מדד המעו"ף - הקונים חזרו בדיוק בזמן

היכולת שלנו לחזות את העתיד היא אפסית. אנו בזים למגידי עתידות ולקוראים בקלפים ובכוכבים אבל בעצמנו מעוניינים לדעת מה יקרה בבורסה מחר, בעוד חודש או בעוד שנה. כשאחרים עושים זאת אנו מכנים אותם הזויים, כשאנחנו עושים זאת זה נקרא "ניתוח מושכל". פראדוקס ישראלי בעל מאפיין רגשי ברור. גם את ההתנהלות של שוק ההון לעתיד קשה מאוד לחזות או לצפות, וכמו בגלישת גלים, טיפוס הרים או כל ספורט אחר שמתבצע כנגד כוחות שאין לך עליהם שליטה, כל שאפשרי לעשות הוא להעריך יחסים של סיכוי מול סיכון. כל שאפשר לעשות הוא לקרוא את תמונת המצב הנוכחית ולהגיב נכונה.

הדינאמיקה של השבועות האחרונים הייתה בסימן ירידות שהתקשורת העדיפה לכנות משבר ולכרוך מיני קטסטרופות ושאר מטעמים כדרכה בקודש. האמת היא שמבט יומיומי אכן נטע את התחושה שהשמיים נופלים וקיצו של העולם הולך וקרב. אלא שהשבוע האחרון בשוק המקומי ובבורסות חו"ל הוכיח, שהקונים מגיעים בדיוק בנקודה בה הם מצופים לעשות כן.

בסקירות האחרונות חזרתי חזור ושנה על חשיבותה של רמת 1,240 הנקודות. רמה זו שימשה בעבר כרמת התנגדות וכשיא כל הזמנים. שבירתה מעלה אמורה להפכה לרמת תמיכה. מי ששם לב השבוע האחרון, הירידה הזניחה שחווה השוק מתחת לרמה זו הקפיצה את הקונים מרבצם והשבוע ננעל באווירה חיובית. שער הסגירה לא היה נמוך מרמה זו.

לא מעט פרמטרים חברו למשוואה השבוע ובסקירה הנוכחית אחלוק אותם אחד לאחד. ננסה להבין ברמות המחיר הנוכחיות את יחסי הכוחות בין הקונים למוכרים, את הסיכויים הקיימים כמו גם את הסיכונים.

היום אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו המשך שבוע קל ופשוט.

הפרמטרים המרכזיים

בגרף השבועי אפשר לראות את המרכיבים הבאים :

1. נר עם צללית תחתונה ארוכה הוא נר של קונים - אפשר לראות בגרף המצורף כמה כאלה. עדיין לא מדגם מייצג אך עדיין מעביר את המסחר במדויק. סוף 2008 סביב רמת 590 הנקודות. אוגוסט 2009 סביב רמת 915 הנקודות, יוני 2010 סביב רמת 1,060 הנקודות, פברואר 2,011 סביב רמת 1,280 הנקודות והאחרון שבהם נרשם השבוע. אפשר לראות שבכל המקרים נרשמה עלייה כאשר במרבית המקרים מדובר היה במהלך משמעותי.

2. עוד אפשר לראות על הגרף המצורף את רצועות בולינגר. קרבה לרצועה התחתונה מייצגת במרבית המקרים מצב של "מכירות יתר" אפשר לראות מספר מצבים כאלה. למעשה, שמונה במספר כאשר הששה מהם נרשמו לאחר מכן עליות. השניים שכשלו היו משום שהמגמה הייתה מגמת ירידה. סטטיסטיקה לא רעה, למרות שהמדגם קטן מכדי להיות מייצג. אבל זה המקסימום שאפשר לעשות בסקירה כזאת.

3. עוד אפשר לראות בתחתית הגרף את המדד הסטוקסטי האיטי. אפשר לראות שירידה מתחת לרמת 20% מייצגת מצב של מכירות יתר. בתקופה שמציג הגרף אפשר לזהות ששה מצבים מסוג זה כאשר בארבעה מהם נרשמו עליות. השניים שכשלו היו כאשר המגמה בשוק הייתה ירידה.

מה זה אומר לנו

המצב הנוכחי במדד המעו"ף ובשווקים אחרים כולל את שלושת המרכיבים שמניתי. נר עם צללית תחתונה ארוכה, קרבה לרצועה התחתונה של בולינגר וסטוקסטי מתחת לרמת 20%. לכן אפשר להניח את ההנחות הבאות :

1. נקודת השפל של הנר השבועי, 1,224 הנקודות אמורה לשמש כרמת תמיכה. 2. מנקודה זו עולה הסיכוי לעליות. 3. שבירתה מטה של רמת 1,224 הנקודות תהווה איתות חולשה בעייתי מאוד ותעלה את הסבירות לירידות.

מה עושים עם זה

מאחר ואין אפשרות לחזות את העתיד, הרי שיש להסתמך על הנתונים הנוכחיים. מי שרוכש ברמות הנוכחיות וימקם הוראה לקטיעת הפסד מתחת לרמת 1,224 הנקודות, יסבול הפסד זניח של כ-4% לכל היותר. במידה ומגמת הירידה תתפתח לכלל משבר הוא, כנראה, לא יהיה שם כדי לחוות זאת על בשרו.

מאידך, הפוטנציאל גבוה יחסית וממוקם מעל לרמת השיא הקודמת, כך שבמקרה הנוכחי, גם אם מדובר ביחס סיכוי סיכון לא אידיאלי, הרי שהינתן הנתונים הנוכחיים, זה הטוב ביותר שאפשר להפיק.

גרף שבועי

הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ * כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.