העברת השליטה במכתשים אגן לידי כימצ'יינה הסינית עדיין לא נסגרה סופית, אך חלק המשקיעים כבר ממורמרים על כך שאינם שותפים להטבת הלוואה שתקבל כור מהסינים. 3 ימים לאחר שהתקבלה התביעה כנגד כור ומכתשים אגן, אמש כור עידכנה כלפי מטה את השווי הכלכלי של הטבת ההלוואה בכ-10%.
כור, החברה האם של מכתשים אגן, מגישה כאמור חוות דעת מתוקנת בגין שווי ההטבה הכלכלית הנובעת מהלוואת הנון-ריקורס ובנוגע להוגנות העסקה בכלל. חוות דעת ההוגנות שהוזמנה ממשרדו של פרופ' יצחק סוארי קובעת ראשית ש"התמורה המוצעת בתור תמורת המיזוג לבעלי המניות מהציבור של החברה, מבטאת מחיר הוגן לציבור בעלי המניות בחברה."
באשר להלוואת הנון-ריקורס שאמורה לקבל כור, נזכיר כי לפני מספר ימים הוגשה תביעה כנגד כור ומכתשים על חוסר הוגנות. זאת מכיוון שבעלי המניות לא יהנו מהטבת ההלוואה על סך 960 מיליון דולר שהסינים צפויים להעמיד.
בדו"ח של סוארי נכתב כי הפרמיה לכור בעסקה המתבטאת נאמדת בכ-160 עד 185 מיליון דולר בהטבות הגלומות בהלוואה שתינתן לה על- ידי כימצ'יינה המשקפת של כ-6% עד 7% על שווי החברה הנגזר מהעסקה, והיא מצויה בטווח פרמיית השליטה הסבירה בישראל ( 5% - 12% ). משכך, אין בהטבות הגלומות בהלוואה כדי לפגוע במסקנה בדבר הוגנות העסקה כלפי בעלי המניות מהציבור של החברה."
נזכיר כי בחוות הדעת הקודמת עמד הפרמיה בטווח גבוה יותר של 183 עד 210 מיליון דולר. את השינוי מסביר סוארי במודל סטטיסטי שגוי, לפיו חושב האומדן הראשוני. "באומדן הקודם טופל המודל הבינומי שיושם כמודל סימטרי, ובבדיקה נוספת שערך משרד יצחק סוארי, התברר כי המודל אינו סימטרי וכן תוקנה פריסת תשלומי הריבית בהתאמה לתנאי ההלוואה."
תגובות לכתבה(33):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
28.מישהו יודע מה קורה אם כמה אחוז מהציבור לא יענמשקיע 22/01/2011 22:09הגב לתגובה זו0 0לא יסכים להצעת הרכש ?סגור
-
27.כבר מזמן ידוע שמומחים הם חוות דעת להשכירכלכלן 22/01/2011 21:17הגב לתגובה זו0 0יש על זה אפילו מחקר של רשות ניירות ערך מלפני כמה שניםסגור
-
26.לכל הבכיינים - בואו לאסיפה ותצביעו נגד.ותראו המניה קורסת 22/01/2011 16:45הגב לתגובה זו0 0מכירים את הבדיחה על האיכר שקיבל אפשרות לבקש בקשה ממלאך, בתנאי ששכנו יקבל כפול, אז הוא ביקש שיוציאו לו עין. ככה עם כל הממורמרים בטוקבקים. מוכנים להפסיד הכל ובלבד שדנקנר יפסיד גם.סגור
-
אני באמת לא מבין את האנשיםחן 22/01/2011 20:10הגב לתגובה זו0 0הרי בתור משקיעי מניות , הודעת הרכש מצוינת , קיבלנו פרמיה של 50% מאז הידיעה. הבעיה היא שדנקנר הולך לקבל יותר כי ההלוואה לא מגולמת , ואני אומר תנו לי את הרווח שלי ונמשיך למניה הבאה , לא צריך ליתקע. מה עדיף להכשיל את העסקה?! שום בעל מניות אמיתי מהציבור לא באמת רוצה להפסיד עכשיו כמעט 50% , נכון ?!סגור
-
אף אחד לא יפסיד-ההצעה רק תשופר לציבוריוסי 23/01/2011 08:21הגב לתגובה זו0 0האמן לי העסקה לא תתבטל פשוט דנקנר יצטרך לשפר את ההצעה שלו כדי שהציבור יסכים, באופן שיהיה שוויון בין כור לציבור.סגור
