אמדוקס נופלת ב-5% במסחר המאוחר - ההכנסות ירדו בשנה הבאה

התוצאות של אמדוקס לשנה שהסתיימה בספטמבר (שנת הכספית הפיסקלית של החברה) היו סבירות - הכנסות של 5 מיליארד דולר, גידול של 2.4% בהכנסות המדווחות ושל 2.7% בהכנסות בנטרול השפעת תנודות בשערי חליפין לעומת אשתקד, אבל החדשות החשובות באמת היו התחזית קדימה. אמדוקס מסרה שהיא מתמקדת בתעדוף פעילויות אסטרטגיות, תוך צמצום פעילויות עסקיות מסוימות שאינן בליבת הפעילות העסקית של החברה ובעלות רווחיות נמוכה. החברה צופה שתחזית ההכנסות המדווחות לשנת הכספים 2025 תרד ב-7.7% עד 10.9% בהשוואה לשנת הכספים 2024 ותעלה בין 1% ל-4.5% בנטרול השפעת תנודות בשערי החליפין. החברה מכוונת להשגת תשואה דו ספרתית לבעלי המניות הנתמכת על ידי שיפור מוגבר ביעדי הרווחיות. כמו כן, דירקטוריון החברה אישר את הגדלת הדיבידנד הרבעוני במזומן ב-10%. 

יש כאן מקל - הפחתת תחזית תחת הסבר אולי משכנע של צמצום פעילות לא רווחית, לצד גזר - השגת תשואה דו ספרתית לבעלי המניות. מה זו תשואה דו ספרתית? 10% זה דו ספרתי, גם 30%, הכוונה היא לאזורים הנמוכים של "הדו ספרתי".

אז אמדוקס נערכת לתשואה דו ספרית למשקיעים, אבל ביום אחד היא מחסלת חצי מהתשואה השנתית. המניה יורדת אחרי המסחר בוול סטריט ב-5% על רקע הנמכת התחזית. האתגר בהשגת תשואה דו ספרתית הולך להיות קשה יותר.

תוצאות שנתיות 

אמדוקס רשמה בשנה שהסתיימה בספטמבר הכנסות שיא של 3,326 מיליון דולר בצפון אמריקה, הכנסות שיא של 726 מיליון דולר באירופה וכן הכנסות שיא של 953 מיליון דולר בשאר העולם. כמו כן, נרשם שיא בהכנסות במסגרת חוזי שירותים מנוהלים בסך של 2.905 מיליון דולר ארה"ב, המהווים כ-58% מסך ההכנסות.

הרווח המדולל למניה, שלא על פי כללי חשבונאות מקובלים (non-GAAP), עומד על 6.44 דולר ארה"ב - גידול של 9%. תזרים המזומנים החופשי הסתכם ב-619 מיליון דולר ארה"ב. הוא מורכב מתזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 724 מיליון דולר, בניכוי השקעות הוניות נטו ואחרות בסך של 105 מיליון דולר וכולל תשלומי רה-ארגון בסך 75 מיליון דולר אשר לא נכללו בתחזית תזרים המזומנים החופשי לשנת הכספים כולה בסך 700 מיליון דולר.

במהלך שנת הכספים ביצעה החברה רכישה עצמית של מניות רגילות בהיקף של 563 מיליון דולר. צבר הזמנות לשניים-עשר החודשים הבאים בסך של 4.06 מיליארד דולר. לאחר התאמת מספרי ההשוואה בגין צמצום פעילויות עסקיות מסוימות, צבר ההזמנות לשניים-עשר החודשים הבאים גדל בכ-2.5% בהשוואה לרבעון הרביעי אשתקד ובכ-30 מיליון דולר ארה"ב, בהשוואה לרבעון הקודם.

לגבי הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2024: מדובר בהכנסות שיא בסך של 1,264 מיליון דולר, המהוות גידול של 1.7% בהכנסות המדווחות וגידול של 2.1% בהכנסות בנטרול השפעת תנודות בשערי חליפין. ההכנסות היו מעט מעל מרכז טווח התחזית של 1,240- 1,280 מיליון דולר ארה"ב, לאחר התאמת השפעה חיובית בגין תנודות בשערי החליפין בסך של כ-3 מיליון דולר ארה"ב בהשוואה להנחות התחזית.

