הזרים בורחים? דויטשה צופה כניסת כסף פאסיבי בהיקף מיליארד דולר נטו

עדכון מדדי MSCI צפוי להזרים לשוק ההון הישראלי כמיליארד דולר נטו כתוצאה ממכשירים פיננסים פאסיביים העוקבים אחר המדדים, כך מעריכים היום האנליסטים האנליסטים דן הרווארד, ארי רג'נדרה וריצ'ארד גוסו מדויטשה בנק.

ב-26 במאי חברת המדדים של MSCI תשדרג את ישראל ממעמד של שוק מתפתח למעמד של שוק מפותח, כאשר המדדים בה ישראל חברה יעודכנו בהתאם. "עדכון מדדי MSCI יכול להוביל לזרימה פאסיבית של כמיליארד דולר", טוענים בבנק, אך עם זאת מעריכים כ-0.7 מיליארד דולר מתוך כלל הסכום יזרום למניות חברת טבע, אשר חלקה במדד הישראלי הינו הגדול ביותר.

"קרנות אקטיביות פחות רגישות לעדכון ב-26 במאי, תהליך עדכון התיקים נעשה על פני תקופה הרבה יותר ארוכה", מסבירים בדויטשה. קרנות אלה, מעריכים, החלו בתהליך עם ההודעה על העדכון ביוני 2009, וצפויות להמשיך בתהליך העדכון גם במהלך שנת 2011.

בתאריך זה ישראל תיכלל ב-3 מדדי שווקים מפותחים, בהם מושקעים כ-520 מיליארד דולר על ידי מכשירים פיננסים פאסיביים, כמו קרנות נאמנות ותעודות סל העוקבות אחריהם. בדויטשה מדגישים כי סכום זה הינו גבוה בהרבה מאשר 80 מיליארד הדולרים הפאסיביים העוקבים אחר מדד השווקים המתפתחים, אותו עוזבת ישראל בסוף החודש.

לאחר העדכון ישראל תהיה בעלת משקל של 0.9% במדד ה-MSCI EFEA, העוקב אחר אירופה, המזרח הרחוק ואוסטרליה ובו מושקעים כ-300 מיליארד דולר בנכסים פאסיביים. במדד MSCI העולמי, אחריו עוקבים נכסים פאסיביים של 100 מיליארד דולר, ישראל תקבל משקל של 0.4%. מדד נוסף בו ישראל תהיה חברה הינו מדד ה-MSCI קוקוסאי, העוקב אחר 22 מדינות מפותחות. משקלה של ישראל במדד יהיה 0.45% ואחרי המדד עוקבים נכסים של 110 מיליארד דולר.

בנוסף, מדד חדש אשר יושק ועוקב אחר שווקי אירופה והמזרח התיכון, יתחקה אחר 16 מניות ישראליות, כאשר למניית טבע יהיה משקל של 63% מחלקה של ישראל. לשם המחשה, חלקה של מניית טבע ממדד ה-MSCI העולמי יהיה 0.26%.

אתמול פורסם כי הבורסה צפוייה להאריך את שלב הנעילה ביום עדכון מדדי MSCI, זאת לאור המסחר הסוער ופקודות הקנייה והמכירה הרבות שצפויות לזרום מכיוון משקיעים העוקבים אחרי המדדים. מצפים למסחר סוער: שלב העילה ביום עדכון המדדים יוארך