- טען עוד
-
הסינים משלמיםשאול 26/01/2011 10:09הגב לתגובה זו0 0הסינים לא מוכנים לשלם מעבר למוסכם. דנקנר לא ישלם מכיסו והעסקה עלולה להתבטל. את התביעות אפשר להגיש, לאחר מכירת מניותינו.סגור
-
25.תנו לי מספר להגיע ואמציא עבורו מודל (ל"ת)פרופסור לקומבינציה 22/01/2011 16:17הגב לתגובה זו0 0סגור
-
24.תשובה ל-10-רוניתתומר 22/01/2011 14:33הגב לתגובה זו0 0מכתשים תעלה לדעתי ביום ראשון, עקב כך שהיא הפכה למעשה למניה דולרית 5.57 דולר למניה. הדולר עלה ביום חמישי ושישי במצטבר ב-2.5%, והשער המתואם של העיסקה לפי שער הדולר הנוכחי - 2,023 לעומת 1,820 פער של 11.15% , שילך ויסגר עם התקדמות הזמן עד לתום הרבעון השני(המועד הצפוי של ה. רכש)סגור
-
23.איפה " נציגי הציבור" בדירקטוריון ?איציק 22/01/2011 14:09הגב לתגובה זו0 0כשהיתי קטן חשבתי שנציגי ציבור אכן דואגים לציבור.גדלתי וראיתי שנציגי הציבור אחראים רק לזובור לציבור.סגור
-
22.ל-22אל תדאג 22/01/2011 13:30הגב לתגובה זו0 0נוחי כבר ידאג לפנק אותך, כמו שהוא עושה לבעלי מניותיו - פעם אחר פעם אחר פעם..סגור
-
21.כוריניב 22/01/2011 00:41הגב לתגובה זו0 0כור השקעה אטרקטיבית לחצי שנה הקרובה לפי חישוביי שוויה לאחר העסקה הוא 11000 כמו כן בדיווח הקרוב כור תגלם גם את הרווח מהמכירה ולכן תעקוף את האנליסטים ובתי ההשקעות.נוחי אדם שיודע מה הוא עושה ובעלי המניות ירוויחו מזה בסופו של יום.אני אישית לא מושקע בכור אך מתכוון לקנות יום ראשון.מה אתם אומרים?סגור
-
20.נוחי והשאר שכמותואיציק 21/01/2011 21:00הגב לתגובה זו0 0פעם אחר פעט עושים הם את הכסף שלהם על חשבון הציבור ,,חשוננו,, כפול שתיים ישירות כשקונים אנו את מניותיהם ,,ודרך הקרנות השונות שכספנו הפנסיוני נמצא בהן,,ובנוסף מפמפמים הם את ה" אנליסטים" ו" הכתבים" כדי שמניותהים ירדו והם יעשו עוד הרבה " סיבובים" כסף על חשבונינו, ולצערינו חוזרים אנו על הטעות ומשקים אנו מחדש בתקווה ש.....סגור
-
19.אם יאשרו את עסקת המכר העושקתל-18 21/01/2011 18:37הגב לתגובה זו0 0ינקנקו אותך, קרי: יבצעו עסקת מכירה כפויה ותקבל את הגרושים שמציעים לבעלי המניות - המניות שלך יעברו לסינים שיעשו עליך קופה יפה מאוד, יחד עם כור באדיבותו של דנקנר שמפנק את בעלי מניותיו פעם אחר פעם...סגור
-
18.מה יקרה אם לא אמכר את המניות שלי???? (ל"ת)מכתשים אגן 21/01/2011 17:06הגב לתגובה זו0 0סגור
-
17.איפה יחימוביץ??בלעה את הלשון?? 21/01/2011 16:05הגב לתגובה זו0 0גם בגז וגם פה מנקנקים את המשקיעים הקטנים... אבל בגז מאשימה את תשובה ופה אפילו לא מצפצפת!!סגור
-
16.הוא יאשר את העסקה (ל"ת)אם הציבור הוא פראייר 21/01/2011 14:33הגב לתגובה זו0 0סגור
-
15.שווה לת_ _הבדיקה של סוארי 21/01/2011 14:31הגב לתגובה זו0 0אחרת לא היה משנה אותהסגור
-
14.מהתביעה הייצוגיתהם מ-פ-ח-ד-י-ם 21/01/2011 14:29הגב לתגובה זו0 0כי היא צודקת לחלוטין!!סגור
