במגדל מפרגנים לשיכון ובינוי: "דו"ח חזק המצביע על המגמה החיובית והמשך הצמיחה"

קבוצת שיכון ובינוי מסכמת את הרבעון השלישי של השנה עם רווח הנקי של כ-78 מיליון שקל, זאת בהשוואה להפסד של כ-29 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

הכנסות החברה ברבעון השלישי עמדו על 1.4 מיליארד שקל, זאת לעומת 1.02 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 33% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. העליה בהכנסות נובעת מהרחבת הפעילות במדינות בהן החברה פועלת וכן מהתחלת הפעילות באזרביג'אן. יש לציין כי לשינויים בשער החליפין שבין השקל והדולר ישנה השפעה מקזזת על הצמיחה בהכנסות.

הרווח התפעולי ברבעון השלישי עלה בכ-76 מיליון שקל לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכם בכ- 195 מיליון שקל. מרבית הגידול נובע ממגזר יזמות הנדל"ן בישראל וכן ממגזר תשתית ובניה בחו"ל.

בסוף החודש הקרוב צפויה הקבוצה לחנוך את פרוייקט מנהרות הכרמל פרויקט שיופעל באמצעות חברת כרמלטון, המשותפת לשיכון ובינוי ואשטרום. החברה דיווחה בעבר כי היא נמצאת במו"מ להקצאת 10% ממניות כרמלטון לצד שלישי מהלך אשר צפוי להציף ערךבפרוייקט.

מתקן ההתפלה בחדרה, שהחברה מחזיקה ב- 50% מהזכויות בו, השלים בחודש מאי בהצלחה את מבחני הקבלה של המדינה והחל לייצר ולמכור מים כמתוכנן. הקמת המתקן לרבות הרחבתו הסתיימה תוך הקדמה של המועדים שנקבעו לכך בהסכם הזיכיון, ועמדה ביעדי תקציב ההקמה שתוכנן.

יצוין כי ביוני נערכה סגירה פיננסית לפרויקט שיקום ואחזקות כבישים בצפון, בהיקף 1.2 מיליארד. ביולי התקשרה החברת הקבוצה בפרויקט לביצוע סלילת קטע בכביש בניגריה. משך ביצוע עבודות השיקום והסלילה צפוי לארוך כ-4 שנים והיקף התמורה בגין ביצוע הפרויקט הינו כ-290 מיליון דולר.

בספטמבר התקשרה החברה במספר עיסקאות בעניין החזקותיה בדרך ארץ, זכיינית כביש חוצה ישראל. עם השלמת העיסקאות תהיה החברה בעלת השליטה בדרך ארץ לצד קרן תשתיות ישראל. עם המעבר של החברה מהחזקה שהקנתה לה עד כה השפעה מהותית בדרך ארץ להחזקה בשליטה משותפת עם קרן תשתיות ישראל, צפויה החברה לשערך את החזקתה הקיימת בדרך ארץ בהתאם למחיר המשתקף מהעסקאות. כעת מעריכה החברה כי תרשום בעקבות כך רווח חשבונאי של כ - 250 מיליון שקל.

עפר קוטלר, מנכ"ל הקבוצה אומר " בהתבסס על מנועי הצמיחה של החברה, ניסיון עשיר ואיתנות פיננסית, הקבוצה תמשיך ותרחיב את היכולות העומדות לרשותה להמשך צמיחה והתרחבות".

דורון בלשר, סמנכ"ל הכספים של הקבוצה אומר: "הגידול בהיקף הפעילות של הקבוצה מעמיק את האיתנות הפיננסית. תזרים המזומנים מפעילות שמייצרת הקבוצה מאפשר לה לשקול ולבצע עסקאות בהיקפים משמעותיים וישמש אותה במימוש האסטרטגיה העסקית".

האנליסט אדר עציוני ממגדל שוקי הון אומר כי החברה עומדת בציפיות עם דו"ח חזק המצביע על המגמה החיובית והמשך הצמיחה בעסקי הקבוצה.
"עסקי התשתיות והבנייה בחו"ל ממשיכים לגדול והקבוצה נכנסת לפעילות בטריטוריות חדשות, חל המשך שיפור בעסקי התשתיות והבנייה בישראל עם עליה במרווחים ופעילות הדיור בישראל פורחת. במגזר הזכיינות, מנהרות הכרמל צפויות להיפתח לתנועה בסוף החודש ולתרום להכנסות, כמו כן, אנו מקווים לשמוע חדשות טובות בגין המו"מ המתנהל לביצוע הקצאה של כ-10% מהון המניות בפרו' ולרווח בעקבותיו. את יכולתה של הקבוצה בהצפת ערך ראינו בעסקה להגדלת חלקה בזכיינית כביש 6, שכאשר תושלם, ירשם רווח משערוך ההחזקה הקיימת בהתאם למחיר החדש, של כ-200-250 מיליון שקל".

להערכת מגדל, שווי החברה הנוכחי בשוק איננו משקף את הפוטנציאל הקיים, כאשר מלבד האמור ממשיכה החברה לפתח את עסקיה גם בתחומי הנדל"ן המניב, האנרגיה המתחדשת ובתחום המים. "אנו צופים המשך מגמת שיפור בתוצאות גם בעתיד וסבורים כי רמת התמחור הנוכחית מהווה הזדמנות. אנו מסקרים את המניה בהמלצת קניה עם של 11 שקל.