מנכ"ל הקרנות של רוטשילד: "ההסדר החדש של אפריקה מתקן עיוות גדול שהיה בהסכם המקורי"

עליית התשואות בשוק אגרות החוב בארצות הברית ובשווקים נוספים בעולם יחד עם העלאת הריבית על ידי , המייצרת אלטרנטיבת השקעה טובה יותר כמו גם גל ההנפקות בשוק האג"ח הקונצרני, הן העומדות מאחורי הירידות הנרשמות מאז תחילת החודש בשוק האג"ח, כך אומר ל-BizportalTV גיל נויברגר, מנכ"ל קרנות הנאמנות בבית ההשקעות אדמונד דה רוטשילד.

"אנחנו רואים בחודשים האחרונים שבנק ישראל מעלה את הריבית", מציין נויברגר ומוסיף שהתשואות האלטרנטיביות, גם אם עדיין נמוכות, הינן עדיין עדיפות על אלו שהתקבלו בחודשים האחרונים. "אנחנו צופים שמגמה זו תימשך".

מדד התל בונד השקלי הושק בתחילת החודש ורשם מאז ירידה של כ-2%. בהתייחסות לכך, אומר נויברגר כי הסיבה לירידות נעוצה ב"מרווחי התשואות הנמוכים בין אגרות החוב הממשלתיות לבין הקונצרניות הכלולות במדד... כמו כן, באכזבה מהיקף הכספים שגייסו תעודות הסל להשקעה במדד".

"ההסדר החדש של אפריקה מתקן עיוות גדול שהיה בהסכם המקורי", אומר נויברגר באשר להסדר החוב באפריקה. בבית ההשקעות רואים בחיוב את הסכם הפשרה שהושג, אשר מהווה תיקון מסויים להסדר הקודם בו לא הייתה העדפה בין סדרות האג"ח השונות. "בהסדר החדש יש תיקון חלקי של העיוות".

בהסתכלות לשנה החדשה, נויברגר מציין כי העלאות הריבית על ידי בנק ישראל צפויות להימשך ועל כן יש להעדיף אגרות חוב בעלות קצר או בינוני. בשאלת אפיקי ההשקעה השונים, נויברגר הסביר כי הוא מעדיף אגרות צמודות מדד, תוך העדפה לאג"ח קונצרני, משום ש"בנק ישראל לא מנהל מערכה נחרצת כנגד האינפלציה". הוא מוסיף, כי "התשואה באגרות החוב הממשלתיות איננה מעניינת".