-
13.סוארי וחוות הדעת שלו.י 21/01/2011 11:23הגב לתגובה זו0 0הוא יוציא כל חוות דעת שתוזמן. רק תשלמו לו סכום מתאים.סגור
-
צודק, זו חוות דעת שלו ותמורת תשלום מתאים ישנהפרופסור 21/01/2011 13:15הגב לתגובה זו0 0צודק, זו חוות דעת שלו ותמורת תשלום מתאים ישנה אותה ! עוד מליון אחד והוא ימצא מודל אחר שמראה שהאופציה שווה אפססגור
-
12.סוארי תתביישדנקנק 21/01/2011 11:10הגב לתגובה זו0 0אתה משנה הערכות של עצמך לאחר שבוע... עילבון לאינטיליגנציה. כמה שילם נוחיסגור
-
11.היא של הציבורפרמיית השליטה 21/01/2011 11:00הגב לתגובה זו0 0לא של נוחיסגור
-
10.אני מחזיקה מכתשים, מה יקרה איתה ביום א , היארונית 21/01/2011 10:57הגב לתגובה זו0 0תעלה או תרדסגור
-
9.לשנות תימחור העיסקה! להשוות את המחיר לציבורנפוליאון 21/01/2011 10:49הגב לתגובה זו0 0לשנות את תימחור העיסקה! להשוות את המחיר לציבור למחיר שמקבל לדנקנרסגור
-
נו מה יהיההילד 21/01/2011 11:09הגב לתגובה זו0 0כולכם מבלבלים את המוח עם תחושות וסיפורי בובימייססס , מה המניה תעשה ביום א ?סגור
-
8.רוב ההון בציבור כך שלא מגיעה פרמיית שליטה כללנפוליאון 21/01/2011 10:47הגב לתגובה זו0 0למעשה השליטה היא של הציבור, אבל נוחי מוכר את השליטה של נו כי הוא יכול, ובנוסף הוא מקבל " פרמיית שליטה" לעצמו !! שה יהיה פרק חדש בספרי הלימוד של כל חוג למינהל !!סגור
-
7.ו..הילד 21/01/2011 10:23הגב לתגובה זו0 0ואיך תתנהג המניה לדעתכם ביום א ?סגור
-
6.שלא יעבדו עליכםצ" קו 21/01/2011 10:20הגב לתגובה זו0 0מסקנה לא לקנות חברות של טייקונם ישראלים למה להשקיע? כדי שיעשו עליך סיבוב יש הרבה חברות מצוינות בעולם תזרימו את את הכסף שלכם לשם ותייבשו אותם וא זנ ראה אותם מעיזים לעבוד עלינוסגור
-
5.אם המחיר הוגן אז למה כור רשאית לסרב לעסקהיוסי 21/01/2011 10:14הגב לתגובה זו0 0במידה ולא תקבל את ההלוואה? אם המחיר הוגן אז למה כור מוכרת רק אחוזים בודדים לחברה הסינית ולא את כל אחזקותיה, הרי עם ההלוואה שהיא מקבלת המחיר הוא כבר יותר מהוגן?סגור
-
4.כורעופר 21/01/2011 10:12הגב לתגובה זו0 0שיתבישוסגור
-
3.מישהו יכול להסביר במילים פשוטות מה זה אומר..מה 21/01/2011 10:09הגב לתגובה זו0 0???סגור
-
2.שער מכתשים בעת הצעת הרכשדודי 21/01/2011 09:59הגב לתגובה זו0 0שימו לב ששער העיסקה צמוד לדולר- 5.57 דולר למניה, כך שלמעשה מי שמחזיק במניה עד למועד הצעת הרכש, למעשה מחזיק נייר דולרי עם ריבית של 10.8% לתקופה של כחצי שנה(בשער נוכחי של המניה 1820 ובשער דולר נוכחי 3.615). בפועל זו ריבית דולרית שנתית אפקטיבית של כ-22%. כמובן שאם הדולר יתחזק התשואה השיקלית תגדל ואם הדולר יחלש, התשואה השיקלית תקטן.- השקעה מעניינת.סגור
-
1.מודל בינומי.לא בינומי...לך תבין מה הוא אומר..ירושלמי 21/01/2011 09:57הגב לתגובה זו0 0ניתן לו עוד הזדמנות לחוות את דעתו.....ונקבל מספר אחר בכל פעם....זאת דעתו מי יתווכח איתו על זה???סגור
