אלבמרל עקפה את התחזיות: מה מעידים דו"חות המתחרה על כיל? אנליסטים מגיבים

אחת ממתחרותיה של חברת הדשנים הישראלית כיל, אלבמרל האמריקנית, דיווחה אמש על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2010. החברה הביסה את תחזיות האנליסטים עם רווח גבוה מהצפוי.

אלבמרל (Albemarle), המתחרה מול כיל בעיקר בעסקי הברום ותרכובותיו, דיווחה על של 63.3 מיליון דולר, או 69 סנט למניה, זאת בהשוואה לרווח נקי של 25.4 מיליון דולר, או 28 סנט למניה בתקופה המקבילה.

בניכוי הוצאות מיוחדות, החברה רשמה רווח של 74 סנט למניה. לפי סקר שנערך על ידי תומפסן רויטרס, קונצנזוס האנליסטים עמד על צפי לרווח של 63 סנט למניה. הכנסות החברה הסתכמו ב-580.3 מיליון דולר, גידול של 19.3% בהשוואה לתקופה המקבילה. אנליסטים ציפו כי החברה תדווח על הכנסות בגובה של 553.4 מיליון דולר.

מה זה בדיוק אומר לגבי כיל? אבירן רביבו מכלל פיננסים מציין את המקור שהוא מוצא לתוצאות החזקות. "בדיקה פנימה לתוך התוצאות מלמדת כי מגזר הפולימרים, הרלוונטי ביותר להשוואה לכיל, עומד מאחורי התוצאות החזקות של החברה ברבעון", אמר בתגובה לדו"חות.

במגזר הפולימרים, הרלוונטי לפעילות תרכובות הברום של כיל, דיווחה החברה על מכירות של 216.7 מיליון דולר, זינוק של 76% בהשוואה לרבעון המקביל. רביבו מציין גם את רווחיות מגזר הפולימרים, עם זינוק של 18.6% ברווח התפעולי, אך מוסיף כי "יתכן כי הרווחות ברבעון זה מעט מוטה מעלה בשל ניצול מלאים".

רביבו מציין כי מגמת שיפור זו צפוייה להופיע גם בתוצאותיה של כיל, אך מוסיף הסתייגות. "יש להניח כי מגמות אלה ימצאו את מקומן גם בתוצאותיה של כיל... עם זאת, יש לזכור כי מדובר במגזר שלהערכתנו תורם כ-10% בלבד לרווח התפעולי הכולל ולשיפור חד מהצפוי בו לא תהיה השפעה מהותית על התחזית הכוללת לכיל". בנוסף, רביבו מזכיר כי "בשנים האחרונות אלבמרל מצליחה להשיג שיעורי רווחיות גבוהים מאלו של כיל במגזר זה".

אמיר אדר ממגדל שוקי הון מוסיף כי "תוצאות אלבמרל, אשר עדיין אינן מביאות לביטוי מלא את עליות המחירים בברום האלמנטרי ובמעכבי הבעירה, מחזקות את הערכותינו כי מגזר האשלג לא יהיה היחיד הצפוי לרשום השנה התאוששות משמעותית".

בהמשך השבוע צפויים להתפרסם נתונים נוספים שצפויים לספק הצצה למצב השוק בו נמצאת כיל. ביום חמישי תהיה זאת פוטאש עם תוצאותיה לרבעון הראשון, כאשר ביום שישי תקיים אורלקלי שיחת ועידה בעניין תנאי השוק.