שנה לאחר הסדר החוב הענק: האג"ח של אפריקה זוכה לדירוג Baa2 ממידרוג

כשנה לאחר הסדר החוב הענק של אפריקה ישראל סוכנות הדירוג מידרוג החלה לדרג את איגרות החוב של אפריקה ישראל. מדו"ל הדירוג של מירוג אשר הגיע לידי מערכת Bizportal עולה כי סוכנות הדירוג מספקת לאיגרות החוב של אפריקה ישראל מסדרה כ"ו דירוג של Baa2.

ההיקף הכספי של סדרת האג"ח המדורגת נאמד ב-3.7 מיליארד שקל והן צפויות להיפרע בין השנים 2013-2025. איגרות החוב נסחרות כיום בתשואה ברוטו של 8.8%.

חברת אפריקה ישראל ביצעה בשנה החולפת מהלכים פיננסיים שסייעו לה להקטין את החוב בצורה משמעותית. ההתאוששות בפעילות של אפריקה יחד עם הסדר החוב סייעו לחברה לשפר את איתנותה הפיננסית.

החוב סולו של החברה שעמד על 8.5 מיליארד שקל בסוף 2009 ירד ל-4.1 מיליארד שקל בסוף 2010. לאחר שפרעה את סדרת האג"ח החוב סולו של החברה ירד ל-3.1 מיליארד שקל בלבד.

במידרוג מציינים כי רמת הסיכון הגלומה באסטרטגיה העסקית הינה גבוהה, בהתחשב במאפייני הסיכון הגלומים בייזום וברמת המורכבות שלהם. מידרוג מזהה מאפיינים אלו בפרוייקט הדגל של אפריקה ברוסיה - אפימול אשר הושק לאחרונה.

מידרוג מציינת עוד כי ישנם גורמים הממתנים את רמת הסיכון הכוללים אחקה בנכסים מניבים. עם זאת, לשלילה מציינת מידרוג כי היקף הנכסים המניבים צומצם וירד באיכותו. כמו כן, לאחר פתיחת קניון קוטרוצ'ן בבוקרשט והשקת המרכז המסחרי מתחזקת מחדש זרוע הנכסים המניבים.

בטרם הסדר החוב אליו נקלעה אפריקה ישראל גם סוכנות מעלות וגם סוכנות מידרוג סיפקו דירוגים לאיגרות החוב של אפריקה ישראל. על רקע ההסדר חדלו סוכנויות הדירוג מלדרג את החברה. הדירוג של מידרוג טרם ההסדר עמד על Caa3 עם אופק שלילי.