מדד המעו"ף - האם נוצר הבסיס לשינוי כיוון?
חרף התנודתיות הגבוהה לא נשברו רמות התנגדות, ממוצעים נעים לא נחצו ומחזורים לא התרחבו. עובדתית, השווקים מסרבים לרדת עד לשלב הנוכחי אך מאידך, מלבד מריטת העצבים שהם מסבים למשקיעים, הרי ששום דבר מהותי לא אירע. קשה להעריך עד מתי תימשך הסאגה הנוכחית ומתי יחליטו השווקים לבחור את הכיוון המיוחל, כל מה שנותר לעשות הוא להמתין תוך קביעת הנחת עבודה וגבולות גזרה שיקלו על זיהוי הכיוון הנוכחי והכיוון הבא.
היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.
המגמה בטווח הבינוני
מבט על הגרף השבועי שמטרתו לסייע בהבנת המגמה לטווח הבינוני החובק פרק זמן של חודשים, מעלה את הנקודות הבאות מהן אשתדל להסיק לגבי הכיוון.
1. מזה כשמונה שבועות "תקוע" מדד המעו"ף ברצועה שבין 1,050 - 1,150 הנקודות לערך. ניסיונות לחציה מעלה או מטה נתקלו בחומה בצורה של מוכרים מחד וקונים מאידך. כך שבראייה לטווח הזמן הבינוני זו רצועת הניוד של השוק וכל עוד לא תהיה חציה של אחת מהרמות הרי שקשה יהיה לדבר על מהלך עליות או ירידות משמעותי.
2. ההחלטה על שינוי כיוון אינה עניין של חציית רמה זו או אחרת. מדובר במכלול של מרכיבים החייבים להתקיים זה לצד זה. לכן, בינתיים יש לשים לב לשניים מרכזיים : הראשון הוא ממוצע נע 20. לאורך כל מהלך העליות האחרון, נטה מדד המעו"ף להישאר מעל לממוצע זה. גם בתיקונים הטכניים נותר הממוצע ללא פגם. בחודשיים האחרונים, נותר השוק מתחת לממוצע זה כאשר שיפועו נוטה מטה וזאת בניגוד להתנהגותו במהלך מגמת העלייה.
3. השני מתייחס לגלי העליות האחרונים. הגם שיצרו תנודתיות גבוהה לא השכילו לתקן מעבר למקסימום המותר. אם נתייחס למהלך הירידות 1,242 - 1,060 הנקודות כגל ירידות רציף הרי שיעדי התיקון מצויים בין 1,126 1,172 הנקודות. ויתכן שכל הקורות את השוק מאז רמת 1,060 הנקודות אינו אלא תיקון טכני.
4. חיזוק לעמדה זו אפשר למצוא במחזורי המסחר המסרבים להתרחב עם ניסיונות העלייה.
5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד התנועה הכיוונית (התחתון) ומדד העוצמה היחסית (העליון). שניהם, במקרה הנוכחי, יהיו לאורך השבועות הקרובים כלי עזר להערכת כיוונו של השוק, בנוסף לכלים המרכזיים. כל עוד יבלה מתחת לרמת 50% וכל עוד תישאר העקומה האדומה מעל לירוקה, ההנחה תהיה שהמגמה עודנה מגמת ירידה.
6. לחובבי הניתוח "האמריקאי" העושה שימוש מופרז בממוצע נע 200 על גבי גרף יומי, אפשר לראות בבירור שמדד המעו"ף מצוי מתחת לממוצע נע זה, אולי עוד רמז לכך שהוא אינו חזק כפי שאפשר לחשוב.
כלומר, לפחות לפי שעה, למרות הפיתוי, קשה ומוקדם להצביע על שינוי כיוון מוחלט. להערכתי, מבחינת טווח הזמן הארוך, יש למקד את תשומת הלב לרמות של 1,170 - 1,180 הנקודות שם קיימת גם רמת התנגדות משמעותית שידעה לבלום את מדד המעו"ף וגם מייצגת את התיקון המקסימאלי למהלך הירידות 1,242 - 1,060. בנוסף, פריצת רמה זו מעלה משמעה חצייה ברורה של ממוצע 20 כלפי מעלה. במידה והסימנים יגיעו מוקדם יותר, אציין זאת בסקירה נוספת.
בטווח הקצר
בטווח הקצר שולטת התנודתיות והמגמות נוטות להחליף כיוון חדשות לבקרים. יחד עם זאת, גם כאן לא מתפתחים התנאים הנדרשים למגמת עלייה או ירידה.
1. הכלי אליו יש לתת את הדעת בטווח הזמן הקצר והוא זה שיכול לעשות מעט סדר הוא רצועות בולינגר. כפי שאפשר לראות על גבי הגרף המצורף, תוחמות הרצועות את טווח הניוד של השוק בין 1,140 - 1,050 פחות או יותר. כאשר אפשר לראות שסמיכות לאחת מהרצועות נוטה לבלום את השוק.
2. מבחינת רמות תמיכה והתנגדות בטווח הקצר הרי שהתנגדות ראשונה ברמת 1,140 הנקודות ואילו תמיכה ראשונה ברמת 1,089 הנקודות.בכל מהלך העליות האחרון נותרו מחזורי המסחר נמוכים. נמוכים יחסית למחזורי המסחר שנרשמו בימי ירידות. הסירוב להתרחב אינו מעיד על עוצמה והופך את הדינאמיקה קצרת הטווח, יחד עם המרכיבים האחרים, למורכבת.
סיכום
המאפיין המרכזי של השוק, ולא רק המקומי, בתקופה הקרובה היא התנודתיות. טרם ההכרזה על שינוי המגמה יש לקבוע פרמטרים ברורים החייבים להתקיים בו זמנית. נקבתי בהם בסעיף המכסה את הטווח הבינוני ומה שנותר לעשות מנקודת הזמן הנוכחית הוא להמתין למוצא פיו של השוק.
מעו"ף בולינגר 1.8.10
מעו"ף ממוצע 1.8.10
מעו"ף שבועי1.8.10
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
