"חיתוך זהב" בשוק המט"ח: האם הדולר בדרך לזינוק חד?

שוק המט"ח הפך בחודשים האחרונים לשוק המעניין ביותר בעקבות צעדי הפד' ושאר הבנקים המרכזיים. התופעה הבולטת ביותר היא כמובן הקריסה של המטבעות בשווקים המתעוררים, כאשר מדינה אחר מדינה רואה את ערך המטבע המקומי נחתך בחדות. המגמה נמשכת גם הערב, כאשר הלירה הטורקית מאבדת כעת כ-1.2% ונראה שהאפקט של העלאות הריבית האחרונות מתפוגג. הבנקים המרכזיים של ארגנטינה וברזיל דיווחו הערב על התערבויות נוספות בשוק במטרה לעצור את הזה אל המטבע המקומי. לחץ מורגש כעת גם על המטבעות של רוסיה/דרום אפריקה/ומקסיקו.

אך האם נראה התרחבות של התופעה גם לכלכלות מפותחות יותר? נתוני המאקרו החזקים במיוחד שפורסמו הערב: מדד האופטימיות של העסקים הקטנים בארה"ב (לכתבה המלאה) ומדד המחירים לצרכן (לכתבה המלאה), הצביעו כי הכלכלה האמריקנית מתחממת הרבה יותר מהר משהפד' צפה, ולכן הצפי לגישה "ניצית" מצד הפד' בפגישה מחר עולה משמעותית.

בנוסף, נזכור כי שאר העולם, ובפרט אירופה נמצאת בבעיות כלכליות ופולטיות גדולות (לכתבה המלאה).

מבחינה טכנית, בימים האחרונים מתרחש "חיתוך הזהב" בדולר אינדקס (סימול:DXY), כלומר ממוצע נע קצר (50 ימים) חותך כלפי מעלה את ממוצע הנע הארוך (200 יום).  ניתוח שני הממוצעים הנ"ל מאותת בדרך כלל לקרנות הגדולות על הזדמנויות קנייה. בפעם האחרונה שהתבצע חיתוך (אוקטובר 2016), הדולר ביצע תנודה חדה למעלה. כאשר ממוצע הנע הקצר חותך את הממוצע הנע הארוך כלפי מטה, המהלך נקרא "חיתוך המוות", ומאותת בדרך כלל לקרנות הגדולות על איתות מכירה.  בפעם האחרונה ש"חיתוך המוות" התרחש (יוני 2017), הדולר ביצע ירידה חדה מיד לאחר מכן.

• האירו ממשיך לזנק - איך אפשר להיחשף אליו והאם כדאי?
• האם אמריקה נהדרת שוב? לפי הגרפים - לא בטוח

גרף הדולר אינדקס, ו"חיתוך הזהב" ו-"חיתוך המוות" בשנים האחרונות: האם גל העליות האחרון בדולר היה רק ההתחלה?