נורת אזהרה לגבי גיוס החוב של אלעד קנדה
חברת הנדל"ן שבשליטת תשובה מתכוונת להנפיק אג"ח בשוק ההון המקומי כדי לגייס 240 מיליון שקל. מה משמעות הסיכון מבחינת מחזיקי האג"ח?
גיוס חוב בתל אביב של אלעד קנדה שבשליטת תשובה מעורר לא מעט תהיות. חברת הנדל"ן מתכוונת להנפיק אג"ח בשוק ההון המקומי כדי לגייס 240 מיליון שקל.
לפני שבוחנים את פעילות החברה ואת תנאי האג"ח חשוב לזכור שחברת דלק נדל"ן, גם היא בשליטת תשובה, ביצעה לפני מספר שנים את אחת ה"תספורות" האכזריות כשהחזירה למחזיקי האג"ח שלה כ-35% בלבד משווי השקעתם. זאת, כאשר תשובה היה מעורב בו זמנית במירבצי הגז בים המהווים כיום "מכרה זהב".
כמו כן, טרם מחליטים לרכוש את האג"ח, בין אם אתה פרטי או מוסדי, חשוב לברר מידע חיוני המופיע בתשקיף ההנפקה, לגבי שיעורי עמלות הניהול, החיתום וההפצה שמחלקת אלעד קנדה לגורמי התיווך, מנהלי הנפקה, חתמים או מפיצים על מנת להבטיח את הצלחת הגיוס.
- כל הכותרות
עוד על ההנפקה של אלעד קנדה:
הזיכרון של שוק ההון יעמוד למבחן בהנפקה של אלעד קנדה
אחת הדרכים הנהוגות לתמרוץ החתמים נוגעת לשיעור הריבית. לעתים מוסכם שהמנפיק יעניק לחתמים "בונוס" ששיעורו גדל והולך ככל שהחתמים יצליחו לגרום לכך שהמשקיעים ייענו להצעה בריבית מכרז נמוכה מריבית המקסימום שנקבעה מראש.
כלומר, אם נקבעה ריבית מירבית התחלתית של 4% לשנה והחתמים הצליחו לסגור המכרז ולשווק האג"ח בריבית של 3%, יזכו הם במענק של 1% מסכום ההנפקה. המגייס, לעומת זאת, ייהנה מריבית מופחתת ב-1% לכל "אורך החיים" של איגרות החוב, עד לפדיון.
לאור האמור לעיל, חשוב להתריע על הסיכון הכרוך בהחזקת אג"ח של חברת נדלן, שבין פעילויותיה יש ייזום פרוייקטים המקשה על סדירותו וזמינותו של תזרים המזומנים המיועד לשירות החוב.
אם ידוע לנו שחלק מתמורת הגיוס ישמש לסגירת חוב בריבית של 10% לשנה ואם בנוסף לכך מצרפים גם את "ביצועי" העבר של חברת דלק נדל"ן – המסקנה המתבקשת היא: ראו הוזהרתם!
