ברקליס על שוק התקשורת: בזק - "אחת האטרקטיביות בישראל"; פרטנר: "יותר מאשר דיבידנד"

*עדכון אחרון: 13:25

בברקליס קפיטל שוריים על מניות בזק ופרטנר, ולא רק בשל הדיבידנדים שמחלקות החברות. האנליסט דיוויד קפלן מכנה את בזק "אחת המניות האטרקטיביות בישראל", כאשר את הירידות בפרטנר מכנה "תגובה מוגזמת למתן הדיבידנד".

בזק - טובה בסביבה תומכת

בברקליס קפיטל רואים את בזק כאחת המניות האטרקטיביות ביותר בישראל ואף בשוק התקשורת בכלל בשנת 2010. בין המנועים העיקריים של הפוטנציאל במניה ומנה קפלן את הדיבידנדים שמחלקת, העלייה בזרימת ההון בשל שדרוג ישראל למשק מפותח, עלייה בהכנסות בקצב גבוה מהמתחרות ואת היות בזק עסק דיפנסיבי "באחת מהסביבות הכלכליות החזקות בעולם".

בברקליס טוענים כי כלכלת ישראל הינה תומכת במניות כמו בזק. שדרוגה של ישראל למשק מפותח, שיעור האבטלה היורד והצמיחה הצפויה של כ-3.3% צפויים לתמוך במניה, טוען האנליסט: "אנחנו מאמינים כי ישראל היא מקום טוב להשקעות דפנסיביות במניות הנתמכות על ידי חוזקה מקומית, בזק בפרט".

"העליות האחרונות במניות מיוחס בעיקר לדיבידנד המיוחד המתוכנן", כותב קפלן. על אף שמחזיק במחיר של '', קפלן מעריך כי המניה תרשום ירידה בימים שלאחר הדיבידנד. לדבריו, משקיעים שכרגע לא מחזיקים במניה צריכים לשקול לרכוש אותה בירידות שלאחר היום הקובע.

מאז תחילת השנה עלתה מניית בזק ב-8.3%.

פרטנר - "יש בסיפור הזה יותר מאשר חלוקת

הירידות האחרונות במניית פרטנר מהוות הזדמנות. בסקירה בנושא שכותרתה "לקנות בחולשה - יש בסיפור הזה יותר מאשר חלוקת דיבידנד", קפלן ממשיך להחזיק במחיר יעד של 91 שקל למניה, הגבוה ב-12.3% משער הפתיחה היום.

לאחר מהלך עליות של 24.3% מתחילת השנה, מאז יום ראשון, המועד הקובע לחלוקת הדיבידנד, פרטנר איבדה כ-4.5%. ביום שני בלבד צנחה המניה ב-8.9%. האנליסט דיוויד קפלן מברקליס מתאר הירידות כ"תגובה מוגזמת למתן הדיבידנד".

"אנחנו ממשיכים להאמין שפרטנר תרשום שנה יציבה ב-2010", כותב קפלן, כאשר בין השאר מציין לטובה את תוכנית הארגון מחדש של החברה ואת הקפאת גיוסי עובדים חדשים. קפלן צופה צמיחה של 3.5% ב-EBITDA ב-2010 ומעלה את תחזית הרווח למנייה בשנת 2011 ל-7.99 שקל מ-7.94 שקל.

סיבה נוספת לדעת קפלן להמשיך ולהחזיק במניה היא הצפייה שהחברה תכריז על מדיניות חלוקת דיבידנד של 100% מהרווח הנקי, מרמה של 80% כיום, שיתכן ותביא לדיבידנד של 294 מיליון שקל בעבור הרבעון הרביעי של 2009.

בנוסף, קפלן טוען כי הסיכון במנייה הוא נמוך. "הסיכון לירידות הוא מוגבל... אנחנו מאמינים כי לתוצאות הרבעון הראשון של 2010 יש הפוטנציאל להפתיע לטובה, בעיקר לאור התוצאות החלשות של פרטנר ברבעון הראשון של 2009."

קפלן ממשיך להחזיק בהמלצת 'תשואת יתר' עם של 91 שקל למניה.

מנייית פרטנר רשמה זינוק של מעל ל-18% מאז תחילת 2010.