באופנהיימר מעלים המלצה לטבע: לא מתרגשים מהתחרות הצפויה מכיוון נובארטיס

מניית טבע מקבלת היום חיזוק מכיוון בית ההשקעות אופנהיימר, שמעלה למניית חברת התרופות הגנריות הגדולה בעולם את ההמלצה ל'' עם של 65 דולר. השדרוג בהמלצה מתקבל על אף אישור ה-FDA שנובארטיס צפויה לקבל בסוף החודש לתרופה האוראלית לטרשת נפוצה.

מניית טבע רשמה בימים עליות נאות בימי המסחר האחרונים בוול סטריט והיום נסחרת בבורסה בתל אביב בעליות שערים יפות, תוך שסוגרת את הפער שנפתח. העליות האחרונות מגיעות לאחר פסיקה לטובתה של טבע בבית המשפט המחוזי בניו יורק, בו דחתה השופטת ניסיון של החברות סנדוז ומומנטה לתקוף פטנטים של תרופת הדגל של טבע לטיפול בטרשת נפוצה, הקופקסון.

"אנו מעריכים כי פסיקת בית המשפט שדחתה את בקשת חברות סנדוס ומומנטה היא חיובית עבור טבע ואף מקטינה את הסיכון לתחרות גנרית לקופקסון בטווח הקצר".

באופנהיימר גם לא מתרגשים מהתחרות שמציבה נובארטיס לחברת טבע. נובארטיס צפויה לקבל ב-21 בספטמבר אישור לתרופה Gilenia לטיפול בטרשת נפוצה באופן אוראלי, זאת בניגוד לקופקסון הניתן בזריקה. עם זאת, ההערכה של אופנהיימר ושל בתי השקעות נוספים היא שרופאים לא ימהרו לרשום את התרופה החדשה לחולים, במיוחד לא לחולים וותיקים המטופלים כבר בקופקסון או בתרופות אחרות.

"המוצר ישמש לטיפול כקו שני או שלישי ורופאים לא ימהרו לבחור בו כטיפול ראשי כל עוד אין מספיק מידע לגבי התועלת מול הסיכון שגלומה בשימוש בו", מעריכים באופנהיימר. על כן, ההערכה היא כי הדבר יביא להגבלת ההשפעה של ה-Gilenia על מכירות הקופקסון בטווח הקצר, כאשר בטווח הארוך עשויות להיות התפתחויות נוספות בתחום, כמו למשל כניסתה של טבע לשוק התרופות האורליות לטרשת נפוצה.

כאמור, מלבד העלאת ההמלצה, באופנהיימר מעניקים לטבע כעת מחיר יעד של 65 דולר, מחיר המשקף אפסייד של 19.85% על מחיר הסגירה של המניה ביום המסחר האחרון בוול סטריט. "אין אנו משנים כלל את תחזיותינו לתוצאות החברה", מדגישים בבית ההשקעות. "מחיר היעד מתבסס על מכפיל 13 לרווח למנייה הצפוי של טבע בשנת 2011 . מכפיל זה משקף להערכתנו את הפרמיה לה זכאית החברה על פני המכפיל המקובל בקבוצה הגנרית".