מניה על הכוונת? סוחרים פתחו פוזיציית שורט ענקית על גזית גלוב לקראת עדכון המדדים

ביום שלישי הבא תערוך הבורסה בתל אביב את הבדיקה האחרונה אשר תקבע איזה מניות יצאו ויכנסו למדדים השונים בבורסה. אתר Bizportal דיווח במהלך החודש האחרון מספר פעמים על השינויים הדרמטיים הצפויים בעיקר במדדים הגדולים - מדד ת"א 25 ו-75 - כדי שיהיה ניתן לצפות מראש את הלחץ הצפוי להתרחש על המניות ב-31 בדצמבר - יום העדכון בפועל.

פעמיים בשנה הבורסה משנה את הרכב מדדי המניות. תעודות הסל העוקבות אחרי המדדים מוכרות את המניות היוצאות מהמדד ורוכשות את אלו הנכנסות למדד. בד"כ נהוג לחשוב כי מניות שנכנסות למדד ת"א 25 צפויות ליהנות מביקושים גדולים יותר מצד התעודות, אך לא תמיד כך המקרה - בייחוד לא כשהמנייה הנכנסת מגיעה ממדד ת"א 75 בו האחזקה היחסית של תעודות הסל גבוהה מזו שבמניות המעו"ף. נוסיף לזה את העובדה שהתעודות מחזיקות בחלק מהסחורה על המעו"ף בדרך של חוזים ונקבל אפשרות של לחץ על המניה.

אחת המניות הבולטות הצפויות לבצע מעבר שכזה הינה גזית גלוב שרק בעדכון הקודם עזבה את המעו"ף. המנייה צפויה להתברג ישר למקום ה-20 במדד המעו"ף (לפי ) מהמקום ה-1 במדד ת"א 75. כתוצאה מהמעבר צפוי לרדת משקלה היחסי של המנייה מ-3.88 במדד ת"א 75 (כיום) לכיוון ה-1.4 במדד ת"א 25 (ב-1 בינואר).

היקפי הפעילות של התעודות על המעו"ף הינו סביב 4-4.5 מיליארד שקלים. היקף הפעילות על התעודות של ת"א-75 הינו סביב 2 מיליארד שקלים והתעודות על מדד ת"א-100 מרכזות כ-5-6 מיליארד שקלים.

אם נתעלם מהתעודות על מדד ת"א-100, אז מהתעודות על המעו"ף צפויים להתקבל ביקושים בסך כ-56 מיליון שקלים ואילו מהתעודות על ת"א-75 צפויים לבוא היצעים של כ-77 מיליון שקלים. רק מכך ניתן להסיק שההיצעים יהיו גדולים במעט מהביקושים. עם זאת, התעודות על המעו"ף מחזיקות חלק מסוים (כרגע החלק של החוזים הוא קטן יחסית, פחות מ-20%) מהסחורה בצורה של חוזים ולכן לא כל הסכום יבוא בצורה של ביקושים אלא רק חלק ממנו.

מבדיקת Bizportal עולה, כי בשבוע האחרון שחקנים המהמרים כי המהלך יביא לירידה בערך המנייה פתחו פוזיציית שורט גדולה מאוד כאשר מכרו בחסר 2,413,204 מניות של גזית גלוב בסך של 94.64 מיליון שקלים (נכון ליום חמישי האחרון). כך שכיום היתרות בחסר על המנייה מהוות מדובר בשיעור של כ-2% מהון המניות המונפק והנפרע של החברה ו-6.65% מהון המניות הצף של החברה (זה שלא מוחזק ע"י בעלי עניין ומוסדיים).

ניתן לראות שגזית גלוב הינה מקרה יוצא דופן במדדים המובילים, שכן במקרה של דלק קידוחים יהש ואבנר יהש (המתמודדות על כרטיס כניסה למעו"ף) לא זינקו יתרות החסר - באבנר הם ירדו בכ-170 אלף שקלים ובדלק הם עלו בכ-3.4 מיליון שקלים, סכומים זניחים. כמו כן, ראוי לציין שבעדכון הקודם שבוצע ב-1 ביולי נהנתה גזית גלוב מביקושים.

הגידול בשורטים על מדד המעו"ף - חלק ממהלכים לקראת הפקיעה

בשבוע שעבר חשף Bizportal כי במהלך השבוע שהסתיים ב-26 בנובמבר . זינקו יתרות החסר על מדד המעו"ף בכ-40.4% מ-356.8 מיליון שקלים בשבוע שהסתיים ב-19 בנובמבר ל-500.8 מיליון שקלים - הזינוק הגדול ביותר מאז ה-21 במאי. כמו כן, מדובר בחשיפה הגדולה ביותר מאז הגיעו השורטים לרמה של 524.4 מיליון שקלים, באותו התאריך.

מבדיקה של יתרות המכירה בחסר של השבוע שהסתיים ב-3 בדצמבר, ניתן לראות כי השחקנים סגרו את כל הגידול של השבוע הקודם ואף יותר. יתרות השורטים על מדד המעו"ף ירדו לרמה של 329 מיליון שקלים בשבוע האחרון. כך שניתן להניח כי הזינוק הקודם בשורטים היה חלק ממהלכים לפקיעת האופציות על מדד ת"א 25 לחודש נובמבר