השבוע בוול סטריט: הפרוטוקולים של הפד' במרכז, היום הקריטי - יום ד'

שבוע מקוצר יפתח ביום ג' בוול סטריט, כאשר המשקיעים מקווים להמשיך את המומנטום החיובי מהשבוע שעבר שהיה הטוב ביותר עד כה השנה למדדים המובילים. למרות מספר נתוני מאקרו חלשים מהצפוי, המגמה השלטת בשוק המניות האמריקני הינה חיובית, כשה-S&P 500 טיפס ביום ג' האחרון אל מעבר לממוצע 50 הימים האחרונים, מה שמעודד את האנליסטים הטכניים. במרכז תשומת הלב השבוע יעמדו הפרוטוקולים של הפד' מועידת השוק הפתוח האחרונה, שיתפרסמו ביום ד'.

כאמור, המדדים סיימו את השבוע האחרון בעליות שערים נוספות, כשמדד ה-S&P 500 ומדד הדאו ג'ונס מסכמים עלייה שבועית של 2.3% והנאסד"ק מתחזק 2.9%. מתחילת השנה נחלש ה-S&P 500 בכ-0.5%, מדד הדאו ג'ונס איבד 2.5% ואילו הנאסד"ק טיפס 1.6%.

שוק המניות והאג"ח יהיו סגורים מחר (ב') בארה"ב לרגל חג הנשיאים (President's Day).

המשקיעים ממתינים לפרסום הפרוטוקולים של ועידת הפדרל רזרב האחרונה, שיצאו ביום ד' בשעה 21:00 ויספקו חומר למחשבה על כיוון המדיניות המוניטרית. הנושא המעניין ביותר שיעסיק את המשקיעים יהיה התחזיות לעתיד של בכירי הפד', ובמיוחד דיונים על רף שיעור האבטלה הרצוי.

בחודשי הקיץ חזר ואמר יו"ר הפד' שעליית הריבית מותנית בירידת שיעור האבטלה בארה"ב ל-6.5%. בדוח התעסוקה האחרון שפורסם, לחודש ינואר, נרשם שיעור של 6.6% מובטלים, כך שככל הנראה נושא הורדת הרף עלה בדיונים וירכז עניין. הפד' לא צפוי להעלות את הריבית מרמתה האפסית עד לתחילת השנה הבאה, לפי ההערכות בשוק.

• בעקבות המכסים: קליפורניה תתבע את ממשל טראמפ
• בעקבות הגבלות הייצוא החדשות - מניות השבבים צונחות

"אנחנו רוצים לראות דיון כלשהו על הזזת הרף הזה", אמרה לסוכנות רויטרס קווינסי קרוסבי, אסטרטגית שוק בפרודנשל. "ברור שהרף הזה מגביל אותם. השוק רוצה לשמוע שהפד' גמיש בהחלטות כשנתוני המאקרו ממשיכים להיות פושרים. כל דבר שיכול לרמוז על מה יגרום לפד' להאט או לעצור את צמצום הרכישות חשוב מאוד".

מספר נתוני מאקרו חשובים צפויים להתפרסם השבוע, כולל התחלות הבניה, מכירות בתים יד שניה, ומדדי המחירים לצרכן וליצרן, אבל אם המגמה מהשבועות האחרונים תמשך, כל חולשה בנתונים תזכה בהתעלמות מהשוק בטענה שמזג האויר הקיצוני הוא הגורם להאטה.

"בשורה התחתונה, לא מעט נתונים שמפרסמים בתקופה האחרונה סובלים מסטייה זמנית מהמגמה וסביר שיחזרו למגמה רק לאחר שמזג האוויר יחזור לקדמותו", כותב היום אורי גרינפלד, מנהל מחלקת המאקרו בבית ההשקעות פסגות. "כיוון שגם עכשיו השלג בניו יורק לא מפסיק לרדת, סביר להניח שהתיקון לא יגיע בפברואר אלא רק במרץ. המשמעות היא שנתוני הצמיחה ברבעון הראשון יהיו כנראה חלשים באופן יחסי אבל יתוקנו ברבעון השני".

עונת הדוחות נכנסת לסיבוב האחרון

בנוסף לנתוני מאקרו, דוחות רבעוניים של החברות הגדולות במשק ימשיכו לזרום גם השבוע. בין החברות המרכזיות שצפויות לפרסם דוחות כספיים השבוע יהיו קוקה קולה (סימול: KO) שתדווח ביום ג' לפני הפתיחה, וענקית הקמעונאות וולמארט (סימול: WMT) שתדווח ביום ה'.

