עוד הורדת דירוג לכיל: ב-UBS ממליצים למכור, "המניה מתומחרת ביתר"

רוני בירון, בכיר ב-UBS הוריד את המלצתו הבוקר (ג') למניית כימיקלים לישראל מהמלצת "נייטראלי" להמלצת "מכירה", זאת בניגוד לגל שיפורי המלצות מאמש למניות הדשנים הבולטות בוול סטריט.

בירון מנמק את המלצתו בתמחור יתר של המניה ומציין כי "למרות ההתאוששות בביקושים לאשלג, רמות המחירים בענף עדיין במגמת ירידה והשוק האירופאי אליו חשופה כיל באופן משמעותי, עדיין אינו מתרומם".

בירון אינו צופה כי שיעורי הניצולת בשנים הקרובות יכתיבו עלייה משמעותית במחיר האשלג, למרות שתרחיש כזה כבר מתומחר לא מעט ברמות הנוכחיות. לדבריו, "הזינוק במחירי מניות הדשנים עשוי לנבוע בין היתר גם מכניסה ספקולטיבית של כספים לתחום האגרו אשר עשויה להמשיך אך יוצרת רמת סיכון גבוהה יותר".

בתוך כך, בטווח הקצר צופה האנליסט כי ההסכמים עם הסינים עשויים לדחוף את מחיר המניה קדימה. לדבריו, מחיר של 400 דולר לטון אשלג יתקבל בעין יפה בשווקים, ומנגד, מחיר של 350 דולר לטון אשלג עלול להוות טריגר למימוש רווחים. בירן מעלה את מחיר היעד למניה מרמה של 46 שקלים למחיר של 49 שקלים על רקע עליית המחזורים בשוק האשלג.

לא רק ב-UBS חתכו את המלצתם למניית כיל, גם בפסגות הורידו המלצה לנייר. עשרה ימים בלבד לאחר שבפסגות העלו את מחיר היעד לכיל בעקבות הצטברות סימנים חיוביים שחיזקו את ההערכה לשיפור משמעותי בענף האשלג ב-2010, לימור גרובר ממחלקת מחקר Sell Side, חתכה אתמול (ב') בחזרה את המלצתה לנייר מ"תשואת השוק" ל"".

להערכתה, "החדשות החיוביות כבר מגולמות במחירה של מניית כיל ואף יותר מכך: המחיר יותר ממגלם התאוששות משמעותית בתחום האשלג ב-2010, כאשר כמויות המכירה של כיל צפויות לעלות ב- 76%. ע"פ התנהגות מניית כיל, אין כל סימני שאלה לגבי חתימת החוזה עם סין לכל המאוחר בפברואר 2010 ובהמשך לגבי חידוש החוזה עם הודו עם סיום החוזה הנוכחי במרץ 2010".

מניות הדשנים נסקו אמש בוול סטריט

יריית הפתיחה לגל ההמלצות למניות הדשנים אתמול החלה עם שדרוג המלצה של כלכלני UBS (סימול: UBS) למניית אגריום מ'נייטראלי' ל'קנייה'. האנליסטים בבנק הגדול בשוויץ הדגישו כי הן הסוחרים והן היצרנים מדווחים על ביקושים חזקים, חרף עונת הסתיו המקוצרת. "שנת 2010 צפויה להסתמן כשנת מעבר לקראת נורמליזציה של הביקוש בשנת 2011", כתבו האנליסטים בסקירתם למשקיעים.

גם האנליסטים של גולדמן זאקס שדרגו המלצה למנייה מהסקטור. האנליסטים בבנק נקבו במחיר יעד של 140 למניית פוטאש (סימול: POT) ושיפרו המלצתם לנייר ל'קנייה' על רקע המומנטום החיובי בשווקים.

לסקירת שדרוג ההמלצות למניות הדשנים בוול סטריט

"הנתונים שמתקבלים בשבועות האחרונים מאששים את הערכות על עלייה בביקוש לדשנים ואנו מאמינים שמניית פוטאש היא האטרקטיבית ביותר לתקופת התאוששות. אנו גורסים כי החקלאים בארה"ב ירימו בהמשך את הביקושים לעומת הרמה הנמוכה ב-2009 וגם ברמה העולמית נחזה בהתאוששות הביקוש בצל ההמתנה הארוכה לחתימת החוזים על הסינים", כתבו האנליסטים בגולדמן זאקס.

לסיכום אומרים בגולדמן זאקס כי "סנטימנט המשקיעים בסקטור הדשנים השתפר בצורה מרשימה, אולם יש לזכור כי אנו עדיין בשלב התחלתי של מחזור העסקים החדש". האנליסטים בבנק העלו במקביל את מחיר היעד למניית IPI (סימול: IPI) מרמה של 25 דולר למחיר של 28 דולר למנייה וגם את מחיר היעד למוזאייק (סימול: MOS), מרמה של 57 דולר ל-66 דולר למניה.

עם נעילת יום המסחר אמש בניו יורק, מניית פוטאש עלתה 3.5%, מניית אגריום טסה 4.7%, מוזאייק הוסיפה 2.83% ומניית CF טיפסה 1.14%.