כבר לא כל כך אטרקטיבית? כלל פיננסים מוריד המלצה לבזק

מניית בזק חוטפת היום הורדת המלצה מכלל פיננסים ל"" תחת ההנחה כי גם ענקית התקשורת הישראלית לא תוכל להיחלץ ללא פגע מהשינוי בדמי הקישוריות. הורדת הציפיות מפלאפון, משנת 2011 והלאה, לטענת בית ההשקעות, גם פוגעת במנוע הצמיחה המרכזי של החברה ובמחיר היעד.

"הטנגו האינסופי שמנהלות בזק והרגולטור צפוי לשוב עם 'הופעות' חדשות כבר בקרוב ובראש מכירה סיטונאית של קווים, תעריפים חדשים, העלאת תמלוגים וניסיון של הממשלה לדחוף את בעלת ה'טנק הסובייטי' לעבר השקעה בסיב אופטי עד הבית", כותב בסקירה הבוקר צחי אברהם, התקשורת בעוד הוא מוריד את ההמלצה ומחיר היעד ל-9.7 שקלים.

בהנחה שהרפורמה המוצעת בדמי הקישוריות אכן תעבור, בזק צפויה לספוג ת פגיעה דרך פלאפון אבל להרוויח בפעילות הקווית מירידת המחירים בעלות השיחה מקווי לסלולר, שיעודדו שיחות קוויות ויורידו את עלות החשבונית הכוללת.

"שני הצדדים אינם שווים. בזק נפגעת באופן ישיר בפעילות הסלולר הצומחת שלה ומקבלת עידוד עקיף בלבד בתחום הקווי שמצוי במגמת שחיקה ארוכת טווח. פלאפון, תציג כיוון שלילי ב- 2011", טוען אברהם.

בשורה התחתונה מסכים האנליסט כי תשואת הדיבידנד של בזק גבוהה, אך הוא נאלץ להתאים את המודל למגמה השלילית.