רצים לקנות בשיא? "להשקיע במעו"ף עצמו ברמה הנוכחית זה פשוט לא אינטיליגנטי"

הבורסה בישראל עושה היום את הבלתי יאמן, שוברת את שיא כל הזמנים ומציגה תבנית V מושלמת. למי שהספיק לשכוח, ב-28 לנובמבר נסחר המעו"ף סביב 630 נקודות, שנה וחצי לאחר מכן והמדד הישראלי כמעט הכפיל את שווי ונסחר כעת ברמה של 1,241 נקודות.

דורון כהן, מנהל הדסק הישראלי של בית ההשקעות רוטשילד, התייחס הבוקר בשיחה עם Bizportal לשיא החדש שקבע מדד המעו"ף. לדבריו, "לאורך המשבר הנתונים הריאליים של ישראל היו מהטובים בעולם, הוכח שישראל היא כלכלה חזקה וזה תומך בשוק ההון המקומי."

במילים אחרות, לדבריו של כהן, "לעליות בבורסה ללא ספק יש בסיס ריאלי אבל לחזות האם זה יימשך בטווח הקצר אני לא מעוניין. הדבר תלוי בעיקר בנתונים שיגיעו מארה"ב. עד כה הבורסה המקומית עלתה לא מעט על בסיס הנתונים של הכלכלה בארץ, אני חושב שבשלב הזה אנחנו נושפע יותר ויותר מהכלכלה האמריקנית".

עם זאת, כהן בכל זאת, אומר כי "אם היית מבקש ממני לדבר על כיוון המדדים בת"א בתחילת 2009 או סוף 2008 הייתי יכול להגיד שבממוצע מחירי החברות הם זולים אבל כיום אני לא יכול להגיד את זה. היום מרבית החברות נסחרות במחירים סבירים. לדעתי השקעה במדד המעו"ף עצמו בשלב הנוכחי היא השקעה לא אינטיליגנטית."

כהן סבור, כי "המדד מוטה למספר מניות גדולות שנסחרות בשווי מאוד גבוה ולהשקיע במדד זה אומר להשקיע במניות האלו ואלו שהן אינן הכרח המניות הנכונות כרגע. עכשיו זה הזמן לעשות ניתוח רציני של כל חברה וחברה ולמצוא את החברות הזולות".

להלן גרף יומי של מדד המעו"ף מאוגוסט 2006 ועד היום