הכותב מכהן כיו"ר ועדות השקעה, כיועץ פיננסי וכדירקטור בתאגידים בורסאיים ואחרים
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
11.אנליסטים מטעםאהרון 02/08/2018 13:47הגב לתגובה זו0 0רמאי מספר 1 של שוק ההוןסגור
-
10.הנפקה שנועדה להחזיר חובותברבור 12/07/2018 10:23הגב לתגובה זו0 0סה"כ תשובה מגלגל את החוב מהבנקים למשקיעים ודופק אותם על הדרך. בלי ערבויות בלי בטחונות ובלי שעבודים. דף נייר זה מה שתקבלו !!סגור
-
9.תגובה לאדון כרמלאנונימי 11/07/2018 20:56הגב לתגובה זו0 0אדון כרמל היקר, אני מחבב ומעריך אותך אך לצערי כאן אינך מדבר לגופו של עניין (בוודאי לא מקצועית) אלא לגופו של מקרה מהעבר שאינו קשור לאלעד קנדה. מדוע אינך מציג את הדירוג הצפוי? מדוע אינך מציג את יכולת ההחזר של החברה? מדוע אינך מזכיר שזהו אינו הגיוס הראשון של החברה, אשר עמדה בכל תנאיו של הגיוס הקודם? מה לא לגיטימי בלנהל מו״מ על המחיר (ריבית)? ועוד...סגור
-
8.מבחינתי זו דלק נדל"ן שנמחקה והרסה משפחות ראו הוזהרתם!שישקו 10/07/2018 13:15הגב לתגובה זו0 0ללא ערבות של 100% אסור לגעת בנוסף רשות נ.ע צריכה לאסור עליו הנפקות בשמות מתחלפים!סגור
-
7.אצל הטייקוניםאני אני 10/07/2018 10:33הגב לתגובה זו0 0האחרים נמחקתם כלום התנדף אצל תשובה הרבה הרבה כסף רווחים במניות הגז קנאים שכמותכם הטייקונים מחקו אותכם לא קיבלתם אג ' כאן הרבה הרבה דוידנדים מתכליות הגז תשובה צבועים מלקקי הטייקוניםסגור
- טען עוד
-
6.תשובה המלךמי אתם? 10/07/2018 10:29הגב לתגובה זו0 0אתם אפסים גמורים חבורת אנשים שבעד שקלים בודדים תשנו דעתכם . מה שמעניין אותכם לא ההנפקה זה הזוזים שאתם רוצים לסחוט . חבורת אוד חבורת רודפי בצע שיתקוסגור
-
5.יקנו לנו את זה לפנסיה. אין איך להתגונן (ל"ת)משה 10/07/2018 09:05הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.לעולם לא אקנה אגח של מי שעשה תספורתגבי 09/07/2018 16:20הגב לתגובה זו5 1במדינה מתוקנת גם צריכה להיות גם חקיקה בעניין הזה.סגור
-
תלקק את התחת בעדוואללה 10/07/2018 10:30הגב לתגובה זו0 0שקלים בודדים מכירים אנשים כמוךסגור
-
אז לא תקנה אגח ממשלתי בגלל שעשו תיספורט במקורות ואגרסקואבי 10/07/2018 09:29הגב לתגובה זו1 1?? מה ההבדל?סגור
-
3.לא לתת לו אגורה שחוקה שיוציא מהכיס את מה שגזל לכל משקיעתום 09/07/2018 15:47הגב לתגובה זו4 1דלק נדל''ן בושה וחרפה עשה קומבינה של מליארדים על ציבור המשקיעים ועוד המוסדיים המושחתים שהכסף שלנו נימצא אצלם בעל כורחנו רצים לתת לו כסףסגור
-
2.אני מכריז פרס מיליון שח למי שיוכיח שהרויח מהספר תשובה 1 (ל"ת)פרס מיליון שח 09/07/2018 15:13הגב לתגובה זו3 1סגור
-
מניות גזזזאני אני 10/07/2018 10:31הגב לתגובה זו0 0אתה שקרן תמר לויתן הרבה בוחטות קנאי שכמוך אההה הבנת?סגור
-
לא הבנתי אותך ! (ל"ת)אריק בר 09/07/2018 16:24הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.הכל נכון אבל...דן 09/07/2018 14:51הגב לתגובה זו0 1אני בודאי לא מגן על תשובה והתספורת שעשה אכן לא היתה נעימה למחזיקים אבל - - ופה האבל הגדול . עד כמה שזכור לי אגח דלק נדלן נתן ריבית יפה מאוד . כא מבין שכזו ריבית לא נותנים סתם . ודבר שני בסיור האנליסטים שעשו באנגליה רוב רובם של האנליסטים לא התעניין יותר מדי בנכסים ומי שהיה שם יודע בדיוק למה אני מתכווןסגור
-
מה שאתה כותב ....אריק בר 09/07/2018 16:23הגב לתגובה זו3 1.....הוא עוד יותר חמור מהתספורת !!!!! ואם אותם אנליסטים מחווים היום דעה לגבי ההנפקה החדשה - זה פי כמה וכמה חמור.סגור
