סרגון מזנקת 7%: "קפיצת מדרגה משמעותית; אפשרות לרווח גדול למשקיעים"

חברת סרגון (סימול: CRNT), המספקת פתרונות תקשורת בקצבים גבוהים לדור הבא של רשתות אלחוטיות הודיעה אמש (ד') כי חתמה על הסכם ל רכישת נרה נטוורקס הנורווגית תמורת 48.5 מיליון דולר. האנליסט דניאל מירון מ-RBC מגיב היום לרכישה ומציין כי המיזוג בין השתיים הינו חיובי ומשמעותי לחברת סרגון.

"מבחינה אסטרטגית נרה תואמת ומקדמת את קו המוצרים, הפעילות הגאוגרפית, בסיס הלקוחות והיצא השירותים של סרגון", מסביר מירון. "טבעי כי להנהלת החברה מצפה עבודה רבה בהטמעת שתי קווי הפעילות העסקית והרכישה עלולה להכביד על תוצאות החברה ב-2011 עד אשר תצליח סאראגון לשפר את הרווחיות השוטפת של נרה, אך קפיצת המדרגה כאן הינה בעלת משמעות רבה והיא מקדמת את החברה המשותפת לשחקן-טהור הכי גדול בשוק".

מירון מוסיף ואומר כי בהינתן הוצאה לפועל של סרגון ושילוב המבוסס על מכירות ללקוחות מקבילים, שיפור רמות הרווחיות והגבלת ההוצאות הרכישה האמורה יכולה להיטמע עד 2012 ועל ידי כך להכפיל את הכנסות החברה ב-18-24 חודשים הקרובים עם מחזור מכירות המצביע על 600 מליון דולר ו-10% רווחיות.

נזכיר כי הליך הטמעת פעילותה של נרה לתוך סרגון יהיה מדורג וצפוי להסתיים עד סוף 2011, כאשר העסקה צפויה לתרום לגידול הדרגתי במכירות על בסיס רבעוני. על בסיס שנתי, צפויה העסקה להביא להקטנה הרווחיות ב-2011, אך לתרום לגידול משמעותי הן במכירות והן ברווחיות ב-2012.

ב-RBC מאמינים כי צעד זה יכול לייצר רווחיות גדולה למשקיעים בטווח הבינוני כאשר תקופת ההרצה והטמעה תסתיים והרווחיות וגידול המהיר יחזרו לפני השטח לקראת סוף שנת 2011. האנליסט ממשיך להעניק לסרגון המלצת ומאמין כי הרכישה תניב יפה בטווח הנראה לעין.

מניית סרגון נסחרת בעלייה של 7.3%.