בהראל מפרגנים לאלרוב נדל"ן: "המרת האג"ח למניות צפויה להגדיל את בסיס ההון"

חברת אלרוב נדלן מסכמת את הרבעון השלישי עם של כ-45.3 מיליון שקל, לעומת 109.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד נרשמה הכנסה מס חד פעמית בסך של כ- 61 מיליון שקל בגין קיטון בהתחייבות מס נדחה (עתודות למס) וזאת בעקבות כניסתו לתוקף של חוק ההתייעלות הכלכלית. בנוסף ברבעון המקביל אשתקד נרשמו רווחים מרכישת הלוואות מתאגידים זרים ששימשו למימון רכישת 8 נכסים בשוויץ (רכישת B notes) ורווח הון ממימוש נכס בשוויץ בהיקף כולל של כ- 23 מיליון שקל.

יצויין כי מתחילת השנה מדווחת החברה על פי שיטת השווי ההוגן ולא על פי שיטת העלות, כלומר שיערוך הנכסים המניבים מופיע במאזן בסעיף נדל"ן להשקעה נטו. שוויו ההוגן של הנדל"ן להשקעה (שאינו כולל את הנדל"ן המלונאי בהקמה ואת מלונות החברה בירושלים) ליום 30.9.2010 בכ-4,097 מיליון שקל לעומת כ- 4,051 מיליון ש"ח בסוף שנת 2009.

בחודש מאי 2010 גייסה החברה באמצעות להמרה כ- 281 מיליון שקל, סכום זה כלל כ- 79 מיליון שקל אשר גויס מחברת האם, אלרוב ישראל. מטרתו העיקרית של הגיוס, בסופו של יום הינה הגדלת מספר המניות שבידי הציבור, באמצעות המרת אגרות החוב הנ"ל למניות. לאחר תאריך המאזן המירה אלרוב ישראל את אג"ח האמורות ל- 1.050 מיליון מניות ומכרה אותן לצד ג'
בנוסף החברה ביצעה הנפקה פרטית של כ- 1.250 מיליון מניות של החברה.

אלעד קראוס, הנדל"ן של הראל אומר כי כניסת החברה לת"א 100 מאוד חיובית ואג"ח החברה כנראה יומר למניות, דבר שיגדיל את בסיס ההון. "צפוי ביקוש של תעודות הסל של ת"א 100 ללא היצע של תעודות סל של מדדים אחרים. להערכתי צפויים להתעורר ביקושים, כרגע הפרמיה להמרה של אג"ח מאוד נמוכה בשיעור של 8%. עוד מוסיף קראוס כי החברה הרוויחה כ-27 מיליון שקל מהחשיפה לפרנק השוויצרי, נתון שקיזז את ההשפעות השליליות של ירידת שער האירו.

ההכנסות ברבעון הסתכמו בכ- 182 מיליון שקל, לעומת כ- 138.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר משיפור משמעותי בהכנסות מהפעלת בתי מלון שהסתכמו ברבעון בכ- 82.4 מיליון שקל, לעומת כ- 37.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון זה לראשונה נכללת הכנסה של חודשיים גם ממלון לוטיסיה בפריז.

דמי השכירות, אשר נבעו מהנכסים המניבים בישראל בתקופת הדוח הסתכמו בכ- 22.3 מיליון שקל, לעומת כ- 20.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. דמי שכירות השנתיים בשטחי האזור המסחרי בממילא, בהתאם לחוזים חתומים, הינם כ- 41 מיליון שקל. להערכת החברה, דמי השכירות מכל שטחי המסחר והמשרדים צפויים להסתכם בסך של כ- 44 מיליון ש"ח.

דמי השכירות מהנכסים המניבים בחו"ל הסתכמו ברבעון בכ- 41 מיליון ש"ח לעומת כ- 39.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון הסתכם בכ- 78.9 מיליון שקל, לעומת כ- 51.8 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

העודף התפעולי שנבע ממלון מצודת דוד ברבעון הסתכם בכ- 20 מיליון ש"ח, לעומת כ- 9.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה בעודף התפעולי נבעה בעיקר מעליה בשיעור התפוסה במלון בשל העלייה בתיירות הנכנסת לישראל. העודף התפעולי שנבע ממלון ממילא ברבעון הסתכם בכ- 1.75 מיליון שקל לעומת הפסד תפעולי ברבעון המקביל אשתקד. החברה הותירה את תחזיתה לעודף התפעולי ממגזר המלונות (מצודת דוד וממילא בירושלים) בשנת 2010 ומעריכה כי יעמוד על כ- 75 מיליון שקל. מלון לוטיסיה בפריז נכלל לראשונה בתוצאות מגזר המלונות של החברה, המלון תרם בחודשים אוגוסט וספטמבר כ- 4.6 מיליון שקל לעודף התפעולי של המגזר.

אלפרד אקירוב, יו"ר אלרוב נדל"ן מסר: "מנועי הצמיחה העיקריים שלנו הינם מצד אחד תחום המלונאות בארץ ובעולם ומצד שני המשך פיתוח פרוטפוליו הנכסים המניבים שלנו בשוויץ ובצרפת. ההשקעה ברכישת המלונות באירופה והסבת שני בתי המלון בלונדון ואמסטרדם תסתכם לכ- 2.3 מיליארד שקל וזאת עוד בטרם תוכנן ותוקצב שיפוצו של מלון לוטיסיה, להערכתי השקעתנו בתחום המלונות בקבוצה, לרבות שווי שני בתי המלון שלנו בירושלים, תעמוד בסופו של תהליך על כ- 3.5 מיליארד שקל".

אקירוב מוסיף כי לאחרונה השלימה הקבוצה מהלך אשר הביא לכך כי החזקות הציבור בחברה הינן מעל 20% והחברה עומדת בתנאי הסף לכניסה למדד ת"א 75. "אני מקווה כי אלרוב נדל"ן תצטרף למדד זה בעדכון המדדים הקרוב ומשקיעים שמדיניות השקעתם מנעה מהם להשקיע בחברה יצטרפו אלינו כשותפים לדרך."