הפאניקה חוזרת לשווקים? "תנודות חדות תמיד היו ועוד יהיו, לא צריך להיבהל"

ירידות שערים חדות נרשמות היום בבורסה בתל אביב, זה יום רביעי ברציפות, ומזכירות למשקיעים בשוק הון שכמו שהשוק יודע לרוץ חזק למעלה הוא גם יודע להתממש. עם זאת, מנהל בכיר בשוק ההון, טוען כי הירידות בבורסה לא בהכרח מעידות על סיום המגמה החיובית ודווקא מהוות הזדמנות קנייה.

"לא צריכים להיבהל", אומר בשיחה עם Bizportal יהודה בן אסייג, מנכ"ל מנורה מבטחים. "תנודות חדות תמיד היו ותמיד יהיו בשוק, הן מגיעות אחת לפרקים, ולא בהכרח מעידות על שינוי מגמה". לדבריו, התגברות התנודתיות יכולה לנבוע בעיקר משני דברים: צבר נתונים שלילים המאכזבים את המשקיעים או מהלך גדול כלפי מעלה ששולח משקיעים שרשמו תשואות גדולות לממש רווחים.

מדד התנודתיות, ה-VIX, הידוע בוול סטריט בכינוי "מדד הפחד" זינק ביום שישי כמעט לשיא של ארבעה חודשים, אחרי שחששות בנוגע להמשך הראלי האחרון שלחו משקיעים רבים למכור ואת המדדים המובילים לצנוח. בסופו של יום, מדד ה-VIX, זינק בכ-24% לרמה של 30.69 נקודות - הרמה הגבוהה ביותר מאז ה-8 ביולי.

"האירוע הספציפי שמתרחש בימים האחרונים קשור למקרה השני", אומר בן אסייג. "השוק עלה יפה מאוד ומהר מאוד לרמה הגבוהה מזה יותר משנה, ולא צריך הרבה כדי לטלטל אותו כלפי מטה. אך זה לא משנה את המצב לפיו המגמה עודנה חיובית".

"אני חושב שלא רק שלא צריך להיבהל מהירידות של הימים האחרונים אלא להיפך צריך לנצל את גלי המימושים שמגיעים מידי פעם כדי להיכנס בנקודה שבראייה קדימה מהווה הזדמנות", אומר בן אסייג.

הירידות בשוקי המניות בחו"ל בכלל ובשוקי המניות בוול סטריט בפרט העיבו מאוד בשבוע החולף על המסחר בתל אביב וגרמו למדד המעו"ף להשיל כ-5% בארבעת ימי המסחר האחרונים (כולל היום). הירידות לא פסחו על יתר המדדים המובילים באחד העם ובהם נרשמו ירידות חדות אף יותר: מדד ת"א 75 איבד 6.5%, מדד הבנקים נפל 6.7%, מדד היתר 120 נסוג 6%.

מה כן יכול להוות חדשה שלילית לשוק? "בעיקר פרמטרים מאוד מאוד שליליים כגון אסון פיננסי כמו זה שהיה פה רק לפני חצי שנה. אבל כאן זה ממש לא המקרה. כיום, העיסוק הוא בעיקר בקצב החזרה מהמיתון - האם הוא יהיה מואץ או קצב איטי".