חברות מעניינות נוספות שימלאו את יומן הדוחות השבוע: הרבלייף (סימול: HLF) ביום ג', טסלה מוטורס (סימול: TSLA) ביום ד', ו-HP (סימול: HPQ), גרופון (סימול: GRPN), ופרייסליין (סימול: PCLN) ביום ה'.

עד כה פרסמו דוחות לרבעון החולף 398 מתוך 500 החברות במדד המוביל, כאשר 66.3% מתוכן היכו את תחזיות הרווח (לעומת ממוצע היסטורי של 63%). למעלה מ-64% מהחברות שדיווחו עברו את צפי ההכנסות, לעומת ממוצע רב שנתי של 61%, לפי נתוני סוכנות הידיעות רויטרס.

יומן המאקרו השבועי

ביום ב' לא יתקיים מסחר ולא יפורסמו נתוני מאקרו, לרגל יום הנשיאים.

יום ג' יפתח בשעה 15:30 שעון ישראל עם סקר האמפייר סטייט, שמודד את מצב העסקים במדינת ניו יורק, לחודש פברואר. בחודש ינואר זינק המדד לרמת 12.51 נקודות, ואילו החודש מצפים האנליסטים לראות ירידה לרמת 8.5 נקודות.

כחצי שעה לאחר מכן יפורסמו נתוני הסחר בני"ע אמריקנים על ידי זרים, ולהפך, בחודש דצמבר.

חצי שעה לאחר פתיחת המסחר יפורסם מדד מחירי הבתים לחודש פברואר, שצפוי לעמוד על 56 נקודות לאחר ירידה קלה בחודש ינואר לרמת 56 נקודות.

יום ד' יפתח כשעה לפני פתיחת המסחר עם נתוני התחלות הבניה לחודש ינואר. בחודש דצמבר ירד מעט השיעור השנתי של התחלות הבניה ל-999 אלף התחלות, ואנליסטים מעריכים שנראה ירידה נוספת בשיעור ל-950 אלף התחלות בניה בחודש ינואר.

באותה שעה צפוי לצאת גם מדד המחירים ליצרן לחודש ינואר, שצפוי לעלות ב-0.2% לאחר עלייה של 0.4% בחודש דצמבר. מדד הליבה (ללא מחירי מזון ואנרגיה) צפוי לעלות ב-0.2%.

בשעה 21:00 ביום ד' יפורסמו הפרוטוקולים מועידת הפד' האחרונה שהסתיימה ב-29 בינואר.

ביום ה' בשעה 15:30 שעון ישראל יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר, שצפוי לעלות ב-0.1% לאחר עלייה של 0.3% בחודש דצמבר. מדד הליבה (ללא מחירי המזון והאנרגיה) צפוי לעלות 0.2% לאחר תוספת של 0.1% בחודש הקודם.

עוד באותה שעה יפורסם גם הנתון השבועי של התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, שצפוי לרדת מעט לשיעור של 335 אלף תביעות לאחר עלייה של 8,000 תביעות חדשות לרמה של 339 אלף תביעות לדמי אבטלה בשבוע שעבר.

כחצי שעה לאחר מכן יפורסם מדד מנהלי הרכש של מכון מרקיט לחודש פברואר, שירד בחודש ינואר לרמה של 53.7 נקודות בחודש ינואר, וצפוי לרדת מעט לרמה של 53.5 נקודות בחודש הנוכחי.

כחצי שעה לאחר פתיחת המסחר יפורסם גם מדד הייצור של פילדלפיה לחודש פברואר, שעלה בחודש הקודם לרמת 9.4 נקודות, וצפוי לרדת מעט לרמת 8 נקודות בחודש הנוכחי, לפי צפי האנליסטים של ECONODAY.

הנתון האחרון לשבוע זה יצא ביום ו' בשעה 17:00 שעון ישראל, עם נתוני מכירות הבתים יד שניה לחודש ינואר. בחודש דצמבר עלה שיעור המכירות השנתי ב-1% לרמה של 4.87 מיליון מכירות, ואנליסטים מצפים לראות ירידה בקצב המכירות לרמה שנתית של 4.65 מיליון בתים בחודש ינואר.