בכלל פיננסים מקפיצים מחיר יעד למניית הוט; מזהים אפסייד של יותר מ-10%

מספר ימים לאחר פרסום הדו"ח של חברת הוט, בכלל פיננסים מזהים פוטנציאל לאפסייד של כ-12% במניה.

"הוט הציגה רבעון סביר עם הפתעה קטנה בשורת ההכנסות על רקע גידול במנויים הן בטלוויזיה והן בתקשורת. הוט מדגימה כבר היום את עולם התקשורת הצפוי ב-2012 בשעה שמכירות הטריפל (טלוויזיה-אינטרנט-טלפוניה) ממשיכות לתפוס נתח גדול יותר מפעילותה", כך כותב האנליסט צחי אברהם.

בהתאם לזאת מעלים בכלל פיננסים את הצפי לשנים הבאות ואת מחיר היעד - מניית הוט מקבלת עם תחזית חיובית במחיר יעד של 67 שקלים, המשקף אפסייד של 12.2% על מחיר הסגירה האחרון של מניית הוט - 59.7 שקלים.

את שנת 2010 חתמה הוט עם הכנסות של 3.25 מיליארד שקל, עלייה של 4% לעומת שנת 2009. בשנה כולה, רשמה חברת הכבלים רווח של 106 מיליון שקל, זאת לעומת 85 מיליון שקל אשתקד. הוט הציגה תזרימי (EBITDA) של 1.22 מיליארד שקל, עלייה של 13% לעומת שנת 2009.

נכון לסוף 2010 מספר מנויי הוט בתחום הטלוויזיה נשחק מעט ועמד על 891 אלף, ירידה נטו של 17,000 מנויים. בצד החיובי, מספר מנויי האינטרנט והטלפוניה הקווית עלה בשנה החולפת ועמד על 752 אלף ו-610 אלף בהתאמה.

אברהם מציג בין היתר את עניין הרגולציה משני צידי המתרס, עם נטייה לצד החיובי. "הוט צפויה להיכנס (במוקדם או במאוחר) לתחום השיחות הבינלאומי והקישוריות לאינטרנט. השירותים הנוספים מתחברים בקלות לפעילות הנוכחית של הוט ויאפשרו לה להגדיל את המכירות ובעיקר את הרווחיות ואת תלות הלקוחות בחברה."

בצד השלילי, "האיום של כניסת חברת החשמל לשוק התשתיות נמוך מ-50%, אבל קיים. איום מוחשי יותר מגיע מכיוון הרחבת ה-DTT וכפיית חבילת ערוצים צרה משום שהוא מכוון לליבת ההכנסות: הטלוויזיה הרב ערוצית.