החטא ועונשו: חלוקת דיבידנד הענק בבזק עלולה לעלות לה בהורדת דירוג

האם הענק שמתכננת לחלק חברת בזק יעלה לה בדירוג? אתמול בשעות הערב הודיעה סוכנות הדירוג מעלות S&P כי היא מעבירה את דירוג החוב של חברת בזק ושל חברת הבת פלאפון לרשימת מעקב עם השלכות שליליות.

כיום מדורגות איגרות החוב של בזק ושל פלאפון בדירוג +AA. כוונתה של חברת בזק לבצע הפחתת הון בהיקף של 3 מיליארד שקל העלה את החששות מצד סוכנות הדירוג כי "התפתחות זו עשויה להעיד על מדיניות פיננסית אגרסיבית מהצפוי המוכתבות על ידי הבעלות החדשה". בנוסף, כותבת מעלות S&P כי דירוג חברת הבת פלאפון צריך להיוותר זהה לזה של בזק עקב היותה החזקת ליבה המוחזקת בשיעור של 100%.

ההכנסה לרשימת המעקב משקף לדעת מעלות כי הגידול במינוף של חברת התקשורת מצביע על כך כי עומס החוב של בזק בטווח הבינוני עשוי להיות כבד יותר מהצפוי.

עוד כותבת מעלות S&P כי היא רואה את "אופן ניהול הנזילות בבזק כפקטור פוטנציאלי שלילי מהותי, בעיקר על רקע ציפיותינו לגידול בהיקפי החוב האבסולוטיים בחברה וביחסי הכיסוי אשר עשויים להשפיע לשלילה גם על גמישותה הפיננסית".