לקראת דו"חות טבע: ב-IBI מעריכים שענקית התרופות תפספס את התחזיות

ביום שלישי הקרוב תפרסם חברת טבע את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של שנת 2010. קונצנזוס האנליסטים הסוקר את החברה מעריך כי ענקית הגנריקה הישראלית תציג הכנסות של 3.79 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.04 דולר.

גולת הכותרת מבחינתה של טבע הוא שברבעון האחרון היא לראשונה מכירה במלוא ההכנסות והרווחים מתרופת הדגל שלה, תרופת הקופקסון. שנתיים לאחר שהסתיים הסכם ההפצה של טבע עם חברת סאנופי אוונטיס, לטבע כעת יש את מלוא ההכנסות והרווחים מהתרופה אשר צפויים להזניק את הרווח שלה.

עם זאת, מניית החברה סובלת לאחרונה ממומנטום שלילי בשל מספר חדשות שליליות סביב החברה ובהן בין היתר הפסיקה כנגד החברה בנוגע לתרופת הפרוטוניקס שעלולה לעלות לה ביוקר. בנוסף, גם תרופת הקופקסון צפויה לחוות תחרות מצד תרופת הגילניה שפיתחה נוברטיס לטיפול אוראלי בטרשת נפוצה.

האנליסטית נתלי גוטליב מאיי.בי.איי מספקת היום למשקיעים תחזיות פאסימיות לקראת דוחות טובה, ולהערכתה, טבע צפויה לפספס את קונצנזוס השוק ב-5 סנט למניה, וזאת למרות שלדבריה יהיה מדובר בדוח טוב. גוטליב מציינת כי בדוח הכספי ניתן יהיה לראות את ההשפעה של ההשקות הגדולות שהיו ברבעון וביניהם את ה-Cozaar ו-Hyzaar שצפויות לתרום לטבע הן בשורת ההכנסות והן ברווחיות.

לדבריה, השפעת היחלשות האירו צפויה לפגוע בשורה העליונה של טבע ולא יהיה לכך השפעה על הרווח. תרומה חיובית נוספת לתוצאותיה, טבע צפויה לקבל מהעלאה במחיר הקופקסון שבוצעה בסוף חודש מאי.

גוטליב מעריכה כי טבע תסכם את הרבעון השני עם עלייה של 9% בהכנסות לרמה של 3.71 מיליארד דולר. בנוסף, גוטליב צופה כי הרווח הנקי יעמוד על 914 מיליון דולר שהם 99 סנט למניה. עבור טבע מדובר בעליה של 23% ברווח הנקי. עם זאת, מדובר עדיין בתחזיות הנמוכות משמעותית מתחזיות השוק.