רווח מדולל למניה, שלא על פי כללי חשבונאות מקובלים (non-GAAP), של 1.70 דולר ארה"ב, במרכז טווח התחזית של 1.73-1.67 דולר ארה"ב למניה. הרווח התפעולי, שלא על פי כללי חשבונאות מקובלים (non-GAAP) עמד על של 236 מיליון דולר ארה"ב.  שיעור רווח תפעולי, שלא על פי כללי חשבונאות מקובלים (non-GAAP), של 18.7%, גבוה ב-0.9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד וב-0.1% בהשוואה לרבעון הקודם, ומשקף המשך מיקוד במצוינות תפעולית.

 

"סיפקנו שיפור מואץ ברווחיות בשנת הכספים 2024"

"שנת הכספים 2024 הייתה שנה חשובה נוספת במסע שלנו, כשהמשכנו לשרת רבות מספקיות שירותי התקשורת הגדולות בעולם עם החדשנות הדרושה להן בהאצת המעבר לענן, העצמת חווית הלקוח, מוניטיזציה של הדור הבא של רשתות, ודיגיטליזציה ואוטומציה של המערכות הקריטיות שהן מפעילות", אמר שוקי שפר, נשיא ומנכ"ל החברה. "סיפקנו צמיחה דו-ספרתית חזקה בענן, השגנו שנת שיא בשירותים מנוהלים, והאצנו את הרווחיות שלנו, וזאת על רקע סביבת ביקוש מאתגרת בתעשייה. סיימנו את השנה עם תנופת מכירות חזקה שכללה זכיה משמעותית להטמעת פלטפורמת המונטיזציה של הדור הבא שלנו עבור לקוח גדול בארה"ב, ועסקאות חדשות של מעבר לענן עם וודאפון איטליה ו- NTT Infranet ביפן. בנוסף, המשכנו לשדרג את פלטפורמת ה-Generative AI שלנו, amAIz, עם יכולות חדשות הממנפות את NVIDIA AI על מנת לספק חוויות לקוח סוחפות עם אינטראקציה והדמיה בזמן אמת".

תמר רפפורט-דגים, סמנכ"לית הכספים והתפעול של Amdocs Management Limited: "בהתאם לתחזית שלנו לשנה כולה, סיפקנו שיפור מואץ ברווחיות בשנת הכספים 2024 כאשר התמקדנו במצוינות תפעולית וביתרונות של אוטומציה ובינה מלאכותית על מנת לקדם התייעלות. אנו ממשיכים להשקיע בסדרי העדיפויות האסטרטגיים שלנו, ובמקביל מבצעים אופטימיזציה לסל המוצרים, השירותים והפעילויות העסקיות. לפיכך, בשנת הכספים 2025, אנו מצמצמים מספר פעילויות עסקיות בעלות רווח נמוך, שאינן בליבת הפעילות העסקית של החברה ואשר הופכות לקומודיטי, והינן בעלות פוטנציאל מועט לאספקת ערך לטווח ארוך או לשיפור הרווחיות.

"אנו מאמינים שפעולות אלו יחזקו את רמת הנראות העסקית שלנו, לרבות נתח הכנסות גבוה יותר מחוזי שירותים מנוהלים ארוכי טווח. מהלך זה צפוי גם לחדד את המיקוד שלנו בתחומים בעלי עדיפויות אסטרטגיות בעלי רווחיות גבוהה יותר כמו ענן, פלטפורמות מונטיזציה ו-Gen AI, בהם אנו ממוצבים היטב בכדי להוביל את תעשיית התקשורת באמצעות המחויבות שלנו לחדשנות".

שפר סיכם: "אנו נכנסים לשנת הכספים 2025 כמובילים בתעשייה עם עמדה תחרותית ייחודית, נראות חזקה של צבר הזמנות לשנים עשר החודשים הבאים ושיעור זכיות גבוה. יתרה מכך, אנו מאמינים שאמדוקס ממוצבת היטב למוניטיזציה של צבר הזדמנויות בריא תוך ניווט בסביבת ביקוש מאתגרת באופן מתמשך. לאחר התאמה בגין צמצום מספר פעילויות עסקיות בעלות רווחיות נמוכה, שאינן בליבת הפעילות העסקית של החברה, אנו מצפים לצמיחה בהכנסות על בסיס פרופורמה של בין 1% ל 4.5% בנטרול השפעת תנודות בשערי חליפין, בשנת הכספים 2025, כמו גם שנה נוספת של צמיחה דו ספרתית בענן. בנוסף, אנו צופים רווחיות תפעולית גבוהה משמעותית, ושיעור גבוה של המרת רווחים למזומן, המהווים בסיס להשגת תשואה דו ספרתית לבעלי המניות, זו השנה החמישית ברציפות, הכוללת את תשואת הדיבידנד שלנו".