מניות הבינלאומי זינקו: חודשו המגעים למכירת חלקו של דיסקונט

מניותיהן של הבנק הבינלאומי, בינלאומי 1 ובינלאומי 5, כמו גם אלו של פיבי אחזקות רושמות היום עליות שערים, ברקע להודעת החברות על חידוש המגעים למכירת חלקו של דיסקונט בבינלאומי (26%), כמו גם אפשרות לאיחוד הון המניות של הבנק וחלוקת .

הבנק הבינלאומי הראשון ובעלת השליטה בו, פיבי אחזקות (54.3% מההון, 74% מזכויות ההצבעה),חידשו את המגעים על מכירת אחזקותיו של בנק דיסקונט (26%) בבנק הבינלאומי, כך דווח היום.

לפי הודעת הבינלאומי ופיבי, המגעים בין הצדדים נוגעים להמשך אחזקותיו של בנק דיסקונט בבינלאומי, שיעור אחזקותיו, מועד מכירת המניות ולאופן שבו הדבר יתבצע, כמו גם לזכויות הנלוות לכך, זאת ברקע לאפשרות האיחוד בין מניותיו של הבינלאומי, מהלך שעשוי להביא לכניסתו של הבנק למדד המעו"ף.

"נראה שדיסקונט לא ינסה למכור את כל ההחזקות בבת אחת, אלא יבחר ליהנות מהמשך התהליך", כך מעריך היום מנהל המחקר בכלל פיננסים ברוקראז', יובל בן זאב. "איחוד המניות צפוי לשפר משמעותית את הסחירות במניות ולסלול את הדרך לכניסת הבנק אל מדד ת"א 25", כותב בן זאב, אך מוסיף כי איחוד המניות צפוי להיעשות ללא מתן פיצוי לבעלי מניות בינלאומי 1 בגין זכויות ההצבעה העודפות.

עוד, בהודעת החברות ציינו כי "מגעים אלה מתנהלים תחת ההנחה שיחולק דיבידנד משמעותי על ידי הבנק הבינלאומי", זאת כאשר מציגים הסתייגות לפיה בשלב זה אין כל וודאות כי תתגבש הסכמה מחייבת בין הצדדים, או החלטה כל שהיא ביחס לחלוקת דיבידנד על ידי הבינלאומי.

נזכיר כי מאז רכישת השליטה בבנק הבינלאומי על ידי צדיק בינו, הבנק לא חילק דיבידנד, כאשר יחס הלימות ההון שלו הינו הטוב מבין הבנקים הישראלים ועד בסוף הרבעון השלישי של 2009 על 14.3%.

"חלוקת דיבידנד מהווה צעד מתבקש, אם כי הבנק ממתין לאישור המפקח על הבנקים", מציין בן זאב בתגובה לנושא. "אנו מעריכים כי אם הבנק יחלק דיבידנד של 1 מיליארד שקל הוא ישאר עם הון ראשוני מקורי של כ-8%, כך שכחלק מהסדר ובכפוף לאישור המפקח צפוי דיבידנד של בין 500 מיליון שקל ל-1 מיליארד שקל בבנק."

בבית ההשקעות פסגות מעריכים כי דיבידנד של מיליארד שקל יהיה המינימאלי. "להערכתנו, הדיבידנד שיחלק הבינלאומי לאחר ההסכמות עם בנק דיסקונט לא יפחת מסך של 1 מיליארד שקל", כך כתב האנליסט אוהד ניר בתגובה ומוסיף כי "חלוקת דיבידנד בהיקף של מיליארד שקל תוריד את הלימות ההון לרמה של 8.22%, עדיין הגבוהה במערכת". ניר מעריך כי הפיקוח על הבנקים לא יתנגד לצעד שכזה. באשר למחיר המניות.

ניר מעריך כי מידע זה שפורסם היום אינו מגולם במחיר מניית בינלאומי 5, אשר פתחה את המסחר היום בשער של 66.3 שקל. "קיים עדיין אפסייד במחיר המניה."

נכון להבוקר נסחר הבינלאומי במכפיל הון 1.10, זאת בהשוואה ל-1.20 במזרחי ו-1.14 בלאומי. "להערכתנו, לאחר מדיניות דיבידנד ברורה, איחוד הון וכניסה למדד ת"א 25 נהיה עדים לצמצום פערי מכפילים ביחס לבנק המזרחי", לפי בן זאב.