ההתרסקות של אינספייר: המשקיעים חששו, האג"ח של חברת האחזקות צנח 29%

בורסת תל אביב משייטת אמנם ברמות שיא, אולם בזירת האג"ח דרמות מתחוללות כמעט כל יום. עדות לכך ניתן היה לקבל היום מאיגרות החוב של חברת אינספייר מסדרה ב' שבשליטת אבי ורטהיים שצנחו היום ב-28.7% והשלימו צלילה של 53.5% מתחילת 2010.

חברת אינספייר אמורה להחזיר למחזיקי האג"ח סכום של 74 מיליון שקל באוקטובר 2012. חברת אינספייר היא חברת השקעות המחזיקה בחברות הציבוריות רימוני, תדיר גן ורבינטקס. ההשקעה בחברות הבנות משועבדות כולן לבנקים ולמעשה למחזיקי האג"ח אין שום נכסים המשועבדים על שמם.

בשנתיים האחרונות התמודדה החברה עם מספר משברים בחברות תדיר גן אשר סבלה מהחולשה בענף הרכב. לאחרונה חברת תדיר גן מנסה לשנות את המבנה הפיננסי שלה באמצעות השקעה מצד קרן פימי והמרה של הלוואות שהעניקה אינספייר לחברה למניות. מהלך זה אם יושלם צפוי לגרום לאינספייר להפסד חשבונאי של 9 מיליון שקל.

אינספייר גם לא מלקקת דבש בהשקעתה בחברת רבינטקס שירדה ב-54% מתחילת 2010. רבינטקס הפועלת בשוק הביטחוני בישראל, בארה"ב ובמדינות נוספות הפסידה 31.9 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2010.

במטרה להתמודד עם פעילותה חתמה אינספייר על הסכםעם קרן המנוף אוריגו שהעמידה לחברה הלוואה סכום של כ-80 מיליון שקל כדי לתמוך בחברות הבנות ולהקדים תשלום קרן לאיגרות החוב מסדרה ב' (סכום של כ-36 מיליון שקל).

לאחר ההסכם ופירעון ההתחייבויות היו לאינספייר בסוף הרבעון השלישי סכום של כ-20 מיליון שקל והיא סובלת מגירעון של 44 מיליון שקל בהון העצמי. המשקיעים החוששים מיכולת ההחזר של הקרן הפילו היום את איגרות החוב והתשואה עליהן עלתה -74%.