מה צפוי במניית אפריקה ובאג"חים? "החברה הפכה ללגיטימית, נחזור לסקר אותה"

חברת אפריקה ישראל הצליחה להשיג הבוקר את הסדר החוב המיוחל אל מול נציגות מחזיקי האג"ח. בשורה התחתונה, החברה יוצאת מההסדר הזה כאשר הרכב הבעלות משתנה באופן משמעותי (עם כי לבייב נשאר בעל השליטה) וכאשר רמת המינוף יורדת באופן משמעותי.

בשיחה עם Bizportal, התייחס שי ליפמן, הנדלן של בית ההשקעות אי.בי.אי, לאפריקה ביום שאחרי ההסדר. "אפריקה יוצאת מהמצב הזה עם הרבה אופציות, זו פשוט חברה אחרת וזה יהיה גם סביר להניח שהמהלך ישאיר את אפריקה במדד המעו"ף".

לדבריו של ליפמן, "עד עכשיו המוסדיים לא נגעו במניות של אפריקה ועכשיו הם יהיו שחקנים משמעותיים בנייר. אם עד עכשיו הם לא היו פעילים בו, אז עכשיו הם כבר לא יוכלו לשבת בצד, הם כבר חלק מהחברה. אפריקה הולכת לצאת מהמהלך כחברה הרבה יותר לגיטימית, חברה עם אפשרויות. זה דבר טוב לשוק באופן כללי."

"בנוסף, לעובדה שבעל השליטה הכניס את היד לכיס יש משמעות גדולה למורשת של הסדרי החוב, יש פה שהביע אמון בחברה. עכשיו נצטרך לשבת ולעשות לה שווי, עד עכשיו לא ממש נגענו בה אבל עכשיו אנחנו נחזור לסקר אותה ואת החברות הבנות."

מיכה צ'רניאק התייחס לתימחור החברה ביום שאחרי ההסדר ואמר כי "אפריקה הולכת לצאת ההסדר הזה כשהיא חברה שנסחרת מתחת להון העצמי שלה. לפי חישוב, אחרי הקצאת המניות החדשות, לאפריקה יהיו כ-80 מיליון מניות ולפי מחיר המניה כיום - זה משקף של כמעט 4 מיליארד שקלים. המרות האג"ח למניות אפריקה והחברות הבנות יגדילו את ההון העצמי של אפריקה בכ-3.45 מיליארד שקלים וזה בתוספת להון עצמי של 1.2 מיליארד שקלים שכבר יש לחברה לפי דוחות הרבעון השני. נוסיף לזה את רווח ההון שיירשם ממכירת בניין הטיימס ונקבל של כ-6 מיליארד שקלים בסה"כ. כאמור, אפריקה תיסחר מתחת להון העצמי שלה."

לדבריו של צ'רניאק, "העסקה הזו ככל הנראה תעשה טוב למניות של אפריקה ישראל ותעשה טוב גם לאגרות החוב שכעת נראה שניתן להעריך אותן בסביבות ה-75 אגורות, הרי ברור שהסדרות החדשות ייסחרו בתשואה של כ-10% ואף יותר. ההסדר הזה ישפיע גם על הניירות של פישמן ותשובה, לבייב הביא לא מעט כסף מהבית ונשאר עם אחזקה מצומצת, ספק אם פישמן ואחרים ירצו ללכת למהלך שכזה".