ברקליס לא ממתין: פותח בסיקור תחום הגז; דלק אנרגיה ורציו מועדפות

אחד מהגופים הזרים הבולטים בשוק ההון הישראלי, ברקליס קפיטל, מפרסם היום (ה') סקירה ראשונית מקיפה על סקטור מניות האנרגיה בבורסה בתל אביב בה הוא בוחר ברציו ובדלק אנרגיה כמועדפות להשקעה.

"יש התרגשות רבה סביב כל עניין הגז בישראל ובעיקר סביב האפשרות שישראל תהפוך ליצואנית משמעותית של גז לאירופה ולמזרח", כותב האנליסט דיוויד קפלן בסקירה. "אך יש שני סיכונים מרכזיים להערכתנו - האחד, זה סוגיית המימון של הפרויקטים והשני, זה כל מה שקשור לבניית התשתיות לייצוא הגז".

"למרות זאת, אנחנו מאמינים שהשוק המקומי כבר תמחר לחלוטין את הסיכונים שעומדים בפני הסקטור ואנו בוחרים בשתי מניות בהן אנחנו רואים את האפסייד הגדול ביותר אך מודים שהמחזורים שלהן לא עומדים בקריטריונים שהזרים דורשים".

בברקליס מתחילים בסיקור ראשוני על דלק אנרגיה ורציו יהש בהמלצת 'משקל יתר' וטוענים כי "כאשר לוקחים את הסיכונים האלו בחשבון, אנחנו מגיעים למסקנה שהכי נכון להשקיע כיום דרך דלק אנרגיה שנותנת את הפיזור הגבוה ביותר". קפלן רואה בה דיסקאונט של 25% על שווי הסחיר של החזקותיה (NAV) ומאמין שהסיבה הגדולה לכך טמונה בסחירות ובהון הצף הנמוך שלה.

ברקליס רואים ברציו אפסייד של 54% ביחידות ההשתתפות של השותפה בלוויתן. "רציו היא בסיכון גבוה, אך גם מעניקה את האופציה לאפסייד הגדול ביותר בסקטור. אנחנו מאמינים שנפח המסחר הגדול בה הופך אותה לאטרקטיבית לשחקנים לטווח קצר".

יחידות ההשתתפות של דלק קידוחים יהש ואבנר יהש מקבלות המלצת "משקל שוק" במחיר יעד של 14.55 ש' ו-2.98 ש', בהתאמה. ישראמקו, השותפה במאגר "תמר", מקבלת של 48 אג' גם היא בהמלצת "משקל שוק".