים של ביזפורטל ילמדו אותך השקעות (ללא עלות) - להרשמה לקורס

קיראו עוד ב"גלובל"

"לקוחות ממשיכים לבחור ב-Singularity XDR בגלל יכולות ההגנה, הזיהוי, התגובה והאוטומציה שלנו. העסק שלנו מתפקד בצורה מצוינת. הרבעון השלישי הוא השלישי ברציפות של צמיחת ARR תלת ספרתית", אמר תומר וינגרטן, מנכ"ל SentinelOne.

עולה במהירות - נופל במהירות

כדאי לשים לב למהירות בה שתי הכוכבות הישראליות, סנטינל וואן ו מאנדיי עלו: מלכתחילה השווים בהנפקה (9 מיליארד לסנטינל וואן, 6.8 מיליארד למאנדיי) היו "מפרגנים", נקרא להם, והמשקיעים ראו לפניהם בעיקר את הפוטנציאל. מאז תחילת המסחר במאנדיי ועד השיא בתחילת נובמבר הגדילה את שוויה בכ-189%. מאז השילה 38%.

שתי החברות הללו התגאו מאוד בזינוק המרשים במניות, כאשר לזמן קצר הן אפילו הפכו לחברות הישראליות הגדולות בעולם, אחרי שעקפו את  נייס -1.21%  ו סולאראדג'  והגיעו לאזורי ה-20 מיליארד דולר לכל חברה. אבל בעוד נייס וסולאראדג' יציבות ושומרות על שווי השוק שלהן - השווי של סנטינל וואן ומאנדיי משתנה במהירות.

אצל סנטינל וואן הזינוק מהבכורה ועד השיא במחצית נובמבר היה בשיעור 118%. מאז איבדה תוך שבועיים 39%. גם סנטינל וגם מאנדיי זכו לקבלת פנים חמה בוול סטריט עם קפיצה של 15% לראשונה ושל כ-21.5% לשניה, משערים של 155 דולר ו-35 דולר בהנפקה, על אף שלא סיפקו נתונים חדשים מעבר לאלה שהופיעו בתשקיפים שלהן. כשכן סיפקו מספרים עם דוחות הרבעון השני, הערכות השווי לא נשארו במקום אלא טיפסו פעם נוספת בעקבות הצמיחה שהציגו.

אם כן קפיצה בבכורה, זינוק בהמשך, ומדי פעם עצרו לפתוח חלון - והאוויר החם יצא החוצה. לאנליסטים ולמשקיעים יש את אותם מספרים להסתכל עליהם, אבל הראשונים מחדדים פעם נוספת מהו הפוטנציאל הלאה. השניים מקשיבים - ולפעמים, כמו עכשיו, מפקפקים. כפי שמלמדות לא מעט מניות אחרות, מה שעולה בקלות, באותה הקלות יכול לרדת.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    Led 08/12/2021 17:58
    הגב לתגובה זו
    שווי אילקס כ 500 מ דולר שווי סנטינל 12 מליארד דולר שזה פי 24 בערך. נכון זה לא אותו הסקטור. אבל גם חברה אחת מרוויחה והשנייה מפסידה. לא היה אכפת לי להיות לקוח שלהם. כי בעצם זה אומר שהם מפסידים עליי. אולי עדיף להשוות לצקפויינט. מנייה שלא זזה. חברה שמוכרת פי 10 ויותר וגם מרוויחה חס ושלום כ 200 מ דולר לרבעון
  • 4.
    חחח 08/12/2021 17:43
    הגב לתגובה זו
    כדי שהשווי של החברה יהיה מוצדק אזי הרווח הנקי שלה צריך להיות 350 מיליון דולר בשנה... אבל המכירות שלה פחותות מ 200 מיליון בשנה והיא מפסידה.... מעניין מהי נקודת המעבר לרווח, באיזו שנה? לא בטוח שתעבור לרווח... כפי שוויוורק עדיין הפסדית למרות שקיימת כבר עשור
  • 3.
    אין הצדקה לשווי המטורף על מכירות של פחות מ 250m בשנה (ל"ת)
    אסף 08/12/2021 13:02
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    בני 08/12/2021 11:35
    הגב לתגובה זו
    הכו את התחזיות, העלו אותן, האנליסטים מעריכים שירוויחו פחות, ועדיין זה ההסבר שלכם לירידה באפטר-מרקט? הצמיחה לא מספיק גבוהה? מי צומח בבורסה ב-131% שנתי? יש דוגמאות??
  • נו... 08/12/2021 17:44
    הגב לתגובה זו
    כדי להצדיק שווי כזה היא צריכה לעבור לאווח אדיר ומהר... לא יקרה בקרוב ולכן עד אז צריכה להתבצע התאמת מחיר בבורסה וזה אומר ירידת ערך חדה
  • 1.
    רק מזומן 08/12/2021 04:40
    הגב לתגובה זו
    המיליארדים נשפכים כמים ללא הבחנה המלצות הניליסיטים....אנליסטים יועצי על.חחחח
  • אתה מחזיק מזומן כי אתה לא מאמין באינפלציה? (ל"ת)
    ירון 08/12/2021 13:14
    הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
שבביםשבבים
הטור של גרינברג

האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?

חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה IBM אנבידיה ראסל 2000

בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק. 

מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק. 

לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא. 

הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.

לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.

להמשך הכתבה לחץ כאן