האנליסטים מריעים לבזק: 5.8 מיליארד ש' דיבידנד בשנת 2011 ו-35% תשואה

חברת בזק מתכוונת לבצע הפחתת הון בהיקף של כ-3 מיליארד שקל לצורך ביצוע חלוקת שביחד עם הדיבידנדים השוטפים אותם צפויה החברה לחלק בשנה הקרובה מביא את על המנייה למעל 20% ב-2011.

מניית החברה מצידה ממשיכה את המומנטום החיובי ומגיבה בזינוק של עוד 3% ובמחזור המסחר הגבוה בבורסה. Bizportal ריכז את תגובות האנליסטים למהלך של בזק אשר צפוי לשנות את מבנה ההון של חברת התקשורת.

דבידנד בגובה של כמעט 6 מיליארד שקלים

חיים ישראל, ראש מחלקת המחקר במריל לינץ' ישראל, שצפה בעבר את המהלך חזר על המלצת ה"קנייה" למנייה תחת הכותרת "תשואת דיבידנד של 22% בשנה". לדבריו, בשכלול מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה (100% מהרווח הנקי) הדיבידנד בשנת 2011 צפוי לעמוד על 5.8 מיליארד שקלים.

ישראל מעלה את מחיר היעד למנייה ל-11.5 שקלים ורואה אפסייד של 35% בשכלול התשואה על המנייה והדיבידנד הצפוי.

מגדל שוקי הון

לדברי האנליסט אמיר אדר ממגדל שוקי הון: "בזק ממשיכה להיות הבחירה הראשונה שלנו". לדבריו, "השוואה לקבוצת הייחוס שלה (שלא לומר לרמת השווקים כיום) רק מוסיפה לה נקודות זכות בתור ההשקעה המועדפת בתחום התקשורת".

עוד הוסיף אדר כי: "הפחתת ההון הצפויה בבזק מגדילה את הסבירות לחלוקת דיבידינד בבי קומיוניקיישנס אשר ממשיכה להיות מומלצת על ידינו בקניה". אדר חוזר על המלצתו הקודמת כי הדבר הנכון הוא להיחשף במידה יתרה למניות השוק הקווי על פני מניות הסלולר ומדגיש כי: "למרות שינוי מודל בשוק הסלולר אחזקה בסלקום עדיין עדיפה".

פסגות

ראש מחלקת המחקר בפסגות לימור גרובר הגיבה אף היא למהלך של בזק וציינה לחיוב את ההגעה להסכם עם העובדים אשר מתבצעת בעלויות סבירות. לדבריה, "המשך תכנית הפרישה הופכת את קבוצת בזק לחברה גמישה יותר ויעילה יותר ולספק שקט העשייתי עד 2015 לפחות".

סוגיה נוספת אליה מתייחסת גרובר היא התפטרותו של מנכ"ל חברת חשמל. גרובר מציינת כי לסקר היה הכוח המניע המרכזי מאחורי מיזם התקשורת של חברת החשמל והתפטרותו עלולה להוביל לפגיעה משמעותית בהתקדמות המיזם.

גרובר סבורה כי להערכתנו עדיין קיימת הצדקה לאחזקת מניית בזק במשקל גבוה ממשקלה בשוק ואנו מותירים המלצת קנייה. גרובר נוקבת במחיר יעד של 11.2 שקלים למניה, הגבוה בכ-10% ממחיר השוק של המניה בבורסה.

כלל פיננסים

האנליסט צחי אברהם מתייחס בסקירתו לחלוקת הדיבידנד הענק. לדבריו, "צריך לזכור כי שהפחתת ההון תמומן דרך לקיחת הלוואות אבל הריבית הנמוכה מאד בשוק ההון מאפשרת מרווח משמעותי והופכת את ההחלטה הפיננסית הזו לנכונה במיוחד".

אברהם מתייחס גם לידיעות החדשות על פיהם מתקיים מו"מ מתקדם מאוד של פלאפון עם רמי לוי ושלמה שמלצר שיאפשרו להם למכור דקת שיחה ב- 20 אג' החל מחודש מארס הקרוב. אברהם סבור כי "ההשפעה הרוחבית של כניסת המפעילים הוירטואליים היא שלילית לכל המפעילות הקיימות אבל היא שלילית פחות עבור פלאפון שמנסה לגדר את האפקט דרך שילוב של המפעילות על הרשת שלה".